Nasilna reakcija tržišta na inflaciju višu od očekivane može dovesti do novih gubitaka.
Investitor Peter Boockvar vjeruje da se Wall Street suočava s bolnom stvarnošću: inflacija se ne smanjuje, pa se Federalne rezerve neće okrenuti.
“Nakon povećanja kamata sljedećeg tjedna, počet ćemo igrati opasnu igru sa stanjem gospodarstva. Sljedeće povećanje kamatne stope bit će tek drugi put u 40 godina da će stopa fondova Fed-a premašiti prethodni vrhunac u ciklusu povećanja kamatnih stopa,” rekao je glavni investicijski direktor Bleakley Advisory Group za CNBC “Brzi novac" u utorak. "Ulazimo u podmukle vode."
Prema Boockvaru, povećanje od 3/4 boda na sastanku Feda sljedećeg tjedna gotovo je gotova stvar — unatoč znakovima nižim cijenama roba i usporavanjem cijena rabljenih automobila.
“BLS [Bureau of Labour Statistics] zaostaje u tome kako to bilježi. Dakle, zato imamo ovu vrstu dvotračne autoceste s obje strane koje idu u suprotnim smjerovima,” rekao je Boockvar. “Okupili smo 200 S&P bodova u četiri dana koja su prethodila današnjem danu [utorak] zato što se tržišta kreću s jedne strane, a BLS to još nije uhvatio. Nažalost, Fed također zaostaje u smislu kako reagiraju na stvari. Oni također voze s mentalitetom tipa retrovizora.”
Glavni indeksi pali su na najniže vrijednosti u lipnju 2020 nakon što je u kolovozu indeks potrošačkih cijena [CPI] porastao za 0.1% na 8.3% tijekom prošle godine. Značajan pad cijena benzina nije uspio nadoknaditi sve veće troškove smještaja, hrane i medicinske skrbi. Prema Dow Jonesu, ekonomisti su mislili da će indeks pasti za 0.1%.
Povećanje inflacije je potaknulo Nomura je službeno promijenila prognozu povećanja tečaja. Sada očekuje da će Fed podići stope za cijeli bod na sljedećem sastanku.
Boockvar, suradnik CNBC-a, ne očekuje da će Fed ići tako daleko. Međutim, upozorava da će investitori ipak imati nositi se s ekonomskim posljedicama od uništenja bogatstva do pada zarade.
"Ako troškovi rada ostanu nestabilni, ako nastave rasti u isto vrijeme kada prihodi počnu usporavati u svjetlu ovog usporavanja gospodarstva, imat ćete daljnje rezove u procjenama zarada u isto vrijeme", rekao je. "Ne mislim da ovo tržište jednostavno završava s višestrukim [p/e] na 17x."
Boockvar vjeruje da će višekratnici u konačnici biti 15x ili niži.
CNBC-jev trgovac “Fast Money” Brian Kelly također vidi više problema za dionice i gospodarstvo, posebice za nekretnine.
“Jedva da vidimo pukotine u kućištima. Dakle, kako se to počne smanjivati, ljudi će se osjećati kao da imaju manje novca nego prije... A onda, ne znamo što će to učiniti gospodarstvu,” rekao je. “Ovo povećanje stope od 75 [baznih bodova] moglo bi biti čak i pogreška. Znamo da postoji zaostatak.”
A to bi čak moglo biti previše za gospodarstvo.
"Ovo je Federalna rezerva koja nije mogla podići kamatne stope za 25 baznih bodova u 2018. i zapravo je tržište pretvorila u grč, i na kraju su se morali povući i započeti ovaj proces popuštanja", Tim Seymour, još jedan trgovac "Fast Money" , dodao je. “Otišli smo s mjesta gdje nismo mogli povećati stope čak ni u dobrim vremenima, a kamoli u teškim vremenima.”
Sljedeći sastanak Feda je od 20. do 21. rujna.
Izvor: https://www.cnbc.com/2022/09/13/next-fed-rate-hike-to-spark-dangerous-game-in-economy-peter-boockvar.html