Dana 25. svibnja Nvidijine dionice napravile su jedan od najvećih jednodnevnih skokova u analima tržišta kapitala. To je najveći pojedinačni slučaj do danas opijenosti ulagača umjetnom inteligencijom. Na pozivu o zaradi za prvo tromjesečje 1. (završeno 2024. travnja), održanom prethodnog poslijepodneva, financijska direktorica Colette Kress naglasila je da dizajner i proizvođač računalnih grafičkih procesora predviđa gigantsko širenje budući da se podatkovni centri neizbježno prebacuju na njegove proizvode koji uključuju AI. "Generativni AI pokreće eksponencijalni rast računalnih zahtjeva i brz prijelaz na NVIDIA ubrzano računalstvo", izjavio je Kress. U priopćenju za tisak, izvršni direktor Jensen Huang predstavio je vrstu prognoze za neograničene mogućnosti u AI koja je ponovno pokrenula uspon u velikoj tehnologiji. Huang je napisao: "Bilijun dolara instalirane globalne podatkovne infrastrukture prijeći će... na ubrzano računalstvo dok se tvrtke utrkuju u primjeni umjetne inteligencije na svaki proizvod, uslugu i poslovni proces."
Više od Fortune: 5 sporednih gužvi na kojima možete zaraditi više od 20,000 USD godišnje—i sve dok radite od kuće. Želite li dodatno zaraditi? Ovaj CD trenutno ima 5.15% APY Kupujete kuću? Evo koliko uštedjeti. Ovo je koliko novca trebate zaraditi godišnje da biste udobno kupili kuću od 600,000 USD
Nvidijina tržišna kapitalizacija
Investitori su već uključili ogromnu premiju za tu veliku viziju u Nvidijinu tržišnu kapitalizaciju. Ono što je pokrenulo ovaj uzlet 25. svibnja bilo je veliko povećanje smjernica koje su investitori shvatili kao dokaz da Nvidia već počinje tjerati AI do jedne od najbržih eksplozija profita ikada. Kress predviđa da će prihodi skočiti za 52% na 11 milijardi dolara u trećem tromjesečju, što sugerira da je Nvidijin rast krenuo u potpuno novu brzinu. Ta je vijest podigla dionice do neba za 3% do sredine poslijepodneva 24. svibnja. U jednoj je sesiji Nvidijina tržišna kapitalizacija narasla sa 25 milijardi dolara na 755 milijardi dolara, ili 939 milijarde dolara. Sada vrijedi dvije trećine više od Tesle. Samo su Apple, Amazon i Microsoft ikada objavili veće dobitke u dolarima u jednom danu, i svaki za "jadnih" dodatnih 184 milijardi dolara na 7 milijardu dolara.
Nvidijini izgledi za zaradu i pokretači cijena dionica
Iako se porast pokazao kao rijetka dobit za svakoga tko već posjeduje Nvidijine dionice, on znatno otežava svakome tko kupuje dionice po ovim cijenama da dobije pristojan povrat. Ono što je izgledalo teško 24. svibnja izgleda gotovo nemoguće 25. svibnja. Da bismo razumjeli zašto, ispitajmo koliko Nvidia mora zaraditi sljedeće desetljeće da bi opravdala tu trenutnu procjenu koja kuca na portalima kluba vrijednog 1 bilijun dolara.
Imajte na umu da je razlika između Nvidije i trilijunskog kluba kojem se skoro pridružila to što su drugi članovi, Apple, Microsoft, Amazon i Google, već ostvarili goleme zarade koje su smanjile njihove omjere PE. Apple, primjerice, ima višestruki broj 29 i izgleda iznimno bogato. Čak i pod pretpostavkom da Nvidia postigne svoj cilj za drugo tromjesečje rasta prihoda preko 2%, i dalje će se prodavati po stratosferskom PE-u koji se približava 50.
Pretpostavimo da će investitori željeti povrat od najmanje 10% godišnje da bi se kladili na Nvidiju. To je, blago rečeno, riskantna dionica. Uzbuđenje zbog umjetne inteligencije mora se odigrati jako dugo da bi Nvidia uopće imala šansu za uspjeh kakav je tržište ugrađeno u njegovu cijenu. Nvidia plaća malenu dividendu, ali za ovu ćemo analizu pretpostaviti da reinvestira sav profit i da sav povrat proizlazi iz kapitalnih dobitaka, drugim riječima, porasta cijene dionica. Ako dionice ispune naš cilj tako što će rasti 10% godišnje do proljeća 2033., Nvidia će se pohvaliti procjenom od 2.5 trilijuna dolara.
Nvidijin PE je nevjerojatno visok
Što je razumno PE za deset godina? Reći ćemo 20, što pretpostavlja da će Nvidijin rast profita premašiti trošak kapitala, da će se širiti u visokooktanskoj fazi, daleko izvan našeg desetljeća dugog prozora. U tom scenariju, Nvidia bi trebala zarađivati 125 milijardi dolara godišnje za deset godina od sada. To je jedna trećina više od Applea, najvećeg američkog zarađivača, u posljednja četiri kvartala.
Da bi se to stiglo, od Nvidije je potreban prosječan godišnji rast zarade od 27% u razdoblju od deset godina. A taj zahtjev pretpostavlja da neće napraviti nikakve velike dodatke svom broju udjela, što bi se moglo pokazati potrebnim za financiranje novih proizvodnih pogona potrebnih za poticanje njegove ekspanzije u AI.
David Trainer, osnivač investicijske istraživačke tvrtke New Constructs, pokrenuo je model koji pokazuje da Nvidia doista treba osvojiti strmu planinu, utrkujući se najvećom, nepokolebljivom brzinom, kako bi nagradila investitore. Trainer smatra da je Nvidia dobra kupovina pod uvjetom da može povećati svoju trenutnu operativnu dobit nakon oporezivanja sa trenutnih 27% na gotovo 45%, te povećati prihode za 20% godišnje u sljedećih dvadeset godina.
Koliko vjerojatnom Trainer ocjenjuje tu čarobnu izvedbu? “Čuli ste za cijena za savršenstvo," rekao je Bogatstvo. “Ovo je cijena za fantaziju.” Naravno, vidjeli smo nekoliko tehnoloških prvaka koji izvode nešto poput podviga koji je Nvidia postigla. Problem: Nvidijin već više od 80% skuplji od Amazona i upola skuplji od bivšeg trilijunskog člana kluba Mete. Nvidia i dalje može biti vrlo uspješna tvrtka, ali loša investicija jer su takva homerska očekivanja već ugrađena u njezinu cijenu. Najbolje je duboko disati, izbjegavati opijanje vizijom i otrijezniti se brojevima. U suprotnom, čeka vas opaki mamurluk.
Ova je priča izvorno objavljena na Fortune.com
Više od Fortune:
5 sporednih gužvi na kojima možete zaraditi više od 20,000 XNUMX dolara godišnje—sve radeći od kuće
Želite dodatno zaraditi? Ovaj CD trenutno ima 5.15% APY
Kupnja kuće? Evo koliko možete uštedjeti
Ovo je koliko novca trebate zaraditi godišnje da biste udobno kupili kuću od 600,000 dolara
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html