Zabrinutost raste oko Carvane, "Amazone rabljenih automobila".
Internetski trgovac automobilima bio je miljenik ulagača tijekom pandemije. Pozdravljali su novu ekonomiju koja je željela da potrošači kupuju sve online: namirnice, uredsku opremu, putne karte, obroke, odjeću, domove i automobile.
Carvana (CVNA ) - Preuzmite besplatno izvješće je bio pionir u novom načinu kupnje i prodaje vozila sa svojim modelom auto automata.
Grupa je također imala koristi od poremećaja u opskrbnim lancima proizvođača vozila, koji su uzrokovali veliku neravnotežu između ponude i potražnje za automobilima nauštrb ponude. Zbog toga su cijene automobila naglo skočile, pa su cijene rabljenih vozila bile konkurentne cijenama novih vozila. Kamate su također bile blizu nule, što je Carvani dalo dvostruku prednost. Bilo je lako financirati kupnju vozila za potrošače, a Carvana je također mogla iskoristiti tržište duga kako bi financirala svoje širenje. Tvrtka se tako pet puta zaduživala tijekom pandemije.
Ali situacija se okrenula protiv Carvane, koja se sada suočava sa savršenom olujom. Kamate su brzo porasle, što je poskupilo financiranje automobila. Problemi u lancu opskrbe ostaju, dok su 40-godišnji visoki inflacija prijeti gurnuti gospodarstvo u recesija , čineći potrošače opreznijima.
Dionice nastavljaju padati Kao rezultat toga, rastuće kamatne stope trebale bi natjerati potrošače da preispitaju svoje kupovne navike prije nego brzo uskoče u kredit za automobil, rekli su stručnjaci za kupovinu automobila na Edmunds.com.
“Posljednji put kad su kamatne stope bile ovako visoke, potrošači su se barem mogli osloniti na niže cijene vozila i veći izbor zaliha kako bi ublažili udarac. To jednostavno nije slučaj na ovom tržištu,” rekla je Jessica Caldwell, Edmundsova izvršna direktorica Insights.
Prosječna cijena transakcije za rabljeno vozilo pala je na 30,045 USD u listopadu 2022. u usporedbi s vrhuncem od 31,095 USD u travnju 2022., ali još uvijek predstavlja povećanje od 4.7% u odnosu na prošlu godinu u usporedbi s listopadom 2021., kaže Edmunds. Prosječna godišnja postotna stopa (APR) za kupnju rabljenog vozila popela se na 9.6% u listopadu 2022. u usporedbi sa 7.4% u listopadu 2021., što je najviše od veljače 2010.
Izvršni direktor Eric Garcia priznao je prošli tjedan da je Carvana pogrešno shvatila razvoj tržišta.
“Nismo uspjeli točno predvidjeti kako će se sve ovo odigrati i kakav će utjecaj imati na naše poslovanje. Kao rezultat toga, našli smo se ovdje”, rekao je Garcia zaposlenicima u internom memorandumu u kojem je najavio otpuštanje 1,500 radnih mjesta ili 8% radne snage tvrtke. Ovo je drugi val otpuštanja nakon ukidanja 2,500 radnih mjesta u svibnju.
Ali ulagači ne misle da će smanjenje troškova biti dovoljno za oživljavanje grupe, čiji se neto gubitak povećao na 283 milijuna dolara u trećem tromjesečju s 32 milijuna dolara u istom razdoblju godinu ranije. To je poruka koju šalju likvidacijom dionice Carvave. Cijena dionice grupe pala je 13.71% na 6.95 USD 21. studenoga. To je rezultiralo padom tržišne vrijednosti od 200 milijuna USD između dvije sesije trgovanja.
Od početka godine dionice Carvane izgubile su 97% svoje vrijednosti, što predstavlja gubitak tržišne vrijednosti od 40 milijardi dolara.
Podizanje gotovine? “Uz pogoršanje izgleda, potrošnja novca ostat će visoka i likvidnost će se pogoršati”, napisao je analitičar Wedbusha Seth Basham u bilješci klijentima. On smatra da Carvana prebrzo troši novac zbog prilagođenih gubitaka EBITDA-e, kao i visokih kamata.
Tvrtka će tada vjerojatno prikupiti novac u nadolazećim mjesecima, vjerojatno putem povratnog zakupa ili izravne prodaje svojih nekretnina u vlasništvu od oko 2 milijarde dolara, kako bi financirala svoje poslovanje do 2023. godine.
S&P Global Ratings upozorio je da će vjerojatno smanjiti rejting Carvane u kratkom roku, mijenjajući izglede sa stabilnih na negativne.
"Očekuje se da će GPU [bruto dobit po jedinici] ostati slab zbog viših stopa amortizacije rabljenih automobila i nižih povrata od prodaje zajmova i drugih proizvoda", rekla je bonitetna agencija. “Carvana generira više od 50% svog GPU-a prodajom kredita i drugih proizvoda. Uz rastuće kamatne stope, Carvani je teže natjecati se s velikim bankama koje mogu zadržati niske stope kredita, što će smanjiti broj kredita dodijeljenih Carvani.”
Ali Garcia je 3. studenoga odbacio opciju prikupljanja kapitala.
"Naši će ciljevi biti smanjenje troškova i pokušaj postizanja pozitivne EBITDA što je brže moguće", rekao je analitičarima. “Imamo hrpu angažirane likvidnosti. Imamo hrpu nekretnina. I mislim da osjećamo da nas to stavlja u dobru poziciju da prebrodimo ovu oluju. I činimo sjajne poteze unutar tvrtke.”
EBITDA se odnosi na zaradu prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije, što pomaže investitorima da procijene financijsko zdravlje tvrtke.
Kompanija je prijavila 316 milijuna dolara u gotovini i novčanim ekvivalentima do 30. rujna, što je pad u odnosu na 403 milijuna dolara od 31. prosinca.
Carvana nije odgovorila na zahtjeve TheStreeta za komentar.
Izvor: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo