Nema izlazne rampe za Fed-ovog Powella dok ne stvori recesiju, kaže ekonomist

Korištenje električnih romobila ističe Američka federalna rezerva ne može poremetiti svoj ciklus povećanja kamatnih stopa sve dok nacija ne uđe u recesiju, prema Stevenu Blitzu, glavnom američkom ekonomistu TS Lombarda.

"Nema izlaza iz ovoga sve dok on [predsjednik Fed-a Jerome Powell] ne stvori recesiju, 'dok nezaposlenost ne poraste, a tada se stope Fed-a neće prestati dizati", rekao je Blitz za CNBC-jev "Squawk Box Europe" u srijedu.

Naglasio je da Fedu nedostaje jasnoća o gornjoj granici povećanja kamatnih stopa u nedostatku takvog gospodarskog usporavanja.

"Nemaju pojma gdje je najviša stopa, jer nemaju pojma gdje se inflacija smiri bez recesije."

rekao je Powell zastupnicima u utorak da jači od očekivanih ekonomski podaci u posljednjim tjednima sugeriraju da će "krajnja razina kamatnih stopa vjerojatno biti viša nego što se prethodno očekivalo", dok središnja banka nastoji povući inflaciju natrag na Zemlju.

Sljedeći sastanak Federalnog odbora za otvoreno tržište o monetarnoj politici 21. i 22. ožujka bit će ključan za globalna tržišta dionica, a ulagači pomno prate hoće li se kreatori politike odlučiti za povećanje kamatne stope od 25 ili 50 baznih bodova.

Tržišna očekivanja za terminalnu stopu Fed fondova bila su oko 5.1% u prosincu, ali su stalno rasla. Goldman Sachs je u utorak podigao svoju prognozu ciljnog raspona terminalnih stopa na 5.5-5.75% u svjetlu Powellovog svjedočenja, u skladu s trenutnim tržišnim cijenama prema podacima CME grupe.

Prinosi na obveznice su naglo porasli, a američke burze su se naglo rasprodale zahvaljujući Powellovim komentarima, s Dow zatvarajući gotovo 575 bodova niže i postajući negativni za 2023. The S&P 500 kliznuo 1.53% da bi se zatvorio ispod ključnog praga od 4,000, i Nasdaq Composite izgubio 1.25%

"Bit će recesija, a Fed će pogurati točku i postići će stopu nezaposlenosti na najmanje 4.5%, po mojoj pretpostavci, vjerojatno će na kraju porasti na čak 5.5%", Blitz rekao je.

Primijetio je da se "šuška" o gospodarskom usporavanju u obliku otpuštanja u financijskom i tehnološkom sektoru te zastoju na tržištu nekretnina. Zajedno sa slabostima američkog tržišta dionica, Blitz je sugerirao da bi mogla biti u tijeku "kriza imovine i počeci potencijala za kreditnu krizu", u obliku povlačenja banaka u kreditiranju.

"Ili ćete sredinom godine dobiti recesiju i najviša stopa je 5.5% ili postoji dovoljno zamaha, brojke za siječanj su točne, a Fed nastavlja i ako nastavi, pretpostavljam da će se Fed podići na 6.5% na stopu fondova prije nego što se stvari stvarno počnu usporavati i preokrenuti”, rekao je.

"Dakle, u smislu rizične imovine, nije pitanje hoće li, zapravo je pitanje kada, i što dulje ovo traje, stopa mora biti viša."

Korištenje električnih romobila ističe Indeks potrošačkih cijena u siječnju porastao je 0.5% na mjesečnoj razini budući da su sve veće cijene skloništa, plina i goriva uzele danak potrošačima, što ukazuje na potencijalni preokret usporavanja inflacije viđenog krajem 2022.

Korištenje električnih romobila ističe tržište rada ostalo je vruće na početku godine, s 517,000 novih radnih mjesta u siječnju i stopom nezaposlenosti koja je pala na najnižu razinu u 53 godine.

Izvješće o radnim mjestima za veljaču Ministarstvo rada treba dostaviti u petak, a očitanje indeksa potrošačkih cijena za veljaču predviđeno je za utorak.

U bilješci o istraživanju u kojoj je najavio svoje povećanje na prognozu terminalne stope, Goldman Sachs je rekao da očekuje da će srednja točka u ožujskom Sažetku ekonomskih projekcija porasti za 50 baznih bodova na 5.5-5.75% bez obzira na to odluči li se FOMC za 25 ili 50 bazne točke.

Div s Wall Streeta također očekuje da će podaci prije sastanka u ožujku biti "mješoviti, ali čvrsti na mreži", s padom broja otvorenih radnih mjesta JOLTS za 800,000 kako bi se pružila sigurnost da povećanja stopa funkcioniraju, uz prognozu koja je iznad konsenzusa za povećanje plaća od 250,000 ali blagi rast prosječne satnice od 0.3%.

Goldman također predviđa čvrsti mjesečni porast temeljnog CPI-ja od 0.45% u veljači i rekao je da kombinacija vjerojatnih podataka stvara "neki rizik da bi FOMC mogao porasti za 50bp u ožujku umjesto za 25bp."

"Posljednjih mjeseci tvrdili smo da kočnica rastu BDP-a zbog prošlogodišnjeg pooštravanja fiskalne i monetarne politike blijedi, a ne raste, i da to znači da je ključni rizik za gospodarstvo prerano ponovno ubrzanje, a ne neposredna recesija", Goldman rekli su ekonomisti.

“Prošlog smo vikenda primijetili da potrošačka potrošnja posebno predstavlja uzlazni rizik za rast koji bi, ako se ostvari, mogao dovesti do porasta FOMC-a za više od trenutačno očekivanog kako bi se pooštrili financijski uvjeti i rast potražnje zadržao ispod potencijala kako bi ponovno uspostavljanje ravnoteže na tržištu rada ostalo staza."