Legenda kaže da se Ernest Hemingway i F. Scott Fitzgerald nisu slagali oko bogataša.
Fitzgerald, koji je imao zvijezde u očima, navodno je rekao: "Bogati su drugačiji od nas ostalih."
"Da", odgovorio je Hemingway, ali nije. "Oni imaju više novca."
Ta se razmjena možda zapravo i nije dogodila, barem ne osobno. Priča se jednostavno može temeljiti na stvarima koje su dvoje rekli i napisali odvojeno.
Ali bilo kako bilo: Tko je bio u pravu?
Pa, postoji novo istraživanje koji kaže: Možda pomalo od oboje.
Kada je riječ o njihovim investicijskim portfeljima i njihovim mirovinskim planovima i imanjima, bogati se doista mogu razlikovati od nas ostalih. I ne mislim samo na to da imaju više novca.
Pet ekonomista s Harvarda, Princetona i Sveučilišta u Chicagu analiziralo je detaljne mjesečne podatke o portfelju iz Addepara, platforme za upravljanje bogatstvom koju koriste investicijski savjetnici. To im je dalo informacije o do 139,000 portfelja kućanstava ukupne vrijednosti do 1.8 trilijuna dolara imovine. Drugim riječima, uzorak pristojne veličine.
Promatrali su što su ti ulagači radili, po mjesecima, od siječnja 2016. do kolovoza 2021. Iako je taj vremenski raspon bio manje od ukupno šest godina, uključivao je mnogo uzbuđenja, uključujući previranja oko predsjedničkih izbora 2016., nagli pad tržišta krajem 2018., slomom izazvanom COVID-om u ožujku 2020. i dva snažna procvata.
No najvažnije je da su ekonomisti mogli grupirati portfelje po veličini. Uzorak je uključivao gotovo 1,000 kućanstava "ultravisoke neto vrijednosti" s više od 100 milijuna dolara imovine svako.
I pronašli su nešto vrlo zanimljivo - i važno.
Dok obični ulagači obično kupuju kada je tržište već u porastu i prodaju kada tržište pada, oni koje su istraživači nazvali UHNW to ne čine.
"Procjenjujemo kako tok u likvidnu rizičnu imovinu reagira na ukupne povrate dionica u distribuciji bogatstva", napisali su istraživači. “Poprilično zapanjujuće, otkrivamo da osjetljivost naglo opada u bogatstvu. Zapravo, tijek kućanstava s imovinom većom od 100 milijuna dolara u biti je neosjetljiv na povrat dionica.”
Drugim riječima, "dok se manje bogata kućanstva ponašaju prociklički, UHNW kućanstva kupuju dionice tijekom pada." (Prociklički znači kupovati nakon što tržište poraste i prodavati kad je palo.)
Doista, UHNW kućanstva su toliko protuciklična da pomažu stabilizirati tržišta tijekom pada. Oni su ti koji kupuju kada drugi prodaju.
To nas, neizbježno, vraća na stari, stari paradoks: Bogati postaju još bogatiji.
U međuvremenu, mi to već znamo obični mami i pop investitori ulaze i izlaze s tržišta u krivo vrijeme. Oni prodaju nakon što je tržište palo i kupuju kada je ono već oporavilo.
Zašto je to važno?
To je nešto što morate imati na umu ako razmišljate o prodaji dioničkih fondova u vašem 401 (k) sada kada je tržište već palo za petinu.
To je također nešto što treba imati na umu sljedeći put kada tržište bude u procvatu i budete u iskušenju da prvo zaronite glavom u glavu.
Bogati ljudi, čini se, imaju tendenciju unaprijed odlučiti koja je njihova ravnoteža između "sigurne" i "rizične" imovine i pokušavaju je održati stalno istom, uspostavljajući ravnotežu u jednom smjeru kada stvari rastu, au drugom kad ruše se.
Također postavlja zanimljivo pitanje o trenutnom tržištu. Neki tržišni komentatori rekli su da nećemo dosegnuti najniže vrijednosti tržišta dok se privatni ulagači ne povuku. Oni navode npr. podaci privatnih klijenata iz BofA Securities.
