Novi izvršni direktor, novi poslovi, nova strategija strujanja

Ključni za poneti

• U proteklih nekoliko tjedana, prethodni izvršni direktor Bob Iger vratio je svoju poziciju od odlazećeg izvršnog direktora Boba Chapeka.
• Iako se tvrtka suočava s padom profitabilnosti parka i gubicima od strujanja, mnogi se nadaju da će Iger moći vratiti tvrtku na njezinu bivšu putanju rasta.
• Kako bi učvrstio tu točku, Disney Streaming je najavio novi ugovor za preostalih 15% BAMTECH Media po procjeni od 6 milijardi dolara. Nagovještava li ovo Hulu/Comcast dogovor koji slijedi?

Između svojih tematskih parkova, usluga strujanja, filmskih studija i vlasništva nad velikim televizijskim mrežama, Disney je zabavni div koji je gotovo nepobjediv. Tvrtka je doživjela prijeko potrebne turbulencije u proteklih nekoliko tjedana.

Najveća vijest u vezi s Disneyem u prošlom mjesecu jest da je bivši CEO Bob Iger zamijenio sada bivšeg CEO-a Boba Chapeka, koji je preuzeo vladavinu u veljači 2020. i nikad zapravo nije formirao strategiju za strujanje osim, možda, plana za manje gubitke. Budući da je Disney nedavno produžio Chapekov ugovor do 2025. godine, ova je promjena došla kao iznenađenje.

Kako će ovaj preokret dugoročno utjecati na Disney i je li tvrtka bolja investicija nego što je bila? Evo što investitori trebaju znati.

Kratka povijest

Potaknut uspjehom kratkog animiranog filma koji je objavio 1923. Alice's Wonderland, Walt Disney potpisao je ugovor za proizvodnju više kratkih animiranih filmova. Preselio se u Hollywood, gdje mu je živio brat Roy, te su zajedno osnovali Disney Brothers Cartoon Studio.

Tijekom sljedećeg desetljeća tvrtka je izgradila fizički studio, izdala više animiranih filmova i razvila lik Mickeyja Mousea, koji se prvi put pojavio 1928. i služi kao maskota tvrtke do danas.

Tvrtka je doživjela zlatno doba počevši od objavljivanja dugometražnog filma, Snjeguljica i sedam patuljaka 1934. Ubrzo nakon toga, Disney je bio prisiljen nositi se s nizom izazova, uključujući štrajk animatora i Drugi svjetski rat.

Nakon rata, Disney se upustio u igrani film i televiziju. Prvi tematski park tvrtke otvoren je 1955. Započelo je planiranje i za Walt Disney World na Floridi. Walt Disney umro je 1966., a posao je preuzeo njegov brat Roy.

Pod Royevim vodstvom, Disney se fokusirao na igrane filmove uživo. Nakon što je umro 1971., tvrtka je nastavila dobro poslovati sve do 1980-ih, kada je profit usporen.

Michael Eisner pridružio se kao izvršni direktor 1984. Pod njegovim vodstvom posao je doživio renesansu. Producirao je uspješne animirane i igrane filmove, pridružio se prosjeku Dow Jones Industrial, povećao svoju TV prisutnost i brendove tematskih parkova te stekao velike franšize i brendove, uključujući Muppete.

Bob Iger preuzeo je mjesto izvršnog direktora 2005., a on nastavio rast tvrtke preuzimanjem Pixara, Marvela, LucasFilma i studija 20th Century kao i pokretanjem servisa za streaming, Disney+, te držanjem većinskog udjela u Huluu.

Od trenutka kada je Iger preuzeo kormilo do trenutka kada je otišao 2020., Disneyjeve dionice više su se nego učetverostručile u vrijednosti.

Što se sada događa?

Kad je Bob Iger napustio Disney 2020., zamijenio ga je Bob Chapek, Disneyjev veteran s 18 godina i predsjednik Disney Parks, Experiences, and Products.

Chapek se suočio s velikim izazovima, uključujući Pandemija COVID-19. U drugom tromjesečju 2020. tvrtka je izvijestila o gubitku od 1.4 milijarde dolara, uz pad dobiti od 91%. Disney je nastavio doživljavati značajne gubitke i na kraju je otpustio 32,000 zaposlenika parka.

Kako se pandemija povlačila, nevoljama nije bilo kraja. Disney je bio kritiziran zbog načina na koji se odnosio prema svojim zaposlenicima u parku i zbog svog odgovora na floridski zakon "Ne reci gay". Čak se suočio s odlaskom zaposlenika.

Početkom studenog tvrtka je izvijestila da je njena zarada premašila očekivanja, zaradivši 20.15 milijardi dolara umjesto očekivanih 21.24 milijarde dolara. To je, u kombinaciji s drugim poteškoćama tvrtke, dovelo do toga da se Bob Iger vrati na mjesto glavnog izvršnog direktora na mandat od dvije godine.

Igerov cilj za to vrijeme je razviti strategiju za ponovni rast i pronaći drugog nasljednika. Disney Streaming upravo je najavio dogovor o otkupu preostalih 15% BAMTECH Media za 900 milijuna dolara uz procjenu od 6 milijardi dolara i signalizira da dolazi veća, bolja i brža strategija streaminga.

Trendovi strujanja

Disney je glavni igrač u prostoru strujanja, posjeduje Disney+, ESPN+ i većinski udio u Huluu.

Streaming je bio golemo područje rasta za tvrtku, iako je još uvijek nedovoljno uspješan dio poslovanja prema svim mjerama, osobito na globalnoj razini. U svom izvješću o zaradi, Disney je naveo da je dodao 14.6 milijuna pretplatnika na usluge, čime je ukupan broj pretplatnika porastao na 236 milijuna. Samo Disney+ ima 164 milijuna pretplatnika.

Za usporedbu, Netflix, koji ima puno dužu povijest od Disney+, ima 223 milijuna pretplatnika. Ali Disney je još uvijek čvrsto u fazi rasta sa svojim streaming uslugama. Tvrtka gubi novac u iznosu od 1.5 milijardi dolara na ovim uslugama zbog troškova proizvodnje, tehnologije i marketinga. U prošlom kvartalu također je nedostajalo premium izdanja na Disney+.

Ako tvrtka može nastaviti povećavati broj svojih pretplatnika na streaming trenutnim tempom, postoji dobra šansa da uskoro počne ostvarivati ​​dobit. Prije svog odlaska Chapek je rekao kako se nada da će Disney+ postići profitabilnost do 2024. zbog rasta broja pretplatnika i dodavanja jeftinije pretplatničke razine podržane oglasima. Bilo bi malo reći da je ova najava nezadovoljavajuća za tako motiviranu i inovativnu tvrtku kao što je Disney. Disney mora imati strategiju za streaming koja nije ništa drugo do dominacija na globalnoj pozornici, posebno s obzirom na razne nedovoljno iskorištene dijelove poput Hulua, Foxa itd.

Parkovi i praznici

Disneyjevi tematski parkovi pretrpjeli su veliki udarac zbog bolesti COVID-19, ali su se postepeno oporavljali kako se pandemija povlačila.

Međutim, postoje znakovi upozorenja u dijelu parkova. Iako je donio 7.42 milijarde dolara u prethodnom tromjesečju, povećanje od 36% od 2021., profitne marže bile su daleko od projekcija, pale su na 14.8% u odnosu na očekivanih 20%.

Iako su parkovi profitabilni, nedostatak te velike marže razlog je za zabrinutost ulagača, a oni su i bili. Dok se parkovi oporavljaju od pandemije, ovi brojevi pokazuju da postoji značajna neusklađenost između prihoda i troškova parkova. S potencijalna recesija na horizontu bi ta neusklađenost mogla rasti kako se prihodi počnu smanjivati.

Praznici su za Disney obično vrijeme puno posla jer obitelji odlaze u park i kupuju darove, što ga čini glavnom prilikom za tvrtku da poveća prihode i zaradu. Ulagači će vjerojatno pozorno pratiti rezultate tvrtke tijekom blagdana.

Što to znači za investitore

Činilo se da su ulagači sretni zbog vijesti o Bob Igerpovratka, uz skok dionica tvrtke na dan kada je prihvatio ulogu izvršnog direktora. Međutim, to dolazi nakon velikog pada pod Chapekovim vodstvom, pri čemu su dionice pale za više od 50% s najviše razine od više od 197 USD. Dionice Disneyja jučer, 94.69. studenog 29., zatvorene su na 2022 USD – pale su gotovo 40% do danas.

Disney će se vjerojatno pokazati izvrsnom kupnjom po trenutnim cijenama. Tijekom njegovog prethodnog mandata kao CEO, Disney je značajno porastao i doživio učetverostručenje cijene dionica.

Disney bi mogao nastaviti gubiti novac na svojoj streaming usluzi dok se pokušava natjecati na sve pretrpanijem tržištu. Nadolazeća recesija također bi mogla pogoršati učinak njegovih parkova, smanjujući profitne marže ili ih čak pretvarajući u trošak, a ne u profitni centar.

Ulagači će morati razmotriti vjeruju li u Igerovo vodstvo kao iu njegovu sposobnost snalaženja u sve kompliciranijoj ekonomiji i industriji zabave.

Bottom Line

Mnogi obožavatelji uzbuđeni su zbog povratka Boba Igera na čelnu Disneyjevu poziciju i smatraju da će on moći voditi Disney do uspjeha. Međutim, ulagači će morati razmisliti vjeruju li u njegovo vodstvo dovoljno da ulažu.

Ako tražite pomoć pri ulaganju ili niste sigurni da je Disney prava kupnja za vaš portfelj, razmislite o korištenju Q.ai-jevih kompleta za ulaganje. Koristeći umjetnu inteligenciju, Q.ai pretražuje tržište u potrazi za idealnim ulaganjima na temelju vaše tolerancije na rizik, dodajući strateški okvir vašem portfelju bez ikakvih troškova. Još bolje, možete aktivirati Zaštita portfelja u bilo kojem trenutku kako biste zaštitili svoje dobitke i smanjili svoje gubitke, bez obzira u koju industriju ulažete.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada položite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 100 USD.