Nvidijine dionice bit će isključivo priča o podatkovnim centrima u doglednoj budućnosti

Zato je održavanje tempa rasta prodaje u podatkovnim centrima tako ključno za Nvidijine rezultate dionica ostatak godine, a upozorenje nije ulilo puno povjerenja. Nakon Nvidijine objave, analitičari su smanjili svoju prognozu prodaje podatkovnih centara u drugom kvartalu na 3.81 milijardu dolara sa 4.06 milijardi dolara, a konsenzus za treće tromjesečje pao je na 4.05 milijardi dolara sa 4.37 milijardi dolara, prema FactSet-u.

"Iako je poslovanje u ovom trenutku smanjeno rizično zbog slabosti igranja, ostaje određena neizvjesnost oko podatkovnog centra", napisao je u bilješci Joseph Moore iz Morgan Stanleya, koji ima jednaku ocjenu i ciljnu cijenu od 182 dolara.

Pročitajte: Dionice čipova pale su zbog pandemije potražnje za elektronikom, ali još uvijek ima dobitnika

Pad podatkovnih centara zapleo je Intel Corp.
INTC,
-4.35%
ove sezone zarada, a Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-3.24%
rezultati su pokazali neke zabrinutosti u vezi s rastom (u usporedbi sa snažnim rezultatima u prethodnim kvartalima), a Nvidia bi mogla prekinuti tu vezu sa svojom prognozom za podatkovne centre.

"Sada se svodi na to kako oni vode", napisao je Jordan Klein iz Mizuha u nedavnoj bilješci. “Podatkovni centar se drži, ali bojim se da će to biti sljedeća cipela. “

Analitičari očekuju zaradu Nvidije u trećem tromjesečju od 86 centi po dionici uz prihod od 6.93 milijarde dolara, s 4.05 milijardi dolara od podatkovnog centra i 2.02 milijarde dolara od igara. Dostizanje tih brojeva bit će važno za Nvidiju kako bi pokazala da će trenutni problemi biti kratkoročne prirode.

"Putanja u FQ3 je naravno glavna kratkoročna kontroverza sada (tj. predstavlja li FQ2 dno ili ne)," napisala je Bernsteinova analitičarka Stacy Rasgon, koja ima bolju ocjenu i ciljanu cijenu od 210 dolara na Nvidiji.

“Međutim, imamo osjećaj da bi kupac zapravo želio vidjeti daljnji smanjeni rizik FQ3 perspektive, što bi moglo stvoriti solidnu postavku u sljedećoj godini jer je smanjenje u igrama vrlo slično posljednjoj imploziji na kraju fiskalne godine 19., nadolazeći proizvodni plan izgleda mnogo povoljniji budući da bi novi proizvodi (i u igricama i u podatkovnim centrima) trebali biti ovdje unutar sljedećeg tromjesečja ili dva, za razliku od prošlog puta kada su ciklusi novih proizvoda bili još za 18 mjeseci”, napisao je Rasgon.

Prošlo tromjesečje, Nvidijino izvješće o zaradi odražava Cisco Systems Inc
CSCO,
-2.03%
u tome Cisco susreo mnoge iste probleme u opskrbnom lancu s kojima se susreo kineski zatvorio Šangaj u ožujku zbog izbijanja COVID-a. Nvidia se može nadati da je to još uvijek slučaj jer Cisco očekuje rast prihoda kako se problemi u opskrbnom lancu povlače.

Što očekivati

Zarada: Od 27 analitičara koje je anketirao FactSet, očekuje se da će Nvidia u prosjeku objaviti prilagođenu zaradu od 50 centi po dionici, što je pad od 1.04 dolara po dionici prijavljenih prije godinu dana i pad od 1.25 dolara po dionici očekivanih na početku kvartala.

Prihod: Wall Street očekuje prihod od 6.7 milijardi dolara od Nvidije, prema 26 analitičara koje je anketirao FactSet. Iako je to povećanje u odnosu na 6.51 milijardu dolara prodaje iz prošlogodišnjeg tromjesečja, znatno je manje od 8.12 milijardi dolara prognoziranih na početku tromjesečja.

Kretanje dionica: U Nvidijinom drugom tromjesečju ili tromjesečju koje završava u srpnju, dionice su pale za 2%, dok je PHLX Semiconductor Index 
SOX,
-3.72%
 skliznula 1.6% u tom razdoblju. U međuvremenu, indeks S&P 500 
SPX,
-2.14%
bio nepromijenjen, dok je Nasdaq Composite Index 
COMP,
-2.55%
 pala za 0.5 posto. Dana 29. studenog Nvidijine dionice su zatvorene na najvišoj razini svih vremena od 333.76 dolara, a od tada su pale za 49%.

Ono što kažu analitičari

Evercoreov analitičar CJ Muse, koji ima bolju ocjenu i ciljnu cijenu od 225 USD, rekao je da je smanjenje u tijeku i da je Nvidijino postavljanje pozitivnije kao rezultat toga, ali to ostavlja pitanja o kratkoročnoj putanji rasta tvrtke.

"Ključna područja fokusa bit će oko toga je li ovaj kroj dno ili ne i GM trendovi odavde", rekao je Muse.

“Dakle, sveukupno, iako će kratkoročna dinamika potražnje vjerojatno ostati pod pritiskom s obzirom na oslabljenog potrošača i makro neizvjesnosti koje krvare u potrošnju poduzeća, vjerujemo da će komentar podržati netaknute sekularne pokretače rasta u svim vertikalama, robusne cikluse proizvoda koje predvode Hopper i Lovelace ( i opcionalnost od Grace?), i širenje marže napreduje,” rekao je Muse.

Jefferiesov analitičar Mark Lipacis, koji ima ocjenu kupnje i ciljnu cijenu od 370 dolara, rekao je da smatra da će ovo smanjenje biti lakše kupiti nego prethodno.

Lipacis je rekao da je pad prodaje podatkovnih centara potaknut opskrbnim lancem te da ne samo da je ukupno tržište najmova podatkovnih centara na najvišoj zabilježenoj razini, već da je broj slobodnih radnih mjesta na najnižoj zabilježenoj razini.

Od 44 analitičara koji pokrivaju Nvidiju, 34 ima ocjenu kupnje, devet ima ocjenu zadržavanja, a jedan ima ocjenu prodaje, s prosječnom ciljnom cijenom od 227.12 USD, što je 32% više od trenutne cijene, prema podacima FactSeta.