Jedna velika trgovina opcijom potaknula je podnevni skok S&P 500, kaže Wells Fargo

(Bloomberg) — Jedna golema transakcija opcija možda je izazvala skok S&P 500 indeksa u srijedu, prema Wells Fargo & Co.

Najčitanije s Bloomberga

Trgovanje, koje je uključivalo kupnju i prodaju call opcija povezanih s indeksom po cijeni od oko 31 milijun dolara, vjerojatno je pomoglo potaknuti oporavak pri čemu je referentna mjera izbrisala pad od 1.8%, kaže Chris Harvey, voditelj strategije dioničkog kapitala tvrtke.

Teorije da je trgovanje izvedenicama potencijalno potaknulo kretanje temeljne imovine bile su relativno česte na ovogodišnjim tržištima naopačke, iako su također često osporavane. Općenito, mišljenje je da će pokretač tržišta s druge strane opcijske transakcije morati kupiti ili prodati dionice kako bi uravnotežio pozicioniranje.

Ovisno o izloženosti, pojmu koji se naziva grčkom riječi delta, trgovac može imati prevelik utjecaj na tržište. Ovaj put, u Harveyjevim očima, utjecaj je bio pozitivan.

"Grci u trgovini su vjerojatno ono što je sredinom dana dalo porast S&P 500", napisao je Harvey u bilješci klijentima.

Trgovina je uključivala kupnju 20,000 S&P 500 poziva koji istječu u listopadu sa cijenom izvršenja od 4,500 i 14,000 bikovskih ugovora koji istječu u ožujku pri štrajku od 4,300, dok je prodaja 48,000 poziva koji dospijevaju u siječnju s cijenom izvršenja na 4,500 — oklada koja u biti govori o dionicama će se okupiti u narednim mjesecima.

"Dileri koji su zauzeli drugu stranu ovoga imali su ogroman rizik za nadoknadu", rekao je Gareth Ryan, direktor IUR Capitala, dodajući da su mogli kupiti ročnice dionica kako bi svoje knjige zadržale neutralnim. “To je sigurno moglo utjecati na tržište gotovine. Ovo je jedna od najvećih trgovina po veličini koju sam vidio u dugo vremena.”

Priča se nastavlja

Ne vide svi ovu transakciju kao očiti razlog za skok S&P 500 indeksa. Chris Murphy, jedan od voditelja strategije derivata u Susquehanna International Group, primijetio je da se oporavak S&P 500 podudara s padom dolara i revizijom GDPNow indeksa Banke saveznih rezervi u Atlanti.

"Povlačenje USD s najviših razina bio je glavni katalizator za oporavak S&P-a, plus povećanje BDP-a u Atlanti", rekao je Murphy. “Delta komponenta te trgovine opcijama nije bila velika. Nije imalo veliki utjecaj na porast S&P 500.”

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP