Jedan uvjerljivi pobjednik daleko

Ljuska (NYSE: SHEL) i Chevron (NYSE: CVX) neki su od najvećih naftnih supermajora s tržišnom kapitalizacijom od preko 198 milijardi USD, odnosno 338 milijardi USD. Dvije su globalne operacije s imovinom i partnerstvima na gotovo svim kontinentima. Oni su također ljubitelji dividende s prinosom od oko 3.57% odnosno 3.26%. U ovoj usporedbi Shella i Chevrona, objasnit ću zašto je potonji jasan pobjednik.

Chevron je fokusiran isključivo na dioničare

Postoji velika razlika između američkih i europskih velikih naftnih i plinskih kompanija kao što su BP, Shell i TotalEnergies. U posljednjih nekoliko godina, američke tvrtke su se pokazale kao više prijateljske prema dioničarima u usporedbi sa svojim europskim kolegama.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

To je djelomično zato što europske energetske tvrtke teže udovoljiti i dioničarima i klimatskim aktivistima. Zbog toga je većina njih uložila velika sredstva u projekte "čiste" energije za koje nemaju stručnog znanja. Shell je 2022. uložio nekoliko milijardi dolara u takve energetske projekte.

U prosincu je dovršio kupnju Daystar Power Groupa, dobavljača solarne energije. Također je dobio ponudu za izgradnju offshore vjetroelektrane u Nizozemskoj. Tvrtka je također kupila Green Tie, španjolskog dobavljača solarne energije. U UK-u je objavio planove za kupnju portfelja solarne energije od Anesca i kupio WestWind, vjetroelektrana.

Osim u solarnu energiju i vjetar, tvrtka ulaže iu vodik. Shell se također suočava s izazovima u Nizozemskoj, gdje mu je sudac naredio smanjenje emisije ugljika. 

Realnost je takva da su europske vlade, dioničari i aktivisti prisilili Shell da pojača svoju obnovljivu energiju. Međutim, stvarnost je da će nekima od tih projekata trebati desetljeća da postanu isplativi. 

Chevron je bio razboritiji u svemu tome jer je shvatio da je tvrtka za naftu i plin, a ne dobavljač solarne energije i vjetra. Umjesto toga, tvrtka ulaže većinu svojih resursa u tehnologiju za hvatanje ugljika, kompenzaciju ugljika i vodik. Direktor je također fokusiran na bušenje, kako smo pisali ovdje. Stoga, u tom smislu, smatram da je Chevron bolja investicija od Shella.

Shell vs Chevron procjena i učinak

Još jedan razlog zašto je Chevron bolja dionica je taj što ima dulju evidenciju performansi od Shella. Cijena dionice Shella pala je za oko 20% u posljednjih pet godina, dok je Chevron porastao za više od 40%. U proteklih 12 mjeseci Chevron je porastao za 50% u usporedbi s Shellovim 30%.

Nadalje, Chevron se dobro brine za svoje dioničare. Ima terminski prinos od dividende od 3.26% u usporedbi sa Shellovim 3.57%. Dok je Shellov prinos veći, Chevron ima četverogodišnji prosjek od 4.55% naspram Shellovih 2.01%. Njih dvoje imaju zdrave omjere isplate manje od 35%.

Stoga, iako je Chevron skuplji od Shella, vjerujem da se njegova premija isplati. Chevron ima naprijed PE omjer od 9.1x u usporedbi sa Shellovim 5.23x. Stoga, dok nije jasno hoće li energija Dionice će rasti 2023., vjerujem da je Chevron sigurnija kupnja od Shella i drugih europskih energetskih grupacija.