U potrazi za novim klasama imovine

Primarni cilj obiteljskih ureda je očuvanje i rast bogatstva kako bi se osigurao dugoročni stalni prihod za generacije koje dolaze. Tradicionalno, ovi ciljevi su diktirali strategije ulaganja, dajući prednost relativno sigurnim klasama imovine sa smanjenim rizikom i nižim, ali stabilnim isplatama. Kao rezultat toga, nekretnine, dionice s plavim čipovima i obveznice čine većinu većine portfelja ulaganja u obiteljske urede.

Posljednjih godina, potaknuti okruženjem s niskim kamatama, poboljšanim sposobnostima na frontu upravljanja ulaganjima i potrebom za zaštitom od obveznica i dionica, obiteljski su uredi proširili svoj fokus kako bi uključili alternativna ulaganja u raspodjelu imovine svojih obiteljskih ureda. Kao rezultat toga, mnogi aktivno traže nove mogućnosti u novim klasama imovine, od kojih se neke temelje na tradicionalnim klasama imovine, dok su druge potpuno nove. Evo pogleda na nove klase imovine koje privlače pozornost u prostoru za alternativna ulaganja.

Ponavljajući prihod

Ponavljajući prihod kao klasa imovine temelji se na tradicionalnom fiksnom dohotku, ali s većom likvidnošću i diverzifikacijom. Omogućuje ulagačima da ulažu u proizvode s fiksnim prihodom za stalne tokove prihoda.

Mnoge tvrtke za SaaS i e-trgovinu temeljene na pretplati shvaćaju da vlasnički kapital i dug nisu optimalni načini za financiranje rasta. Kao rezultat toga, odluka o trgovini svojim mjesečnim stalnim prihodima kako bi osigurala unaprijed prihod bez razrjeđivanja i opterećenja duga postaje sve privlačnija.

Ti se poslovi sklapaju putem platformi kao što je Pipe koje tržištima kapitala nude izravan pristup poduzećima u ranoj fazi, poduzećima s pokretanjem i subjektima kojima se javno trguje. Pipe ima vlastiti model ocjenjivanja, sličan Fitch/Moody'sovim ocjenama za obveznice, koji investitorima pruža jedinstven način procjenjivanja prihoda koji se ponavljaju. Uključuje stotine anonimiziranih točaka podataka o svakoj tvrtki, uključujući prihod, stope izgaranja i izvedbu skupina kupaca. Također daje ulagačima potpun i transparentan pogled na temeljni posao za svaki ponavljajući prihod na platformi za trgovanje Pipe.

Michal Cieplinski, glavni poslovni direktor u Pipeu, objašnjava prednosti korištenja platforme: „Obiteljski uredi suočavaju se s kontinuiranom borbom za pronalaženje sredstava i njihovo usklađivanje sa svojim očekivanjima prinosa. U posljednjih nekoliko godina, i dionice i fiksni prihodi kretali su se u istom smjeru i u velikoj su korelaciji.” Cieplinski također naglašava da očekivanja prinosa nisu bila usklađena s onim što je tradicionalno bilo dostupno na tržištu, „Uvođenjem ponavljajućih prihoda na Pipeovoj trgovačkoj platformi, obiteljski uredi sada mogu pristupiti stabilnoj klasi imovine koja čuva kapital s prinosima koji znatno premašuju trenutne fiksne prinose prihoda, pa stoga bolje odgovaraju njihovim očekivanjima prinosa."

Suradnja

Pandemija COVID-19 promijenila je način na koji svijet funkcionira. Tvrtke trenutno vagaju kako bi povratak u ured mogao izgledati u budućnosti kada procjenjuju svoje postojeće prostore. Svi pokazatelji ukazuju na ogroman pomak prema hibridnim radnim mjestima s većom fleksibilnošću koja postaje norma. Zajednička studija CoworkingResources i Coworker predviđa da će se industrija fleksibilnog uredskog prostora "oporaviti 2021. i razvijati se još brže od 2021. nadalje, s godišnjom stopom rasta od 21.3%".

Co-working prostori tako brzo postaju nova klasa imovine. Smatraju se zasebnom klasom imovine zbog svog jedinstvenog profila rizika s primarnom varijablom temeljenom na sposobnosti najmoprimca da plaća najam. Prema Lucasu Rotteru, izvršnom direktoru razvojnog softvera za procjenu Valcrea i bivšem procjenitelju za širok raspon vrsta imovine u Collieru, co-working ima sličnosti s hotelima. On navodi: “Ovo je hotelizacija poslovnog prostora. S hotelima imate veći raspon stope ograničenja nego obično s uredskim prostorom. Točnije, jer najam na jednu noć uzrokuje veću toleranciju rizika.”

Kriptovaluta, digitalna imovina i Blockchain

Sve šireći svemir digitalne imovine trenutno ima procijenjenu tržišnu vrijednost od 2 bilijuna dolara i korisničku bazu od preko 200 milijuna. To digitalnu imovinu čini istaknutom klasom imovine u nastajanju za obiteljske urede koji traže alternativne opcije. Osim toga, činjenica da kriptovalute i digitalna imovina nisu u korelaciji s bilo kojom drugom klasom imovine čini ih atraktivnim izborom za diverzifikaciju portfelja obiteljskih ureda.

Prema Jodie M Gunzberg, izvršnoj direktorici CoinDesk indeksa, upravo se to događa: „Čuli smo veliko zanimanje za digitalnu imovinu iz obiteljskih ureda dok traže mogućnosti za diverzifikaciju, generiranje prihoda i priliku za povećanje potencijala usred zabrinutosti oko inflacije , rastuće stope i COVID, što može značajno utjecati na vrijednost njihove tradicionalne imovine poput dionica i obveznica. Također, za obiteljske urede fokusirane na ESG, postoji mnogo potencijala da utječu na ubrzanje održive energije.”

Iako je Bitcoin najpoznatija kriptovaluta sa značajnom tržišnom vrijednošću od oko 900 milijardi dolara, prema Candace Browning, voditeljici BofA Global Researcha, “Ovo se više ne radi samo o Bitcoinu. Ovo je digitalna imovina i stvara cijeli ekosustav novih tvrtki i novih mogućnosti i novih aplikacija.”

Blockchain omogućuje mnoge od ovih novih klasa imovine. Ne samo da je trgovanje kriptovalutama izgrađeno na tome, već se tehnologija također brzo usvaja u više vertikala kao dodana vrijednost poduzećima. Digitalna imovina i ulaganja u blockchain rizičnog kapitala iznosila su 17 milijardi dolara u prvoj polovici 2021., što je značajan porast u odnosu na 5.5 milijardi dolara prošle godine.

Trgovanje ugljikom

Kako se rat protiv klimatskih promjena intenzivira, trgovina ugljikom se pojavljuje kao nova klasa imovine. Tržište ugljika poraslo je za više od 20 posto u 2020., četvrtoj godini uzastopnog rasta.

Postoje dva primarna tržišta – tržišta ugljika usklađenosti (CCM), gdje obvezni nacionalni, regionalni ili međunarodni režimi trguju i reguliraju dopuštenja ugljika i dobrovoljna tržišta ugljika (VCM), gdje tvrtke i pojedinci dobrovoljno trguju kreditima za ugljik. CCM-ovi su zreliji od ta dva, s VCM-ovima koji se tek pojavljuju. CCM-ovi su procijenjeni na više od 100 milijardi dolara s godišnjim prometom od preko 250 milijardi dolara. VCM-ovi su bili procijenjeni na 300 milijuna dolara u 2020.

Prema CFA Institutu, “Sustavi trgovanja emisijama (ETS) su instrument klimatske politike osmišljen kako bi osigurao učinkovite cijene ugljika. Ugljik kojim se trguje na ovim tržištima može se promatrati kao atraktivna klasa imovine s dobro shvaćenim pokretačima premije rizika.”

Iako su institucionalni ulagači igrali ograničenu ulogu na tim tržištima, to se mijenja. Trgovanje ugljičnim kreditima pomaže organizacijama da postignu svoje ciljeve s neto nultom emisijom ugljika, podržava globalni klimatski sporazum i pridonosi zaštiti okoliša. Za obiteljske urede s mandatima usmjerenim na diverzifikaciju u održiva ulaganja, ovo je zanimljiva prilika za ulazak na nezrelo, ali rastuće tržište. Međutim, kao i kod mnogih održivih ulaganja, zeleno pranje je uobičajeno, pa se preporuča osigurati savjetnike s iskustvom u tom području.

kolekcionarstvo

Poput likovne umjetnosti i vintage vina, kolekcionarski predmeti poput sportskih suvenira, Pokemon kartica, Nezamjenjivih žetona (NFT) i Funko (FNKO) figurica postaju dio nove klase imovine u nastajanju. Procjenjuje se da je kolekcionarska industrija 412. vrijedila 2020 milijardi dolara i da se očekuje da će dostići 628 milijardi dolara do 2031..

Digital NFT Market Collectibles najbrže je rastući segment s CAGR od 14.2% tijekom razdoblja predviđanja. Određeni proizvodi u ovom segmentu bilježe rast do 1,400% u tromjesečju (tj. oko 14 puta veći od tržišta). S obzirom na ove činjenice, nije čudo da rizični kapitalisti i tržišni divovi ulaze na tržište, a obiteljski uredi mogu slijediti njihov primjer.

Kako se postojeći tržišni trendovi nastavljaju, potraga za prinosom tjera obiteljske urede da istraže više špekulativnih klasa imovine nego ikada prije. Ovo je jednako zastrašujuće i uzbudljivo, ali sasvim je jasno da postoje prilike za korištenje.