Nema ograničenja dok Kina pokreće frontalni napad na hegemoniju američkog dolara

Pero je jače od mača, kaže stara poslovica.

Ministarstvo vanjskih poslova Narodne Republike Kine ('MVP') uzelo je k srcu taj osjećaj kada je u ponedjeljak, 20.^th veljače, izdao je a komunikacija pod naslovom 'Hegemonija SAD-a i njezine opasnosti'.

Ovo je, većina bi tvrdila, oštro pobijanje predsjednika Xija na što dr. Ankit Shah, dobro poznat finansijski, ekonomski i međunarodni sigurnosni analitičar zvani SAD,

...nametanje unipolarnog svijeta dolara.

U dokumentu se iznosi službena državna perspektiva Ujedinjene države' uloga u uspostavi moderne monetarne ere, trvenja iza ovjekovječenja dolar nadmoći i odražava sve veći apetit za alternativnim sredstvom razmjene.

Kineske vlasti percipiraju američku 'zlouporabu' svoje dolarske hegemonije kroz pet tijesno isprepletenih područja – političko, vojno, gospodarsko, tehnološko i kulturno.

Shah napominje da su stranačke osobe koje su se protivile viziji dedolarizacije predsjednika Xija degradirane tijekom kongresa KPK u studenom 2022., utirući put monumentalnom gospodarskom pomaku.

Vrijednost i uloga valuta

Vrijednost je notorno težak koncept za identifikaciju, precizno definiranje i destilaciju u njegove objašnjavajuće komponente. Štoviše, ono je barem djelomično nematerijalno.

valute izuzetna su inovacija u ljudskoj povijesti jer se bave upravo takvim neopipljivim stvarima.

Oni označavaju i pokušavaju kvantificirati vrijednost i transformirati prethodno apstraktnu, vrlo individualnu ideju u onu koja se može dijeliti, kojom se trguje.

Individualne karakteristike dobara i usluga ustupaju mjesto jednoj enkapsulirajućoj numeričkoj jedinici koja može opisati subjekt od interesa.

Ipak, nisu sve valute jednake.

Valute koje zadržavaju svoju kupovnu moć pod ekonomskim pritiskom i djeluju kao trajna pohrana vrijednosti poznate su kao rezervne valute.

Dolar je upravo takva rijetka rezervna valuta koja je međunarodno prihvaćena, ne samo kao vjerodostojna pohrana vrijednosti, već se koristi u fakturiranju i nagodbama diljem svijeta.

Međutim, s velikom moći dolazi i velika odgovornost, a koliko učinkovito izabrani izdavatelj čuva svoju pretjeranu privilegiju glavna je komponenta određivanja dugovječnosti i uspjeha rezervne valute.

U današnjem svijetu nepokrivene valute, dolar očituje vrijednost kroz čin čiste volje.

Univerzalni konsenzus koji je omogućio procvat ovog aranžmana počinje pokazivati ​​znakove krhkosti.

kineska perspektiva

Nasilno i burno razdoblje od 1939. do 45. godine pokazalo se glavnom prekretnicom za Sjedinjene Države u njihovom izlasku u ključnu supersilu na globalnoj sceni.

Ono što je ključno, sporazum iz Bretton Woodsa doveo je do globalnog standarda dolara 1944.

Međunarodni monetarni fond, Svjetska banka i Marshallov plan bili su ključni za uspješno rađanje globalnog monetarnog sustava usmjerenog na dolar i operacionalizaciju dolara kao globalne rezervne valute bez premca.

Ključni čimbenici koji su podržali rast dolara uključivali su dobro uspostavljen međunarodni legitimitet Federalnih rezervi, likvidnost i dubinu američkog tržišta obveznica, i nedostatak bilo kakve vjerodostojne alternative u to vrijeme.

Svaka zemlja koja se nadala da će se suočiti sa Sjedinjenim Državama već je bila u ozbiljnom padu, pateći od visoke inflacije ili dubokog ekonomskog uništenja zbog rata.

I dojučerašnje imperijalističke sile doživjele su propast, dok su Japan i Njemačka ostali vojnički bezubi i njihovi industrije ograničen.

Tako je tijekom gotovo osam desetljeća svaka država u svijetu svoju ekonomsku politiku vodila unutar rubrike dolara kao univerzalnog standarda vrijednosti.

Izvanredna kineska priča o tome da postane pokretač globalnog gospodarstva i izvuče milijune iz siromaštva uvelike se pripisuje tržišnim reformama, globalnim tokovima kapitala i izvozno orijentiranom modelu razvoja.

Međutim, čini se da se ovaj narativ mijenja s obzirom na to da unutar okvira sa sjedištem u SAD-u većina koristi nije pripala kineskoj državi ili narodu.

Konkretno, dokument ukazuje na pitanje američke seigniorage.

danak feudnom gospodaru

Tvrdi se da proizvodnja novčanice od 100 dolara košta otprilike 17 centi. Dok su zemlje diljem svijeta morale proizvoditi robu ili pružati usluge u vrijednosti od 100 dolara kako bi zaradile ovaj prihod, SAD su mogle slobodno generirati tu svotu za manje od jedne petstotine tržišne cijene.

MVP tvrdi da SAD,

...koristio bezvrijedne papirnate novčanice za pljačku resursa i tvornica drugih naroda.

Shah dodaje,

Ono što je Kina dobila je samo kikiriki…3 bilijuna dolara rezervi nakon 4 desetljeća teškog rada, dok su SAD tiskale i distribuirale 13 bilijuna dolara…u samo zadnje 3 godine tijekom covida.

Šira nestabilnost

Kineski list također primjećuje da je američka politika izvor velike ekonomske nestabilnosti u svijetu finansijski tržišta.

Na primjer, nakon produžene Fed-ove ultra-labave politike, vrednovanje imovine je neodrživo naraslo.

Nagli i drastičan zaokret prema hiperagresivnoj politici potaknuo je golem odljev kapitala s tržišta u nastajanju, što je rezultiralo financijskom nestabilnošću, gospodarskim previranjima, padom vrijednosti valuta i visokom uvoznom inflacijom.

Kineska vlada također je odlučila navesti slučaj pada Japana 1980-ih.

Naoružavanje dolara

Kao ogranak kineske vlade za vanjske poslove, MVP je izjavio,

Američka ekonomska i financijska hegemonija postala je geopolitičko oružje.

Prema MFA-u, američke sankcije postale su mnogo češće, porasle su za nevjerojatnih 933% između 2000. i 2021.

Andy Schectman, predsjednik Miles Franklin Precious Metali, vjeruje da je žestina sankcija Rusiji nakon rata u Ukrajini imala štetan učinak na globalno povjerenje u dolar.

Nova era

Fiat valute su teoretski neograničene, ali su povijesno ograničene vremenom.

Njihov uspon i pad diktiraju prevladavajuće ekonomske stvarnosti, politički imperativ i društveni stavovi prema izdavatelju.

Nepromjenjivo, fiat valute su konačno napuhane i prestale postojati jer kratkoročni politički zahtjevi imaju tendenciju da imaju prednost u odnosu na dugoročnu ekonomsku održivost.

Kao rezultat toga, prodavači zahtijevaju veće količine fiksne valute, smanjujući kupovnu moć.

Ekonomski subjekti koji su jednom učinili valutu održivom, tada bi te iste komade papira gledali sa zabrinutom sumnjom.

Sve rezervne valute u povijesti, poput firentinskog Florina, venecijanskog dukata, španjolskog reala i britanskog pravi, doživio je veličanstveni procvat nakon kojeg je uslijedio njegov krajnji pad kao prihvaćeni kamen temeljac ekonomske vrijednosti.

Kineska administracija se kladi da dolar neće biti ništa drugačiji.

S obzirom na to da se zemlja sada punom težinom zalagala za dedolarizaciju, to ima potencijal potaknuti globalnu potragu za novim izazovnim valutama i odstupanje od nediscipline dolarskog (ili bilo kojeg fiatnog) režima.

Budući da je alternativni monetarni okvir jedna od točaka za raspravu, summit BRICS-a u kolovozu 2023. mogao bi ponuditi potencijalni plan.

U želji da se otrgne od ovisnosti o dolarima, Schectman očekuje da će te zemlje vjerojatno pregovarati o prelasku na roba novac ili stvaranje fiksne valute vezane za jedinicu odabrane robe.

Ako se takva promjena materijalizira, dolar bi nedvojbeno izgubio značajan dio svoje privlačnosti na globalnim tržištima.

To bi također predstavljalo novi izazov za vlade BRICS-a, sa smanjenim pristupom vrlo likvidnim američkim tržištima obveznica koja su danas spreman izvor kapitala.

Stoga, Shah vjeruje da će svaki pokušaj nove valute zahtijevati konsenzus o modelu prikupljanja kapitala i robusnom okviru koji nudi zaštitu mehanizama robnog novca.

Je li SAD u škripcu?

Zemlje koje posjeduju značajne rezerve roba za koje bi se mogao vezati novi monetarni sustav sada bi mogle biti u nadmoći.

Nadalje, zbog asimetričnog odnosa s dolarom, Shah vjeruje da je Kina ukupna proizvodnja kapacitet je uvijek bio prenaglašen i podcijenjen (alternativno, dolar je bio precijenjen), što ukazuje na teška vremena pred domaćim radnicima i prazne police za međunarodne kupce.

Bez ugodnog pristupa globalno jeftinoj radnoj snazi ​​i uvozu proizvedenih proizvoda, mnogo više proizvodnje bilo bi prisiljeno gravitirati domaćim središtima u SAD-u.

Međutim, Shah očekuje da će preusmjeravanje domaće proizvodnje biti bolan proces za SAD jer,

(Američke) plaće su umjetno napuhane. Znate, u ekonomiji u kojoj više od 180 zemalja ima svoju ušteđevinu, automatski će svi njihovi sektori porasti u vrijednosti... Svi su sektori napuhani....

Procjenjuje da bi razine plaća morale biti smanjene za nevjerojatnih 60 posto kako bi domaća proizvodnja bila održiva.

Ovaj preokret će sniziti životni standard posvuda i dovesti do kolapsa financijskih procjena, posebno izvedenih proizvoda koji su sada duboko zapetljani čak iu navodno sigurnim mirovina ulaganja fondova.

S druge strane, Schectman upozorava da bi odluka međunarodnih vlasnika dolara da se okrenu od američkog dolara potaknula nevjerojatnu inflaciju u Sjedinjenim Državama, zahtijevajući prelazak na više stope i dovodeći do pada cijena imovine.

U takvom okruženju morat će se vidjeti koliko se stope mogu pouzdano podići.

Budući da samo isplate nacionalnih kamata ove godine iznose preko 850 milijardi dolara; kolosalan teret američkog duga; Rastuće razine siromaštva i izgledi za smanjenje potražnje za dolarima, Shah očekuje da bi američka vlada mogla sama pokušati poduprijeti potragu za monetarnim alternativama.

Schectman se slaže da postoji naizgled nedostatak američke odlučnosti da zadrži hegemoniju dolara s obzirom na to da je jedan od njegovih ključnih partnera, Saudijska Arabija izjavila da će tražiti trgovinu ulje u alternativnim valutama, što bi moglo ubrzati nagli pad postojeće potražnje za dolarima.

Čini se da se nekoliko središnjih banaka priprema upravo za takav slučaj, uz nalet potražnje i repatrijacije fizičkih zlato tijekom posljednjih nekoliko godina.

Zlato, jer je održavalo snažnu vezu s prihvaćenom monetarnom vrijednošću tijekom tisuća godina. Zainteresirani čitatelji mogu saznati više o tome ovdje.

Schectman vjeruje da bi vlasti također mogle pokušati uvesti digitalne valute središnjih banaka (CBDC) kako bi popunile vakuum koji može ostaviti dolar.

Napomena: intervju dr. Shaha vođen je na engleskom i hindskom jeziku. Iako sam pokušao citirati izjave na engleskom, svaki prijevod u umetnutim navodnicima je moj vlastiti.