Trgovce naftom muče trgovačke norme koje ne odgovaraju granicama

(Bloomberg) — Ograničenje cijene nafte koje je Grupa sedam zemalja nametnula Rusiji možda je konačno na snazi, ali tek treba uvjeriti jednu vitalnu skupinu ljudi: trgovce koji mogu pomoći da se zalihe plasiraju na globalno tržište.

Najčitanije s Bloomberga

Od 5. prosinca svaka tvrtka koja želi pristupiti uslugama G-7 - posebice europskom osiguranju i brodovima - za prijenos ruske nafte to može učiniti samo ako plati 60 dolara po barelu ili manje za teret. Inicijativa je usmjerena na kažnjavanje Kremlja za rat u Ukrajini ograničavanjem prihoda od nafte uz zadržavanje izvoza.

PROČITAJTE: Nove europske sankcije ruskoj nafti stupaju na snagu: Što se mijenja?

SAD je zagovarao tu mjeru kao način ublažavanja sankcija Europske unije koje su prijetile daleko većim prekidom opskrbe i skokom cijena. Sada tržište pokušava shvatiti kakav će učinak imati ograničenje.

No ta mjera zabrinjava trgovce jer se ne uklapa u način na koji se fizičke pošiljke sirove nafte kupuju i vrednuju u stvarnom svijetu. Ovo stvara izazove oko upravljanja rizikom, koji su samo pogoršani divljim promjenama na dnevnoj, tjednoj i mjesečnoj bazi od invazije.

Kupci će danas često morati čekati nekoliko tjedana da saznaju konačnu cijenu po barelu koju moraju platiti. U tom je razdoblju mogao narasti na iznadkapacijsku razinu, uzrokujući razne vrste komplikacija.

Trgovci naftom s kojima je Bloomberg razgovarao istaknuli su potencijalni rizik za trgovce ili posrednike da zaglave s teretom koji je veći od ograničenja, što im daje ograničen pristup europskim brodovima i osiguranju. To predstavlja poteškoće u fizičkom rukovanju teretima, uz zaštitu od izloženosti.

"Fizički trgovci rijetko trguju po fiksnoj cijeni", rekao je John Driscoll, glavni strateg u JTD Energy Services Pte Ltd, koji je proveo više od 30 godina trgujući sirovom sirovom naftom i naftom u Singapuru. "To je mnogo složeniji prostor u kojem se trguje na temelju formula i spot razlika prema referentnoj sirovoj nafti za trgovanje stvarnim teretima kao i za zaštitu koja slijedi."

Priča se nastavlja

Uobičajeno, kupnje Urala, ESPO-a i Sokola - tri vrhunske ruske klase - cijene su na osnovi terminskih i promjenjivih cijena. To znači da njihove konačne cijene nisu poznate do nekoliko tjedana nakon što je teret kupljen.

Na primjer, u nedavnim kupnjama ESPO-a obavljenim prošlog tjedna, kineske rafinerije, koje su bile među najvećim kupcima ruske sirove nafte zajedno s Indijom, pristale su platiti popust na prosjek ICE Brent ugovora za prvi mjesec veljače. No, to će biti tabelarno prikazano tek krajem prosinca.

Ograničenje nije samo loša vijest za Rusiju ili njenu sposobnost da pronađe kupce.

Azijske rafinerije kao što je tajvanska Formosa Petrochemical Corp. pozdravile su vijest kao priliku za kupce da nastave s kupnjom u Rusiji nakon što su ostali po strani od rata. Indija, koja je upila rekordne ruske količine u prošlim mjesecima, rekla je da će kupovati svugdje i da ne očekuje da će ograničenje imati ikakav utjecaj na uvoz.

Rusija je rekla da neće surađivati ​​s subjektima ili zemljama koje podržavaju ograničenje cijena njezine nafte. Ministar vanjskih poslova rekao je da namjerava izravno pregovarati s partnerima.

Iako ruska nafta još uvijek može teći korištenjem usluga izvan EU-a - kao što je za terete koji nisu kupljeni pod ograničenjem - nejasno je ima li dovoljno brodova i osiguravatelja za obradu svih pošiljki preusmjerenih iz Europe.

– Uz pomoć Yongchanga China i Juliana Leeja.

(Ažuriranja s grafikonom o izvozu ruske sirove nafte prema odredištu.)

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP