Ulaganja u naftne i plinske tvrtke uvrštene na S&P 500 porasla su za više od 26% ove prošle godine, … [+]
Getty
Izvješća o sjaju sektora nafte i prirodnog plina kod investitora uvelike su pretjerana.
Ulaganja u naftne i plinske tvrtke uvrštene na S&P 500 porasla su za više od 26% ove prošle godine, iako je indeks ukupno pao za 5%.
Sektor ostavljen da umre tijekom pandemije Covid-19 – kada je potražnja za energijom pala, a sirova cijene nafte su nakratko bile negativne – doživljava izuzetan preokret.
Oporavak cijena robe uzrokovan dugoročnim geopolitičkim poremećajima u opskrbi i povećanom disciplinom bilance učinili su energetiku sektorom s najboljim rezultatima na indeksu velikih američkih dionica.
Nestala su strašna predviđanja koja vršna potražnja za naftom dosegnut je 2019., kao što su prognozeri Međunarodna agencija za energiju sada očekujemo da će potrošnja dosegnuti rekordnu razinu ove godine i nastaviti rasti sljedećih 15 godina i kasnije.
Američke naftne i plinske tvrtke ponovno stoje u redu za inicijalnu javnu ponudu (IPO), što je dosad najjasniji znak da je sektor, koji ima rekordne količine gotovine, ponovno u naklonosti investitora s Wall Streeta.
Proizvođač nafte i plina sa sjedištem u Teksasu TXO energetski partneri u siječnju postala prva energetska kompanija koja je izašla na burzu u više od šest mjeseci. Prema Renaissance Capitalu, još devet energetskih kompanija podnijelo je ili ažuriralo svoje dokumente o inicijalnoj javnoj ponudi tijekom proteklih 90 dana.
Budu li svi uvršteni ove godine, kao što se očekuje, bit će to najjači IPO sektora nafte i plina u posljednjih šest godina.
Industrija nafte i plina također ima rekordne količine slobodnog novčanog toka – iznos gotovine koju tvrtka ima nakon odbitka operativnih troškova i kapitalnih izdataka – zahvaljujući većoj predanosti kapitalnoj disciplini i višim cijenama nafte, što je potaknulo ponovno zanimanje za spajanja i akvizicije (M&A).
Top 25 sjevernoameričkih tvrtki za istraživanje i proizvodnju (E&P) u sektoru nafte i plina imale su otprilike 85 milijardi dolara prošle godine, prema analizama McKinsey and Company. Isti igrači u industriji završili su godinu s novčanim saldom procijenjenim na 70 do 100 milijardi dolara.
Očekuje se da će predanost sektora stvaranju novčanog toka ostati visoka, dosežući između 70 i 90 milijardi USD ove godine i između 50 i 70 milijardi USD godišnje do 2027. To će vjerojatno ostati točno čak i ako američka referentna vrijednost West Texas Intermediate (WTI) cijena nafte dostigla 65 dolara po barelu.
Ponovno oživljavanje transakcija spajanja i preuzimanja još je jedan znak koliko postaje vruć sektor nafte i plina. Glasine o mogućim strateškim poslovima se podgrijavaju, nedavno s prijedlogom da Pioneer Natural Resources
Industrija stoji na stotinama milijardi dolara koji će potaknuti novi val strateških ugovora o nabavi dok tvrtke iz škriljevca nastoje obnoviti svoje zalihe potencijalnih površina kroz konsolidaciju sada kada su mnoge prožvakale svoje najbolje ugovore o najmu nakon godina vratolomne ekspanzije.
Nagrađivanje dioničara debelim dividendama ostaje glavni prioritet sektora istraživanja i proizvodnje, za koji se očekuje da će vratiti čak 40 milijardi dolara dioničarima kroz otkup dionica u sljedećoj godini. No, uz dramatično smanjene razine duga i očekivanja da će cijene nafte ostati visoke, tvrtke traže kako da dobra vremena traju dulje. Dodavanje veće površine njihovim portfeljima kroz uzvodne poslove spajanja i preuzimanja trenutno ima puno smisla.
Vrhunski proizvođači škriljevca žele konsolidirati svoje pozicije u najplodnijim bazenima i iskoristiti svoje operativne prednosti za poboljšanje učinkovitosti i, u konačnici, povrata. Oprezniji igrači mogu dodati imovinu u susjedne dijelove lanca vrijednosti kako bi proširili svoje rezerve.
Većina igrača u spajanjima i preuzimanjima budnim okom prati energetsku tranziciju i političku raspravu koja okružuje američku energetsku politiku. Žele upotrijebiti svoje zalihe novca kako bi preoblikovali svoje portfelje kako bi ostali ispred političke rasprave, poboljšali svoju otpornost na volatilnost cijena i smanjili emisije Scope 1 i Scope 2.
Sektor nafte i plina doživio je značajnu konsolidaciju tijekom godina, pri čemu su mnoge velike tvrtke kupile manje konkurente. Očekuje se da će se ovaj trend nastaviti jer tvrtke žele pojednostaviti poslovanje i smanjiti troškove. Imovina s niskim troškovima povrata na pokriće i čak nižim emisijskim profilima je u velikoj potražnji. “Niska cijena, niska emisija ugljika” nova je mantra sektora spajanja i preuzimanja.
Sektor nafte i plina imao je neke od najuspješnijih dionica na tržištu u posljednje dvije godine. Godine 2022. naftni div ExxonMobil
Nitko ne sugerira da će sektor nafte i plina prestići Big Tech. No s rastućim kamatnim stopama, inflacijom koja je još uvijek visoka i investitorima koji sve više traže "dohodovne" dionice koje isplaćuju velike dividende u odnosu na "rastuće" dionice, tradicionalne energetske dionice izgledaju vrlo privlačno.
Izvor: https://www.forbes.com/sites/daneberhart/2023/03/09/return-of-mergers-and-acquisitions-oil-sector-dealmaking-heats-up/