Sljedeći tjedan bit će najaktivnije razdoblje za izdavanje visoke ocjene u prosincu

(Bloomberg) — Očekuje se da će zajmoprimci s investicijskim razredom sljedećeg tjedna donijeti mnogo novih ponuda kako bi dovršili poslove prije očekivanog usporavanja blagdanske sezone.

Najčitanije s Bloomberga

Trgovci pozivaju na 10 do 15 milijardi dolara u novim obveznicama, jer se očekuje da će prvi puni tjedan prosinca biti najaktivnije razdoblje u mjesecu. Procjene za cijeli prosinac su oko 20 milijardi dolara, što je najniži iznos za taj mjesec u posljednje tri godine.

Ovog je tjedna prodano 22.15 milijardi dolara u obveznicama, premašivši projekcije trgovaca od 15 do 20 milijardi dolara. Osiguravatelji su pauzirali u četvrtak i petak nakon što je 19 izdavatelja, uključujući Amazon Inc., prodalo dug.

Ukupni zbroj za studeni bio je 101.88 milijardi dolara u novim poslovima, što je lagano nadmašilo procjene od oko 75 milijardi dolara.

Američke obveznice investicijskog razreda prošli su mjesec imale treći pozitivan mjesec za ukupne povrate ove godine. Prinosi su u studenom iznosili 5.2%, potpomognuti kratkim rastom u iščekivanju da će Federalne rezerve usporiti buduća povećanja stopa.

Globalne obveznice također su se oporavile u studenom, dodajući rekordnih 2.8 bilijuna dolara tržišne vrijednosti, jer se ulagači klade da središnje banke kontroliraju inflaciju.

Barclays očekuje da će se spreadovi investicijskih razreda povećati samo za oko 15 baznih bodova do kraja sljedeće godine, nakon nestabilnog puta ekstremnog povećanja u prvoj polovici godine. Spreads su trenutno na 132 bazna boda, prema Bloombergovom indeksu, ni blizu povijesnih recesijskih maksimuma.

Visoki prinos usporava

Američko tržište zaduženih kredita usporilo je, što je uobičajeno u tjednima između Dana zahvalnosti i kasnih prosinačkih praznika.

Samo su četiri izdavatelja prošli tjedan donijela nove ponude. American Axle & Manufacturing održat će poziv zajmodavcu u ponedjeljak 5. prosinca za refinanciranje TLB-a od 650 milijuna dolara.

Priča se nastavlja

Dva izdavatelja sklopila su ugovore na tržištu s obvezama koje dospijevaju sljedeći tjedan, Guggenheim Partners TLB od 785 milijuna dolara dospijeva 6. prosinca, a Axaltin TLB od 2 milijarde dolara dospijeva 9. prosinca.

Ulagači su povukli 1.7 milijardi dolara iz visokoprinosnih fondova u posljednjem izvještajnom razdoblju, prema podacima Refinitiv Lipper. To bi moglo stvoriti mali prodajni pritisak na tržištu nakon pet tjedana priljeva od preko 13 milijardi dolara.

Barclay's očekuje da će junk imati bolju godinu 2023. Banka predviđa da će se klasa imovine vratiti čak 5% do kraja sljedeće godine, na osnovi ukupnog povrata, nakon što je do danas izgubila oko 10%.

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP