U posljednje vrijeme neki od najvjernijih dugoročnih investitora Vanguarda dobivaju pisma i e-poruke u kojima piše: "Ako odlučite ostati na platformi samo za uzajamne fondove nakon 30. rujna 2022., naplatit će vam se godišnja naknada za servisiranje računa od 20 USD za svaki račun fonda kako bi se nadoknadili troškovi i složenost održavanja ovog sustava.”
Nakon desetljeća podržavanja dviju investicijskih platformi – svoje brokerske i naslijeđene samo za interne investicijske fondove – Vanguard vrši pritisak na male ulagače da napuste naslijeđenu i pridruže se brokerskoj kući. Svaki ulagač s manje od milijun dolara u platformi koja se sastoji samo od zajedničkih fondova plaćat će 20 USD godišnje po fondu koje posjeduju. Prije ove promjene naknade su se primjenjivale samo na ulagače s manje od 10,000 USD.
Pomak troškova. Vanguard je poznat po niskim naknadama. Ali sada će naslijeđena platforma postati skupa - suprotno Vanguardovom cijelom etosu - za one koji na njoj nisu milijunaši. "Na naslijeđenoj platformi, svaki zajednički fond koji posjedujete je račun", kaže Dan Wiener, suurednik Neovisni savjetnik za Vanguard Investors bilten. Dakle, ako investitor posjeduje pet Vanguard fondova s po 20,000 USD u svakom, to je pet zasebnih računa, od kojih svaki plaća 20 USD dodatno godišnje ili ukupno 100 USD da bi bio na platformi.
To dodaje dodatnih 0.10% naknada za 100,000 USD. Ako se uzme u obzir da je
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) ima omjer troškova od 0.03%, a Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (FNILX) ne naplaćuje ništa za kupnju izravno od Fidelityja, dodatnih 0.10% je vrijedno pažnje.
Vanguard "već godinama pokušava dobrovoljno izvući ljude iz [njegovog naslijeđenog sustava]", kaže Wiener. "Da se još uvijek radi o malom broju ljudi i računa, mislio bih da bi jednostavno rekli ljudima: 'Ugasit ćemo to.' Ali očito, mrkva nije upalila, pa ih sada [Vanguard] udara batinom.”
Da stvar bude gora, čak i nakon što klijenti prijeđu na brokersku kuću, bit će im naplaćeno 20 dolara godišnje ako imaju manje od milijun dolara i odbiju potpuno digitalizirati svoje izvode računa.
E-poštom na adresu Barron je, glasnogovornica Vanguarda Karyn Baldwin izjavila je: “Dok Vanguard nastavlja modernizirati digitalno iskustvo naših klijenata, mi redizajniramo već postojeću naknadu za uslugu računa. Naš je cilj potaknuti segment klijenata da iskoriste prednosti modernije investicijske platforme i potaknuti veći digitalni angažman.”
Tehnološki gledano, Vanguardu je skupo održavati dvije odvojene platforme, a još uvijek je usred rata naknada s konkurentima kao što su BlackRock, Schwab, State Street i Fidelity. Štoviše, oni ulagači koji ostanu s naslijeđenim sustavom i nastave ga plaćati mogli bi se pokazati unosnima ili, barem, pokriti troškove održavanja platforme svojim dodatnim naknadama. "Ako su ljudi voljni platiti naknadu, [Vanguard] će uzeti svaki dolar koji mogu dobiti jer moraju pronaći načine da donesu više novca", kaže Wiener. “Rezali su i smanjivali i smanjivali troškove. Mislim da si stvarno više ne mogu priuštiti rezanje.”
Problem rata naknada otkriva temeljne prednosti Vanguardove jedinstvene strukture za investitore i slabosti za njega kao poslovanja. Konkurenti tretiraju svoje fondove indeksa najnižih troškova kao "lidere gubitaka", jeftine proizvode koji mame kupce u trgovinu gdje također mogu kupiti skuplje proizvode, koji su trgovini isplativiji za prodaju.
Ali Vanguard ima za cilj voditi svoje cjelokupno poslovanje po trošku, što otežava subvencioniranje troškova upravljanja fondovima s najnižim naknadama onima s višim naknadama. Nakon što su naknade smanjene do kosti kao što već jesu, svako dodatno smanjenje šteti poslovanju, pa ima smisla potražiti načine za nadoknadu prihoda na drugim mjestima.
Ipak, nabijanje takvih naknada šteti imidžu Vanguarda kao trgovine koja je prijateljski nastrojena prema maloprodajnim ulagačima i mogla bi najviše pogoditi njegove najvjernije klijente. Naslijeđenu platformu uzajamnog fonda stvorio je osnivač John ili "Jack" Bogle, pa je puna starijih ulagača koji su ostali uz tvrtku fonda u svakom slučaju. Stariji ulagači također preferiraju papirnate izvode u odnosu na digitalne.
Utjecaj na investitore. Za najstarije ulagače koji su u fazi povlačenja nakon umirovljenja, naknade bi se mogle pokazati problematičnim jer što im računi postaju manji, to je veći postotak naknade od 20 USD po fondu. Problem s malim računom doveo je do mnoštva pitanja, pritužbi i svađa među najvjernijim obožavateljima Vanguarda na stranicama poput Bogleheads.org.
S obzirom na činjenicu da Bogle nikada nije volio brzo trgovanje koje se događa kod brokera, osobito fondova kojima se trguje na burzi jer je vjerovao u ulaganje kupuj i drži, pomak je simbol koliko je Vanguard drugačiji danas nego što je bio čak i 2019. kada je Bogle preminuo.
Wiener ističe da se, osim ove promjene, Vanguard sada kreće i u druga opskurnija područja ulaganja poput privatnog kapitala zbog kojeg bi njegov osnivač zastao: "Ovo više nije Vanguard Jacka Boglea."
Pišite [e-pošta zaštićena]
Izvor: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo