Ne, bivši predsjednik Trump nije napunio strateške rezerve nafte

Često sam primijetio da predsjednici imaju malo načina da utječu na cijene benzina u kratkom roku. Međutim, jedan od načina na koji mogu imati kratkoročni učinak je ispuštanje nafte iz nacionalnih strateških rezervi nafte (SPR).

SAD su stvorile SPR 1975. nakon naftnog embarga 1973-1974, kako bi se zaštitile od budućih poremećaja u opskrbi naftom. Iako bi se trebao koristiti za ozbiljne poremećaje u opskrbi, političari su ga kroz povijest koristili kako bi pokušali zaustaviti rastuće cijene benzina - osobito u izbornim godinama.

Dakle, u ovoj izbornoj godini — i uz porast cijena benzina — jedan od moja predviđanja za 2022 bila je "Bidenova administracija najavit će dodatna puštanja nafte iz SPR-a uoči izbora na sredini mandata."

Ispunjeno predviđanje

Ovog tjedna predsjednik Biden najavio najveće SPR izdanje u povijesti rezervata. Bijela kuća objavila je sljedeću izjavu:

“Razmjer ovog oslobađanja je bez presedana: svijet nikada nije imao oslobađanje rezervi nafte po ovoj stopi od milijun po danu za ovo vrijeme. Ovo izdanje rekorda pružit će povijesnu količinu opskrbe koja će služiti kao most do kraja godine kada će domaća proizvodnja rasti.”

Doista, nikada prije nismo vidjeli izdanje ove veličine. Ako se potpuno izdanje realizira, to će smanjiti SPR inventar natrag na razine koje su posljednji put viđene ranih 1980-ih.

Čudna tvrdnja predsjednika Trumpa

Objava je izazvala čudan odgovor bivšeg predsjednika Trumpa. Kroz njegov glasnogovornik, predsjednik Trump je izjavio:

“Dakle, nakon 50 godina praktički prazne, izgradio sam naše rezerve nafte tijekom moje uprave i niske cijene energije, do 100% pune. Zove se Strateške nacionalne rezerve i nije puna već desetljećima. Zapravo, bio je uglavnom prazan.”

U toj izjavi jednostavno nema ništa što bi bilo istinito. Kao što možete vidjeti na donjoj slici, razine SPR nikada nisu pale ispod 500,000 tisuća (tj. 500 milijuna) barela sirove nafte od 1980-ih.

Zapravo, najviša razina ikada za SPR bila je 2010., kada je Barack Obama bio predsjednik. Nadalje, zapravo je došlo do neto pada SPR-a kada je predsjednik Trump bio na vlasti. Kada je preuzeo dužnost u siječnju 2017., SPR je sadržavao 695 milijuna barela. Kad je napustio dužnost četiri godine kasnije, SPR je sadržavao 638 milijuna barela. Dakle, ne samo da je tvrdnja o popunjavanju neistinita, već je razina SPR-a zapravo opala dok je predsjednik Trump bio na vlasti.

Jedna stvar koju je predsjednik Trump predložio bila je dopuna SPR-a kada je pandemija Covid-19 slomila potražnju za naftom. Predsjednik Trump u ožujku 2020 usmjerene Ministarstvo energetike da "napuni Strateške rezerve nafte (SPR) do maksimalnog kapaciteta kupnjom 77 milijuna barela sirove nafte američke proizvodnje."

Ta direktiva može biti izvor zbunjenosti predsjednika Trumpa po tom pitanju. Međutim, 1). Direktiva nikada nije provedena; i 2). SPR je već bio unutar 13% svoje najviše razine ikad kada je ta direktiva izdana. Dakle, nije kao da je SPR tada bio prazan.

Što se dalje događa?

Ako zanemarimo tvrdnje Donalda Trumpa, kakav će biti utjecaj ovog izdanja? I je li to pametno učiniti?

S obzirom na veličinu oslobađanja, vjerojatno će imati značajan utjecaj na smanjenje cijena nafte i benzina tijekom sljedećih nekoliko mjeseci. Hoće li se taj pad održati, ovisi o tome koliko brzo američka proizvodnja nafte nastavlja rasti - kao io tome što se događa s ruskim zalihama nafte.

Malo je vjerojatno da će se proizvodnja u SAD-u povećati za 1 milijun BPD-a u sljedećih šest mjeseci, ali to vrijeme će također označiti kraj sezone velike potražnje u SAD-u, pa je moguće da će se učinak održati. Nadalje, šest mjeseci od sada je neposredno prije izbora u studenom, pa bi se mogla najaviti dodatna izdanja ako trenutna izdanja ne budu imala željeni učinak.

Naravno, SPR je uspostavljen kako bi se zaštitio od ozbiljnih poremećaja u opskrbi. Ne doživljavamo ozbiljan prekid u opskrbi. Da, zabranili smo uvoz ruske nafte, ali ta će nafta doći do drugih kupaca. Ali zamislite da iscrpljujemo SPR na najniže razine od 1980-ih, a onda se dogodi ozbiljan poremećaj opskrbe.

Analogija tome bila bi odluka da svoj dom od 500,000 dolara osigurate za 200,000 dolara. Vjerojatno biste se mogli izvući, jer je malo vjerojatno da će vaš dom biti uništen u prirodnoj katastrofi. Ali, ako jest, mogli biste se naći u velikoj nevolji kada ne budete mogli zamijeniti svoj dom.

To je rizik od iscrpljenog SPR-a. Ako nemamo ozbiljnih poremećaja u opskrbi, to se može smatrati hrabrim potezom koji je pomogao da se cijene nafte stave pod kontrolu. Ali ako u sljedećih nekoliko godina dođe do ozbiljnog poremećaja opskrbe, to će se smatrati nevjerojatnim glupim i kratkovidnim potezom koji je stavio SAD u veći rizik. Povijest će suditi o tome je li to bila dobra ideja, ali to je svakako potez koji nosi rizik.