Novi porez na otkup natjerat će tvrtke da dvaput razmisle o tome kako koristiti gotovinu

To znači da tvrtke privatnog kapitala kao što su

KKR
,

Crni kamen
,
i

Carlyle

— koji su, ironično, svi javno izlistani — drže se svojih voljena porezna olakšica na prodaju imovine portfelja koja je postavljena na 23.8%, u odnosu na redovni prihod ili plaće koje se oporezuju na 37%.

Umjesto toga, porez od 1% na otkup dionica korporacija natjerat će glavne financijske službenike da dvaput razmisle o tome kako koriste svoju gotovinu.

Postavljeno je da bude a rekordna godina za otkupe u SAD-u, s predviđanjem da će se potrošiti oko 1.2 trilijuna dolara, uključujući bumper programi u tijeku u

jabuka

i vlasnika Googlea

Abeceda
.

Pri odabiru načina nagrađivanja ulagača, tvrtke vole povratne otkupe u usporedbi s dividendama jer povećavaju mjere zarade i novčanog toka po dionici te pogoduju povratu kapitala. Oni mogu biti način na koji direktori pokušavaju smanjiti cijenu dionice—iako izgledaju rasipnički ako dionica padne.

Prije nešto više od 40 godina ta se praksa smatrala tržišnom manipulacijom. Sada je to toliko ukorijenjeno da kada se predsjednik Donald Trump nadao poslovima i ulaganjima u tehnologiju nakon što je smanjio porez na dobit 2017., postojalo je samo jedno mjesto kamo je mogao otići.

Za ulagače, povratni otkupi rezultiraju kapitalnim dobicima koji možda uopće neće biti oporezovani, dok dividende zahtijevaju plaćanje poreza na dohodak.

Kritičari kažu da će ova najnovija promjena smanjiti likvidnost i povećati volatilnost indeksa. Međutim, većina će tvrtki vjerojatno na to gledati kao na još jedan trošak koji neće mnogo umanjiti povratne otkupe—niti povećati dividende.

-James Ashton

*** Pridružite se novinarki Mansion Globala Leslie Hendrickson danas u podne dok razgovara s Calom Inmanom, osnivačem i izvršnim direktorom tvrtke ClimateCheck, o ublažavanju rizika od klimatskih promjena u nekretninama. Prijavite se ovdje.

***

Tesla je dobio dozvolu za podjelu dionica dok se Muskova bitka na Twitteru nastavlja

Tesla

dioničari odobrili a Podjela dionica 3-za-1, a izvršni direktor Elon Musk rekao je na godišnjoj skupštini tvrtke u četvrtak da bi proizvođač električnih vozila mogao izgraditi 10 do 12 tvornica u svojoj potrazi za prodajom 20 milijuna vozila godišnje.

• Musk nije rekao uključuje li ta ukupna tvornica postojeća četiri centra, uključujući i onaj u Austinu u Teksasu, gdje je održana skupština dioničara. Sastanak se prenosio putem interneta jer je događaj uživo imao ograničen kapacitet. Vijesti o Tesli sljedeća tvornica mogla bi doći kasnije ove godine, Rekao je Musk.

• Podjela dionica je drugi u dvije godine, a od posljednjeg dionice su se otprilike utrostručile. Podjela ne utječe na tržišnu vrijednost tvrtke, ali može privući nove ulagače čineći cijenu jedne dionice pristupačnijom za kupnju.

• Dioničari su odobrili reizbor direktorica Ire Ehrenpreis i Kathleen Wilson-Thompson, koje su u Teslinom odboru od 2007., odnosno 2018. godine.

  
  
  Proročanstvo
  
  suosnivač Larry Ellison, koji se pridružio upravi 2018. nije se kandidirao za reizbor, pa se ploča smanjuje na sedam.

• Mošus također suočava sa stand off ove jeseni sa

  
  
  Twitter
  
  zbog njegovog pokušaja da odustane od svoje privatne ponude od 44 milijarde dolara za platformu društvenih medija. Twitter je u četvrtak objavio da Musk tvrdi da jest “prevareni” u potpisivanje sporazuma su "nevjerojatni".

Što je sljedeće: Musk je podnio protutužbu protiv Twittera, a dvije strane trebale bi se sukobiti na sudu u Delawareu na petodnevnom suđenju u listopadu. U četvrtak je sudac u slučaju rekao da će Muskove povjerljive tvrdnje, koje je djelomično otkrio Twitter u četvrtak, biti objavljene do danas.

-Liz Moyer

***

Virgin Galactic ponovno odgađa pokretanje komercijalne usluge

Dionice

Djevica Galaktička

padali su u petak, nakon tvrtke za svemirski turizam odgurnuo lansiranje komercijalne usluge do drugog tromjesečja 2023. Virgin Galactic je prethodno rekao da očekuje početak komercijalne usluge svemirskog turizma u prvom tromjesečju sljedeće godine. To je bilo nakon pomicanja lansiranja za četvrti kvartal 2022.

• U izjavi koja je pratila zaradu tvrtke u drugom tromjesečju, Virgin Galactic je rekao najnovije kašnjenje bio je "zbog produljenih datuma završetka unutar programa poboljšanja matičnog broda." Dionice su pale više od 10% u petak na predtržištu.

• Izvršni direktor Michael Colglazier rekao je: "Iako naši kratkoročni planovi sada pozivaju na pokretanje komercijalne usluge u drugom tromjesečju 2023., napredak u našoj budućoj floti se nastavlja i mnogi od ključnih elemenata naše mape puta sada su postavljeni za proširiti poslovanje na smislen način.”

• Virgin Galactic izvijestio je o gubitku u drugom tromjesečju od 43 centa po dionici uz prihod od 357,000 dolara prihoda, pad u odnosu na 571,000 dolara prošle godine. Slobodni novčani tok u tom je razdoblju iznosio negativnih 91 milijun dolara, u usporedbi s negativnih 66 milijuna dolara u drugom tromjesečju 2021. Tvrtka je rekla da očekuje negativan slobodni novčani tok od 110 do 120 milijuna dolara u trećem kvartalu.

Što je sljedeće: Nemojte pogriješiti u pogledu složenosti komercijalizacije putovanja u svemir. Ulagači bi trebali više brinuti o tome da Virgin Galactic usavršava tehnologiju, ekonomiju i strategiju nečega što je pionirski pothvat. Povijest se vjerojatno ne sjeća tromjesečnih kašnjenja. Virgin Galactic je prošlog mjeseca najavio sljedeći korak udruživanje s

Boeing Aurora Flight Sciences

dizajnirati matične brodove sljedeće generacije tvrtke.

-Joe Woelfel i Rupert Steiner

***

Suša dogovora na Wall Streetu mogla bi presušiti bonuse na kraju godine

Ovogodišnja suša ugovora na Wall Streetu prijeti isušiti bazen bonusa na kraju godine, povećavajući mogućnost da bi neke grupacije investicijskog bankarstva mogle vidjeti svoje bonuse gotovo prepolovljene, prema pomno praćenom izvješću konzultantske tvrtke Johnson Associates.

• Projekcije su na temelju aktivnosti do sada ove godine, a brojke su sumorne. 1 trilijun dolara u poslovima najavljenim u SAD-u do kraja srpnja su pad od 40% u odnosu na prošlu godinu, kada su poslovi procvjetali, prema Dealogicu.

• Bonusi u ulogama savjetnika za spajanja u bankama mogli bi pad 20% do 25%, stoji u izvješću. Potpisivanje vrijednosnih papira moglo bi biti još teže pogođeno, s obzirom na nedostatak inicijalnih javnih ponuda ove godine. Njihovi bonusi mogli bi pasti za 40% do 45%.

• U izvješću je stajalo prihod od preuzimanja vlasničkog kapitala pao je za 75%, dok su prihodi od preuzimanja duga pali za 30%.

  
  
  Morgan Stanley
  'S
  prihodi od investicijskog bankarstva u drugom tromjesečju pali su za 55%, odražavajući niže količine poslova i pad preuzimanja rizika.

  
  
  Goldman Sachs
  
  prihodi investicijskog bankarstva pali su 41% u tromjesečju, također odražavajući manje aktivnosti preuzimanja rizika.

• Dok je sklapanje posla u zastoju, trgovci su bolje prošli. Trgovci obveznicama mogli bi vidjeti porast bonusa od 15% do 20%, dok bi trgovci u hedge fondovima mogli vidjeti porast bonusa od 10% do 20%, a trgovci dionicama mogli bi vidjeti povećanja od 5% do 10%.

Što je sljedeće: Johnson Associates rekao je da se "rat za talente" na Wall Streetu usporava i da će se broj zaposlenih smanjivati ​​"kako se tvrtke budu smanjivale" nakon naleta zapošljavanja 2021. i početkom 2022., što je dovelo do nagađanja o potencijalnim otpuštanjima. Također je navedeno da bi potencijal za smanjenje bonusa mogao stvoriti izazove pri zapošljavanju.

-Janet H. Cho i Liz Moyer

***

AMC Entertainment ima za cilj ponuditi 'APE' povlaštene dionice

AMC Entertainment Holdings

najavio je planove za ponudu dividende povlaštenih dionica pod nazivom "APE," za AMC povlaštene dioničke jedinice. Referenca je to na individualne investitore, koji sebe nazivaju majmunima, a koji su pomogli da najveći lanac kina prođe kroz pandemiju Covid-19, objavio je The Wall Street Journal.

• AMC je podnio zahtjev za njihovo uvrštenje na burzu u New Yorku pod simbolom "MAJMUN", dodjeljivanje jednog Apea za svaku dionicu obične dionice klase A, stvarajući oko 517 milijuna Ape jedinica. Nakon što ponudi te jedinice Ape dioničarima, AMC će imati blizu 4.5 milijardi preostalih jedinica koji bi se mogao prodati.

• AMC je imao neto gubitak od 121.6 milijuna USD u drugom tromjesečju i prihod od 1.166 milijardi dolara, otprilike ono što su analitičari očekivali. Generalni direktor Adam Aron nazvao ga je "spektakularno ohrabrujućim drugim kvartalom", izvijestio je MarketWatch.

• Posjećenost u drugom kvartalu porasla je na 59 milijuna ljudi diljem svijeta, što je 168% više nego prošle godine zahvaljujući blockbusterima kao što je Tom Cruise Top Gun: Maverick, najbolji film kvartala, prema Box Office Mojo.

• Bilo je to nestalan oporavak pandemije za Hollywood.

  
  
  Warner Bros. Otkriće
  
  ukinuo 90 milijuna dolara vrijedan DC Comicsov film o superherojima Cura-šišmiš, koji je bio namijenjen za njegovu platformu za streaming HBOMax. Warner je izvijestio o gubitku od 3.4 milijarde dolara u drugom tromjesečju.

Što je sljedeće: Jedan od posljednjih potencijalnih blockbustera ljeta debitira ovog vikenda s

Sony
'S
Brzi vlak, s Bradom Pittom u glavnoj ulozi. Prema prvim procjenama, to će donijeti 30 milijuna dolara u domaćoj prodaji i 60 milijuna dolara u svijetu. Rok.

-Janet H. Cho

***

Usredotočite se na zaradu Berkshire Hathawaya Warrena Buffetta

Investitori će pažljivo proučiti

Berkshire Hathaway
'S
zarada u drugom tromjesečju u subotu kako se konglomerat izvršnog direktora Warrena Buffetta nosi s inflacijom i padom tržišta koji je pogodio neke od njegovih najvećih posjeda, uključujući portfeljna ulaganja Applea.

• Berkshire već posjeduje divovski udio u Appleu, čija je cijena pala na 130 dolara po dionici u drugom tromjesečju. Berkshire je odskočio tri milijuna dionica proizvođača iPhonea u prvom tromjesečju, kada se dionicama trgovalo 150 dolara.

• Inflatorni pritisci na Berkshireove poslove s nekretninama i osiguranje automobila, gdje bi rastući troškovi mogli učiniti zahtjeve skupljima, mogao bi nadmašiti dobitak od njegovih energetskih i željezničkih dionica, izvijestio je Bloomberg. Operativna jedinica Geico drugi je po veličini privatni osiguravatelj automobila.

• Buffett je odavno rekao da je jedan od ključevi uspjeha ulaganje znači glumiti dok drugi ljudi bježe uplašeni. Usred ovogodišnjeg pada tržišta, Berkshire je kupio osiguravajuće društvo

  
  
  Alleghany Corp.
  ,
  povećao svoj udio u

  
  
  Oznaka čina na rukavu
  ,
  i kupio udjele u

  
  
  HP dd
  
  i drugi, primijetio je Bloomberg.

• Berkshire je kupio više dionica energetske kompanije

  
  
  Western Petroleum
  
  u drugoj četvrtini i sada drži oko 12 milijardi dolara energetske tvrtke, prema regulatornim dokumentima.

Što je sljedeće: Berkshire će vjerojatno izvijestiti o gubitku u drugom tromjesečju zbog pada burze, ali ulagači će pratiti što će još Buffett kupiti nakon kupovne bujice od 41 milijarde dolara u prvom tromjesečju. Više pojedinosti o kupnji dionica u tromjesečju bit će objavljeno kasnije u kolovozu u zasebnoj regulatornoj dokumentaciji.

-Janet H. Cho

***

Sjećate li se ovotjednih vijesti? Riješite naš kviz o ovotjednim vijestima. Recite nam kako ste to učinili putem e -pošte na [e-pošta zaštićena].

1. Robinhood Markets, suočen sa slabim trgovačkim okruženjem i ovogodišnjim padom trgovanja kriptovalutama, najavio je drugi krug otpuštanja ove godine. Koliko svoje radne snage otpušta?

a. 23%

b. 20%

c. 17%

d. 14%

2. Greenlight Capital Davida Einhorna, najpoznatiji po svom stilu ulaganja vrijednosti, ovaj je tjedan rekao ulagačima da ulazi u situaciju arbitraže spajanja s kojom dionicom?

a. Activision Blizzard

b. Spirit Airlines

c. Cvrkut

d. Seagen Inc.

3. Aktivistički investicijski fond Elliott Management često preuzima udjele u tvrtkama kako bi napravio promjene, nešto što veseli investitore. Ovog su tjedna dvije dionice doživjele veliki skok kada je Elliott potvrdio velike udjele u njima. Koja su to dva?

a. Meta platforme i izvan mesa

b. Pinterest i PayPal

c. Tesla i Rivian Automotive

d. AMC Entertainment i GameStop

4. Organizacija zemalja izvoznica nafte i njeni saveznici složili su se povećati proizvodnju nafte od rujna za koliko barela dnevno?

oko 100,000

b. 120,000. godine

c. 140,000

d. 160,000. godine

5. Banka Engleske podigla je u četvrtak najviše kamatne stope u četvrt stoljeća i predvidjela da će UK ove godine pasti u recesiju. Koliko je podigao stope?

a. 1.0%

b. 0.75%

c. 0.50%

d. 0.25%

Odgovori: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Barronovo osoblje

***

—Newsletter uređivali Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner, Joe Woelfel