Ponekad se dionice komunalnih poduzeća mogu činiti potpuno uspavanima, a to može biti utješno kada tržišta postanu neuredna. Ali ne biste trebali zanemariti potencijal rasta koji bi mogao dodati malo ohrabrenja već atraktivnom sektoru.
A vremena su teška. Kompanije su bile zauzete smanjenjem svojih procjena dobiti, jer rastuće cijene inputa i viši troškovi rada gutaju marže. Ne komunalije. Analitičar Mizuho Securities Anthony Crowdell očekuje rast zarade sektora od 5% do 7% zbog regulirane prirode poslovanja. To bi ih trebalo učiniti otpornima, čak i u gospodarskom usporavanju. "Iako je još uvijek diskutabilno ide li gospodarstvo u recesiju, sektor komunalnih usluga prešao je na regulirani model čiste igre za koji vjerujemo da će ga učiniti defenzivnijim ako gospodarstvo zapadne u tešku situaciju", piše.
Komunalne usluge također nude određeni rast koji ide uz tu stabilnost. Porast električnih vozila znači da će se potražnja za električnom energijom vjerojatno povećati tek u godinama koje dolaze, kaže izvršni direktor Reaves Asset Managementa Jay Rhame, koji upravlja
Virtus Reaves pomoćni programi
ETF (UTES). Usmjeravanje na obnovljivu energiju također će koristiti komunalnim poduzećima. Zbog propisa, komunalna poduzeća ne mogu ostvariti veći profit od viših cijena ugljena ili prirodnog plina. Ali mogu zaraditi više na kapitalnim projektima—i operativni troškovi padaju jer su vjetar i sunce besplatni.
Ta kombinacija rasta i sigurnosti nije jeftina, ali nije ni tako skupa kao što izgleda. Trgovanje komunalnim uslugama iznosi oko 19 puta više od zarade iz 2023., što je 500 puta iznad S&P 17 indeksa. Ali zarada indeksa pada, što znači da se zapravo trguje na nešto bliže 19 puta - a komunalne usluge obično dobivaju premiju na tržištu.
Evo šest s potencijalom.
AES Corp.
Ključni podaci | |
---|
Sat | AES |
Najnovija cijena | $20.35 |
Promjena od godine do danas | -16 |
P / E omjer | 11.6x |
Prinos dividende | 3.10% |
Izvor: Bloomberg
AES Corp.
(AES) investitorima nudi stabilan, reguliran komunalni posao, koji brzo prelazi na obnovljivu energiju. Postao je jedan od najvećih svjetskih proizvođača solarne energije i veliki je pružatelj obnovljive tehnologije vjetra, sunca i pričuvne baterije za komercijalne korisnike, uključujući
microsoft
,
Abeceda
,
i
Amazon.com
.
Tvrtka smanjuje proizvodnju električne energije iz ugljena, koja bi do 10. trebala činiti manje od 2025% ukupne proizvodnje, s otprilike 25%. Također posjeduje oko 59 milijuna dionica
Fluence Energy
(Pogledaj ispod). Ipak, AES trguje s velikim diskontom u odnosu na druge komunalne usluge i S&P 500. Analitičarka RBC-a Shelby Tucker ima ciljanu cijenu dionice od 30 USD, što je gotovo 50% više od zatvaranja u srijedu.
Edison International
Ključni podaci | |
---|
Sat | EIX |
Najnovija cijena | $63.39 |
Promjena od godine do danas | -7% |
P / E omjer | 13x |
Prinos dividende | 4.40% |
Izvor: Bloomberg
Kalifornija je zastrašujuće mjesto za upravljanje komunalnim poduzećem - što je ono što čini
Edison International
(EIX) dionice jeftine. Sa sezonom šumskih požara pred nama, lako je zamisliti najgori mogući scenarij, s požarima koji uzrokuju milijarde dolara štete i za što se okrivljuje Edison. Rizik možda neće biti velik kao nekada, kaže Rhame. Kalifornija je napravila dobar posao uvođenjem fonda osiguranja kako bi pomogla komunalnim poduzećima da izbjegnu velike udare iz prošlosti, dok su komunalna poduzeća postala bolja u upravljanju rizicima. Dionicama Edisona trguje se oko 13 puta više od procijenjene zarade iz 2023., što je popust u odnosu na konkurente i tržište, iako se očekuje da će zarada u prosjeku rasti oko 6% godišnje u sljedećih nekoliko godina. Također plaća veliku dividendu.
Entergy
Ključni podaci | |
---|
Sat | ETR |
Najnovija cijena | $111.06 |
Promjena od godine do danas | -1% |
P / E omjer | 16.7x |
Prinos dividende | 3.60% |
Izvor: Bloomberg
Za investitore zainteresirane za sigurnost,
Entergy
(ETR) je defenzivan koliko god može, s oko 85% prodaje od reguliranih komunalnih operacija u Arkansasu, Louisiani, Mississippiju i Texasu. Wall Street predviđa rast zarade od oko 7% godišnje u prosjeku u sljedećih nekoliko godina, u odnosu na prethodnih 6%. Nakon uragana i oluja 2020. i 2021., Entergy traži od regulatora da odobre 15 milijardi dolara u potrošnji za otpornost na mrežu, što bi korisnicima dalo pouzdanije napajanje i omogućilo komunalnom poduzeću da zaradi povrat na uloženi kapital, što ga čini "win-winom". za tvrtku i njezine kupce,” piše analitičar Mizhuo Paul Fremont. Njegova ciljna cijena je 123 dolara po dionici, oko 12% iznad nedavnih razina.
Exelon
Ključni podaci | |
---|
Sat | EXC |
Najnovija cijena | $44.46 |
Promjena od godine do danas | 8% |
P / E omjer | 18.4x |
Prinos dividende | 3% |
Izvor: Bloomberg
Stabilnost mnogo vrijedi za komunalno poduzeće—samo pitajte čikaško sjedište
Exelon
(EXC). Izbacio je nereguliranog dobavljača električne energije
Energija sazviježđa
(CEG) ranije ove godine, i to je učinilo svu razliku. Prije izdvajanja, zarada je varirala iz godine u godinu, a dionicama se trgovalo samo 12 puta više od zarade. S nestankom Constellationa, zarada je stabilnija i očekuje se da će rasti za 7% godišnje do 2025., dok dionice donose oko 18 puta veću zaradu. Exelon se također može početi usredotočiti na poboljšanje svog poslovanja prijenosa energije koristeći novac koji bi bio namijenjen za Constellation. "Sada toga nema, komunalno poduzeće ima bolje kreditne metrike, dionice veće vrijednosti", kaže Rhame.
Fluence Energy
Ključni podaci | |
---|
Sat | FLNC |
Najnovija cijena | $10.01 |
Promjena od godine do danas | -72% |
P / E omjer | N / A |
Prinos dividende | N / A |
N/A=nije primjenjivo
Izvor: Bloomberg
Za one koji žele malo rizika s ulaganjima u komunalije, postoji
Fluence Energy
(FLNC). Tvrtka, zajedničko ulaganje između AES-a i
Siemens
(SIE.Njemačka), prodaje pohranu baterija, usluge i softver za proizvodnju obnovljive energije. Izašao je na burzu u listopadu s 28 dolara, ali je počeo padati kada je Fed prvi put nagovijestio više stope u studenom. Ipak, skladištenje baterija jedan je od stupova budućnosti održive energije, omogućavajući pouzdano napajanje čak i kada sunce ne sja i vjetar ne puše.
Canaccordova genijalnost
analitičar George Gianarikas očekuje da će Fluence ostvariti dobit oko 2024. i generirati 159 milijuna dolara slobodnog novčanog toka do 2025. Ima više od 650 milijuna dolara u bilanci.
NextEra Energy
Ključni podaci | |
---|
Sat | NE |
Najnovija cijena | $80.38 |
Promjena od godine do danas | -14% |
P / E omjer | 26x |
Prinos dividende | 2.10% |
Izvor: Bloomberg
NextEra Energy
(NEE), najveće komunalno poduzeće u S&P 500 i vodeće u obnovljivoj energiji, ima koristi od migracije na Floridu, gdje ostvaruje većinu svojih prihoda. Ali dionice su u posljednje vrijeme bile nestabilne zbog istrage Ministarstva trgovine o uvozu solarne energije koja bi rezultirala s manjim brojem dostupnih panela za završetak njegovih projekata. Čini se da su ti problemi iza toga, barem za sada, a NextEra je upravo predala solidno izvješće o zaradi za drugo tromjesečje. Dionica nije jeftina — trguje se 26 puta većom zaradom iz 2023., skupo je čak i za komunalnu tvrtku — ali ima reputaciju kvalitetnog operatera, a zarada je u prosjeku rasla oko 8% godišnje u posljednjih pet godina.
Pišite Al Root na [e-pošta zaštićena]