Možda su u pravu. Ali koliko je to bogatih, a koliko svih ostalih?
Na primjer, provjerite najnovije podatke Instituta investicijskih društava, trgovačkog tijela za industriju zajedničkih fondova. To je vrlo dobra zamjena za ponašanje pojedinačnih investitora, barem svih s 401 (k), IRA-om ili nečim sličnim.
Prema ICI-ju, pojedinačni investitori su se vraćali na tržište dionica tijekom 2020. (kada su, naravno, trebali kupovati). Tada su kupovali veći dio 2021. (kada su, naravno, trebali prodavati, pogotovo pred kraj).
Ove godine? Od travnja su u jamčevini. Neto prodaja bila je brza tijekom trećeg kvartala.
Ništa od ovoga, naravno, ne dokazuje da je tržište doseglo dno ili da je blizu dna ili nešto slično. Svaki tržišni veteran će vam reći da se dno tržišta može vidjeti samo u retrovizoru — a obično je to daleko.
A bogati ne posjeduju čarobnu kristalnu kuglu. John D. Rockefeller, tada najbogatiji čovjek na svijetu, slavno je kupio tržište nakon početnog sloma Wall Streeta 1929. “Ne postoji ništa u poslovnoj situaciji što bi opravdalo uništenje vrijednosti koje se dogodilo na burzama tijekom prošli tjedan”, rekao je javno. "Moj sin i ja smo nekoliko dana kupovali dobre obične dionice."
Uspjelo je na kraju, naravno. Ali on je, nažalost, uranio oko tri godine. Tržište bi palo još 80% prije nego bi dosegnulo dno. (Da budemo pošteni, nije mogao predvidjeti da će Federalne rezerve, Ministarstvo financija SAD-a i Kongres SAD-a odgovoriti na krah suludim politikama koje su dovele do najgore depresije u povijesti.)
Unatoč tome, sljedeći put kada budete u iskušenju paničariti oko tržišta, mogli biste se zapitati: "Što bi stvarno, stvarno bogata osoba učinila?"
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Jedan od razloga zašto bogati postaju još bogatiji
Legenda kaže da se Ernest Hemingway i F. Scott Fitzgerald nisu slagali oko bogataša.
Fitzgerald, koji je imao zvijezde u očima, navodno je rekao: "Bogati su drugačiji od nas ostalih."
"Da", odgovorio je Hemingway, ali nije. "Oni imaju više novca."
Ta se razmjena možda zapravo i nije dogodila, barem ne osobno. Priča se jednostavno može temeljiti na stvarima koje su dvoje rekli i napisali odvojeno.
Ali bilo kako bilo: Tko je bio u pravu?
Pa, postoji novo istraživanje koji kaže: Možda pomalo od oboje.
Kada je riječ o njihovim investicijskim portfeljima i njihovim mirovinskim planovima i imanjima, bogati se doista mogu razlikovati od nas ostalih. I ne mislim samo na to da imaju više novca.
Pet ekonomista s Harvarda, Princetona i Sveučilišta u Chicagu analiziralo je detaljne mjesečne podatke o portfelju iz Addepara, platforme za upravljanje bogatstvom koju koriste investicijski savjetnici. To im je dalo informacije o do 139,000 portfelja kućanstava ukupne vrijednosti do 1.8 trilijuna dolara imovine. Drugim riječima, uzorak pristojne veličine.
Promatrali su što su ti ulagači radili, po mjesecima, od siječnja 2016. do kolovoza 2021. Iako je taj vremenski raspon bio manje od ukupno šest godina, uključivao je mnogo uzbuđenja, uključujući previranja oko predsjedničkih izbora 2016., nagli pad tržišta krajem 2018., slomom izazvanom COVID-om u ožujku 2020. i dva snažna procvata.
No najvažnije je da su ekonomisti mogli grupirati portfelje po veličini. Uzorak je uključivao gotovo 1,000 kućanstava "ultravisoke neto vrijednosti" s više od 100 milijuna dolara imovine svako.
I pronašli su nešto vrlo zanimljivo - i važno.
Dok obični ulagači obično kupuju kada je tržište već u porastu i prodaju kada tržište pada, oni koje su istraživači nazvali UHNW to ne čine.
"Procjenjujemo kako tok u likvidnu rizičnu imovinu reagira na ukupne povrate dionica u distribuciji bogatstva", napisali su istraživači. “Poprilično zapanjujuće, otkrivamo da osjetljivost naglo opada u bogatstvu. Zapravo, tijek kućanstava s imovinom većom od 100 milijuna dolara u biti je neosjetljiv na povrat dionica.”
Drugim riječima, "dok se manje bogata kućanstva ponašaju prociklički, UHNW kućanstva kupuju dionice tijekom pada." (Prociklički znači kupovati nakon što tržište poraste i prodavati kad je palo.)
Doista, UHNW kućanstva su toliko protuciklična da pomažu stabilizirati tržišta tijekom pada. Oni su ti koji kupuju kada drugi prodaju.
To nas, neizbježno, vraća na stari, stari paradoks: Bogati postaju još bogatiji.
U međuvremenu, mi to već znamo obični mami i pop investitori ulaze i izlaze s tržišta u krivo vrijeme. Oni prodaju nakon što je tržište palo i kupuju kada je ono već oporavilo.
Zašto je to važno?
To je nešto što morate imati na umu ako razmišljate o prodaji dioničkih fondova u vašem 401 (k) sada kada je tržište već palo za petinu.
To je također nešto što treba imati na umu sljedeći put kada tržište bude u procvatu i budete u iskušenju da prvo zaronite glavom u glavu.
Bogati ljudi, čini se, imaju tendenciju unaprijed odlučiti koja je njihova ravnoteža između "sigurne" i "rizične" imovine i pokušavaju je održati stalno istom, uspostavljajući ravnotežu u jednom smjeru kada stvari rastu, au drugom kad ruše se.
Također postavlja zanimljivo pitanje o trenutnom tržištu. Neki tržišni komentatori rekli su da nećemo dosegnuti najniže vrijednosti tržišta dok se privatni ulagači ne povuku. Oni navode npr. podaci privatnih klijenata iz BofA Securities.
Možda su u pravu. Ali koliko je to bogatih, a koliko svih ostalih?
Na primjer, provjerite najnovije podatke Instituta investicijskih društava, trgovačkog tijela za industriju zajedničkih fondova. To je vrlo dobra zamjena za ponašanje pojedinačnih investitora, barem svih s 401 (k), IRA-om ili nečim sličnim.
Prema ICI-ju, pojedinačni investitori su se vraćali na tržište dionica tijekom 2020. (kada su, naravno, trebali kupovati). Tada su kupovali veći dio 2021. (kada su, naravno, trebali prodavati, pogotovo pred kraj).
Ove godine? Od travnja su u jamčevini. Neto prodaja bila je brza tijekom trećeg kvartala.
Ništa od ovoga, naravno, ne dokazuje da je tržište doseglo dno ili da je blizu dna ili nešto slično. Svaki tržišni veteran će vam reći da se dno tržišta može vidjeti samo u retrovizoru — a obično je to daleko.
A bogati ne posjeduju čarobnu kristalnu kuglu. John D. Rockefeller, tada najbogatiji čovjek na svijetu, slavno je kupio tržište nakon početnog sloma Wall Streeta 1929. “Ne postoji ništa u poslovnoj situaciji što bi opravdalo uništenje vrijednosti koje se dogodilo na burzama tijekom prošli tjedan”, rekao je javno. "Moj sin i ja smo nekoliko dana kupovali dobre obične dionice."
Uspjelo je na kraju, naravno. Ali on je, nažalost, uranio oko tri godine. Tržište bi palo još 80% prije nego bi dosegnulo dno. (Da budemo pošteni, nije mogao predvidjeti da će Federalne rezerve, Ministarstvo financija SAD-a i Kongres SAD-a odgovoriti na krah suludim politikama koje su dovele do najgore depresije u povijesti.)
Unatoč tome, sljedeći put kada budete u iskušenju paničariti oko tržišta, mogli biste se zapitati: "Što bi stvarno, stvarno bogata osoba učinila?"
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo