Najbogatija osoba u Aziji u srijedu je doživjela pad svog bogatstva, nakon što ga je poznati američki short-seller optužio za “izvođenje najveće prijevare u korporativnoj povijesti”.
U izvješću objavljenom u utorak, Hindenburg Research navodi da su Adani Group i njezin osnivač Gautam Adani — jedan od najbogatijih ljudi na svijetu — sudjelovali u “bezobraznoj manipulaciji dionicama i shemi računovodstvene prijevare tijekom desetljeća”.
Adani je predsjednik indijskog konglomerata.
Hindenburgovo istraživanje ima povijest rasvjetljavanja korporativnih zloupotreba, uspješno predviđajući propast ili razotkrivajući nedostatke nekoliko tvrtki, uključujući Nikolu, Riot Blockchain i China Metal Resources Utilization.
U utorak je objavila da je zaključila dvogodišnju istragu o Adani grupi, koja je uključivala razgovore s desecima insajdera, uključujući bivše više rukovoditelje, kao i pregled tisuća dokumenata i obavljanje "povjerljivih posjeta" u nekoliko zemalja.
"Nesiguran financijski temelj"
Agresivni napori Adani grupe za širenje su to vidjeli nagomilati velike dugove.
O financijskim problemima tvrtke naširoko se izvještavalo, ali Hindenburg je upozorio da tvrtka koristi svoje "napuhane dionice" kao kolateral za kredit "stavlja cijelu grupu na nesigurne financijske temelje".
Međutim, problemi s financijama Adani grupe bili su mnogo dublji od precijenjenih dionica, rekao je Hindenburg.
Kroz svoje opsežne istrage, Hindenburg je rekao da je otkrio "ogromni labirint offshore ljuštura" kojima je upravljao Adanijev stariji brat, Vinod.
Trideset osam od tih lažnih tvrtki bilo je na Mauricijusu, tvrdi se u izvješću, dok su druge otkrivene na Cipru, UAE, Singapuru i Karibima.
"Čini se da školjke služe nekoliko funkcija, uključujući parkiranje dionica/manipulaciju dionicama i pranje novca kroz Adanijeve privatne tvrtke u bilance navedenih tvrtki kako bi se održao izgled financijskog zdravlja i solventnosti", navodi se u Hindenburgovom izvješću. "Čini se da se ova offshore mreža koristi i za manipulaciju zaradom."
Jedan je offshore fond dodijelio oko 3 milijarde dolara gotovo isključivo u dionice kompanija Adani grupe, također se tvrdi u Hindenburgovom izvješću.
Bivši trgovac u fondu navodno je rekao da je očito da Adanijevi kontroliraju te dionice, ali da je fond "namjerno strukturiran da prikrije njihovo konačno stvarno vlasništvo".
U Indiji, dionice javno uvrštenih tvrtki koje drže oni koji su uključeni u osnivanje ili kontrolu poslovanja moraju se objaviti prema zakonu.
Pravila također nalažu da tvrtke koje kotiraju na burzi imaju najmanje 25% svojih dionica u vlasništvu "nepromotora" kako bi se ublažila manipulacija i trgovanje povlaštenim informacijama.
“Četiri Adanijeva uvrštena poduzeća na rubu su praga za brisanje zbog velikog vlasništva promotora”, navodi se u izvješću.
„Naše istraživanje pokazuje da offshore ljuske i fondovi povezani s Adani grupom sastoje od mnogih najvećih 'javnih' (tj. nepromotorskih) vlasnika dionica Adanija, što je pitanje koje bi podvrglo Adanijevim tvrtkama brisanje s kotacije da je indijsko regulatorno tijelo za vrijednosne papire pravila koja se provode.”
Uz korištenje offshore lažnih tvrtki za držanje dionica, Hindenburgovi istraživači također su detaljno opisali kako ih je obitelj koristila za slanje novca njihovim tvrtkama kojima se javno trguje.
“Čini se da se sredstva zatim koriste za projektiranje Adanijevog računovodstva (bilo jačanjem njegove prijavljene dobiti ili novčanih tokova), ublažavanje njegovih kapitalnih bilanci kako bi subjekti koji kotiraju na burzi izgledali kreditno sposobniji, ili su se jednostavno preselili natrag u druge dijelove carstva Adani gdje je potreban kapital”, rekli su.
Primijetili su da je Adanijevo osobno bogatstvo poraslo u posljednje tri godine povećanjem cijene dionica Adani Grupe, pri čemu je njezinih sedam ključnih tvrtki zabilježilo prosječni rast cijena od 819% u tom razdoblju.
Međutim, tvrdili su da se te povišene cijene — a time i Adanijeva neto vrijednost — ne mogu održati.
"Čak i ako zanemarite nalaze naše istrage i uzmete financije Adani grupe zdravo za gotovo, sedam ključnih uvrštenih kompanija ima pad od 85% čisto na temeljnoj osnovi zahvaljujući vrtoglavo visokim procjenama", rekli su u izvješću od utorka.
“Neutemeljene optužbe"
Predstavnici Adani grupe nisu odgovorili Bogatstvo'zahtjev za komentar o Hindenburgovoj istrazi.
Međutim, organizacija je u srijedu javno opovrgla optužbe, tvrdeći da su iznesene u pokušaju sabotiranja uspjeha Adani Enterprisesove nadolazeće javne ponude (FPO), koja se očekuje u petak, 27. siječnja. .
Prošle je godine Adani Group najavila da će ubrizgati još dionica Adani Enterprisesa—jednog od svojih javnih odjela—na tržište nakon cijena dionica porasla je više od 3,300% u tri godine.
Od debitiranja na burzi 1990-ih, dionice Adani Enterprisesa porasle su za više od 50,000%.
U srijedu je bilo izvijestio da je kompanijska sekundarna ponuda dionica u iznosu od 2.45 milijardi dolara—najveći FPO u Indiji—bio premašen od strane glavnih ulagača.
Početne ponude uključivale su ponude Investicijskog tijela Abu Dhabija, Citigroupi Morgan Stanley, prema Reutersu.
"Izvješće je zlonamjerna kombinacija selektivnih dezinformacija i ustajalih, neutemeljenih i diskreditiranih optužbi koje su testirali i odbacili najviši indijski sudovi", rekao je financijski direktor tvrtke Jugeshinder Singh u izjavi u srijedu.
"Grupa je uvijek bila u skladu sa svim zakonima, bez obzira na jurisdikciju, i održava najviše standarde korporativnog upravljanja", inzistirao je.
“Na naše informirane i obrazovane ulagače ne utječu jednostrana, motivirana i nepotkrijepljena izvješća s interesima.”
Unatoč Singhovoj tvrdnji da je "investitorska zajednica uvijek imala povjerenja u Adani Group", Hindenburgovo izvješće je u srijedu izazvalo masovnu rasprodaju tvrtki koje kotiraju na burzi korporacije.
U prosjeku, uvrštene tvrtke grupe izgubile su više od 5% svoje vrijednosti tijekom trgovačke sesije u Mumbaiju u srijedu, prema Financial Times-u iznosu od 10.8 milijardi dolara na kombiniranu tržišnu kapitalizaciju tvrtki.
Povlačenje dionica tvrtke također je imalo šire implikacije za indijske tvrtke, stvarajući efekt valova koji je doveo do pada indijskih dionica u cjelini.
Čime se bavi Adani Group?
Sa sjedištem u Ahmedabadu, Adani Group indijska je korporacija koja se sastoji od sedam javnih dionica.
Ima interese u energetici, infrastrukturi, poljoprivredi i prometu.
Tvrtka koju je osnovao Gautam Adani 1988. godine zapošljava više od 23,000 ljudi.
Tko je Gautam Adani?
Dok su dionice njegove tvrtke padale u srijedu, Adani je osobno izgubio gotovo milijardu dolara—ili 1%—svog bogatstva, prema Bloomberg Billionaires Index, što Adanija svrstava na četvrto mjesto najbogatijih osoba na svijetu.
Forbes's popisa najbogatijih ljudi svijeta, koji koristi nešto drugačiju metodologiju, stavlja Adanija na treće mjesto—iznad Amazon osnivač Jeff Bezos.
Prošle godine, Adani je kratko zadržao titulu druge najbogatije osobe na svijetu, dok je njegovo bogatstvo nastavilo rasti dok su potonuće američke tehnološke dionice zagrizle u bogatstvo Bezosa i drugih milijardera čija su bogatstva bila povezana s uspjehom Big Tech-a.
Bloomberg je tada izvijestio da je Adanijevo bogatstvo poraslo više nego bilo čije drugo u 2022.
Bez obzira na njegovu poziciju među prvih pet najbogatijih ljudi na svijetu, samonikli tajkun—koji operacije svoje tvrtke opisuje kao "izgradnju nacije"—uvjerljivo je najbogatija osoba u Aziji, s neto bogatstvom od oko 119 milijardi dolara.
Međutim, Adanijev fenomenalni porast bogatstva i moći nije prošao bez kontroverzi.
U prošlosti je Adanijev blizak odnos s indijskim premijerom Narendrom Modijem doveo do optužbi da je njegov uspjeh proizašao iz “drsko kronizam".
60-godišnji mogul kontrolira najveću indijsku luku, luku Mundra, i stekao je 74% udjela u međunarodnoj zračnoj luci Mumbai 2020. Forbes, što ga čini najvećim operaterom zračne luke u Indiji.
On također drži udjele u drugim zračnim lukama diljem zemlje, nakon skupljajući svih šest zračnih luka koje je indijska vlada odobrila za privatizaciju 2018. nakon što su dužnosnici ublažili pravila o tome kojim tvrtkama je dopušteno upravljati njima.
Od 2020. njegovo je osobno bogatstvo naglo poraslo za više od 1,200%, podaci su Forbes pokazuje.
Ova je priča izvorno predstavljena na Fortune.com
Više od Fortune:
Olimpijska legenda Usain Bolt izgubio je 12 milijuna dolara ušteđevine zbog prijevare. Na njegovom računu ostalo je samo 12,000 dolara
Pravi grijeh Meghan Markle koji britanska javnost ne može oprostiti – a Amerikanci ga ne mogu razumjeti
'Jednostavno ne radi.' Najbolji restoran na svijetu se gasi jer njegov vlasnik moderan fine dining model naziva 'neodrživim'
Bob Iger je samo spustio nogu i rekao zaposlenicima Disneyja da se vrate u ured
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/one-wall-street-most-feared-161634979.html