Dionice Occidentala pale su, međutim, za 1.3% u trgovanju izvan radnog vremena na 64.20 USD.
Occidental je otkupio 1.1 milijardu dolara dionica do 1. kolovoza, pri čemu je otprilike polovica tog ukupnog iznosa došla u srpnju, a polovica u drugom kvartalu. Berkshireov posjed od 181.7 milijuna dionica Occidentala predstavljao je 19.5% udjela na kraju lipnja. Occidental je zaradio prilagođenih 3.16 USD po dionici u drugom tromjesečju, što je iznad konsenzusne procjene od 3.03 USD po dionici i oštro više u odnosu na 32 centa u razdoblju godinu dana ranije.
Udio Berkshirea trebao bi dosegnuti 20% u nadolazećim mjesecima dok Occidental dovršava program otkupa vrijedan 3 milijarde dolara. Udio od 20% omogućio bi Berkshireu da u svoju zaradu uključi razmjeran udio dobiti Occidentala. To bi povećalo Berkshireovu prijavljenu zaradu za oko 2 milijarde dolara, iako s tom zaradom ne bi bilo puno novca.
"Oxy ga ubija rastućom knjigovodstvenom vrijednošću po dionici", kaže Cole Smead, suupravitelj fonda Smead Value, vlasnika Occidentala. "Gdje drugdje možete pronaći tvrtku kojoj tako brzo raste knjigovodstvena vrijednost." On je izračunao da je Occidental povećao svoju neto vrijednost po dionici za oko 11% u tom razdoblju dok je ostvario izvanredne povrate na kapital.
Occidentalova strategija tijekom zadnjih tromjesečja bila je korištenje svog obilnog slobodnog novčanog toka za otplatu duga, koji je 21.7. lipnja iznosio 30 milijardi dolara, i učinkovito prenijeti bogatstvo dioničarima koji sada posjeduju veći udio u poslovanju. Smead i drugi misle da je izvršni direktor Berkshirea Buffett oduševljen ovom strategijom.
Berkshire posjeduje gotovo 20% udjela u običnom kapitalu, ima naloge za kupnju 83.9 milijuna dionica Occidentala po 59.62 USD i posjeduje 10 milijardi USD povlaštenih dionica od 8%.
Gledajući unaprijed, Occidental će se više usredotočiti na vraćanje gotovine dioničarima nego na otplatu duga. To može uključivati veću dividendu, koja je sada niska i iznosi 52 centa godišnje za prinos manji od 1%. Većina energetskih tvrtki vraća znatno više novca vlasnicima nego Occidental.
U 2023. Occidental bi mogao početi isplaćivati Berkshire preferiranu visoku stopu. Prema formuli, tvrtka mora početi isplaćivati povlaštenu ako vrati više od 4 dolara po dionici svojim zajedničkim vlasnicima u određenoj godini.
Ulagači će biti zainteresirani čuti od izvršne direktorice Occidentala Vicki Hollub na konferencijskom pozivu tvrtke u srijedu ujutro za više informacija o raspodjeli kapitala, dividendama, smanjenju duga, proizvodnji energije i svim tragovima o namjerama Berkshirea. Neki misle da bi Buffett možda želio kupiti ostatak Occidentala nakon brzog povećanja udjela Berkshirea posljednjih mjeseci. Berkshire nije bio dostupan za trenutačni komentar.
Smead smatra da dionice Occidentala, koje su se ove godine udvostručile i imaju najbolje rezultate u S&P 500, još uvijek izgledaju privlačno. Sada se trguje za samo šest puta veću zaradu. 'To je demonstrativno jeftino u odnosu na bilo što drugo što možete učiniti s kapitalom.' Procjenjuje ga na oko 100 dolara po dionici i misli da bi Buffett za to mogao platiti 90 dolara po dionici.
Occidental je veliki proizvođač energije u SAD-u, koji oko 80% svojih više od milijun barela dnevne proizvodnje energije dobiva u zemlji. A Buffett voli američke tvrtke.
Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaštićena]