Ekonomija Sjedinjenih Država pretrpjela je udarce posljednjih mjeseci, s različitim sektorima koji su pretrpjeli udar, a inicijalna javna ponuda (IPO) svemir se pojavljuje kao jedna od najvećih žrtava. Doista, nakon godina stalnog rasta, broj IPO-a značajno je pao, a budućnost je još uvijek neizvjesna.
Konkretno, prema podacima koje je prikupio i izračunao finbold 16. veljače SAD je zabilježio 181 IPO u 2022., što predstavlja pad od nevjerojatnih 82% u odnosu na 2021 u 1,035. Naime, broj IPO-a u 2021. predstavlja porast od oko 115% u odnosu na 2020 iz 480. godine. Između 2002. i 2005. najmanji broj IPO-a zabilježen je 2008., 62, usred financijska kriza.
Analiza tromjesečne distribucije IPO-a 2022. ukazuje na to da je broj kompanija koje su izašle na berzu postojano opadao kako je bogatstvo gospodarstva nastavilo slabiti. Za prvo tromjesečje 1. bilo je 2022 IPO-a, što je palo na 80 u posljednja tri mjeseca godine.
Kako je ekonomska neizvjesnost utjecala na IPO-e
Sudeći po podacima, prošla se godina pokazala izazovnim razdobljem za tržište IPO-a u SAD-u, s gospodarskom neizvjesnošću koju karakteriziraju rastuće kamatne stope i agresivna monetarna politika Federalnih rezervi koja je ostavila tržišta u nestabilnom stanju. S osjećajima koji u biti upućuju na moguću recesija, tvrtke koje su namjeravale izaći na berzu bile su držane podalje zbog rastućih geopolitičkih napetosti i učinaka prelijevanja pandemije.
Osim toga, sektori koji su povijesno prednjačili u broju IPO-ova bili su najviše pogođeni tijekom prošle godine. Na primjer, tržišni uvjeti umanjili su sposobnost tehnologija tvrtke izaći na burzu. Većina subjekata u sektoru upravljala je okruženjem visokih kamatnih stopa koje su povećale prinose na državne vrijednosne papire, čineći dionice visokog rasta povezane s tehnologijom manje privlačnima.
Vrijedno je napomenuti da SAD berza bio privlačan stranim ulagačima, posebice kineskim. Međutim, 2022. godine došlo je do povlačenja kineskih tvrtki s američkog tržišta, naglašavajući eskalaciju napetosti između dviju zemalja. Naime, kineska vlada navodno pokrenuo je obračun s izlaskom tehnoloških kompanija na inozemne burze.
SAD je također uzvratio planovima za povećanje nadzora nad kineskim tvrtkama koje se nadaju pokretanju IPO-a u zemlji, a kako se 2023. odvija, raste optimizam da Kineski IPO-i mogli bi se vratiti u SAD.
Drugdje su IPO-i 2021. dominantni unatoč tome što se gospodarstvo oporavlja od pandemije. Izvedba se može povezati s potporom vlade. S tim u vezi, vlada je upumpala novac za poticaje u gospodarstvo, a kako su ljudi imali minimalne mogućnosti za trošenje, to je dovelo do toga da većina otvara dioničke račune, što je bio privlačan faktor za IPO-e.
Aktivnost SPAC-a se smanjuje
Istodobno, pad između dvije godine donosi na vidjelo učinke tvrtki za stjecanje posebne namjene (SPAC). Doista, većina tvrtki odlučila je izaći na burzu putem SPAC-ova 2021. jer su ih privukle dodatne prednosti, kao što su potencijal za veća vrednovanja, manje razrjeđivanje, veća brzina do kapitala, veća sigurnost i transparentnost, niže naknade i manje regulatornih zahtjeva.
Međutim, u 2022, SPAC aktivnost je potisnuta uglavnom zbog čimbenika kao što je potez investitora da otkupe svoje dionice u velikom broju nakon najava spajanja, što je uzrokovalo nagli pad cijena dionica nakon objave. Ovo je lišilo novoosnovane subjekte osnovnog financiranja, što je SPAC-ovima učinilo još većim izazovom pronalaženje ciljeva akvizicije. S druge strane, povećana provizija za vrijednosne papire (DIP) regulatorna kontrola obeshrabrila je nove sudionike na tržištu da pristupe SPAC-ovima, a neke se tvrtke suočavaju s istragama i tužbama dioničara.
Drugdje, zatišje na IPO tržištu također se pretočilo u učinke prelijevanja koji su utjecali na druge sektore, poput ulaganja bankarstvo, povijesno gledano, investicijske banke zaraditi prihode od pružanja savjetodavne usluge tvrtkama koje žele izaći na burzu. Pad broja IPO-a znači da investicijske banke kao što su Citi (NYSE: C) imaju manje mogućnosti za pružanje ovih usluga, što dovodi do a smanjenje njihovih prihoda.
Izgledi tržišta za IPO 2023
Budući da se mnoge tvrtke još uvijek suočavaju s rastućim kamatnim stopama i nadolazećom recesijom, slaba izvedba IPO-a u 2022. vjerojatno će se nastaviti u prvoj polovici 2023. Čimbenik koji će se vjerojatno odigrati uključuje procjenu vrijednosti određenih tvrtki. Stručnjaci su istaknuli nepovezanost između procjena koje su mnoge tvrtke ranije postigle u usporedbi s trenutnim makro okruženjem.
Vjerojatno izlazak na burzu nije među prioritetima za većinu tvrtki jer pokušavaju upravljati učincima kao što su održavanje svog poslovanja i rješavanje masovnih otpuštanja kako bi ostale na površini.
Izvor: https://finbold.com/us-ipos-statistics-2022/