OPEC+ daje "šamar u lice" s minijaturnim pojasom spasa od 82 sekunde; Zalihe sirove nafte u SAD-u neočekivano rastu

Tijekom dugo očekivanog sastanka OPEC+, zemlje članice predvođene Saudijskom Arabijom i Rusijom složile su se povećati svoj zajednički cilj proizvodnje za 100,00 bpd (barela dnevno) u rujnu. Ovo je kap u moru poslovica s proizvođačima koji opskrbljuju globalno tržište od približno 10 milijuna bpd.

Izvješće Reutersa primijetio da bi ovo povećanje zadovoljilo samo dodatnih "86 sekundi globalne potražnje za naftom" dnevno.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

Iako je malo ili čak nikakvo povećanje bilo u skladu s tržišna očekivanja, analitičari su bili iznenađeni neznatnim poboljšanjem gornje granice proizvodnje, što je neke navelo da to protumače kao namjerni pokušaj ponižavanja SAD-a.

Na primjer, Robert Yawger, izvršni direktor energetske budućnosti u Mizuho Securities, navedeno da je ovo "šamar za predsjednika Bidena".

Ovakav bi ishod bio vrlo razočaravajući za predsjednika koji je prošlog mjeseca posebno putovao kako bi se sastao sa saudijskim vlastima.

Da doda sol ozljedi, odluka OPEC+ dolazi dan nakon što su je SAD odobrile $ 5.3 milijardi u prodaji projektila UAE i Saudijskoj Arabiji.

Cijene klizaju

Cijene su bile stabilne nakon objave OPEC+, a Brent se trgovao malo iznad 100 USD.

Međutim, s objavom podataka Uprave za energetske informacije (EIA), cijene su se srušile za više od 3%, pri čemu se Brent trgovao na 97.3 USD, a WTI na samo 91.2 USD, u vrijeme pisanja.

EIA izvijestio neočekivano veliki rast američkih zaliha nafte koje su porasle za 4.5 milijuna barela u tjednu do 29. srpnja. Zalihe benzina također su porasle za 200,000 barela u tjednu koji je završio 29. srpnja^th, što potencijalno odražava umjerenost potrošačke potražnje kako SAD izlazi iz sezone vožnje.

Kao i po istraživanja tržišta, obje ove brojke očekivale su smanjenje, u skladu s prethodnim tjednom, ali su dionice iznenadile porastom, što je izazvalo zabrinutost u pogledu održivosti potražnje.

Američka zagonetka

SAD se bori s četiri desetljeća visoke stope inflacije i cijenama benzina većim od 5 dolara u nekoliko velikih gradova. Administracija očajnički želi ublažiti skučenost tržišta i smanjiti troškove.

Mogao bi se iznijeti argument da bi se svako povećanje uopće smatralo simboličnim budući da su zemlje OPEC+ dugo bile bore se da ispune svoje kvote u svakom slučaju.

S početkom pandemije 2020., nakon čega je uslijedio nagli pad agregatne potražnje, otpuštanje kvalificirane radne snage, poremećeni opskrbni lanci i kronično nedovoljno ulaganje u te zemlje, članice OPEC+ jednostavno nemaju dovoljno slobodnih kapaciteta za značajnije povećanje globalne proizvodnje.

Jedine dvije zemlje koje bi mogle značajno povećati proizvodnju su Saudijska Arabija i UAE. Za Saudijsku Arabiju ovo bi bio izazovan zadatak zbog mnogih istih razloga navedenih gore, osim toga, većina neiskorištenih rezervi je u "neispitana polja” i potrebni su mjeseci da se operacionalizira.

Osim toga, Saudijski zakon o ugljikovodiku zahtijeva da svako službeno povećanje proizvodnih ciljeva bude ispunjeno najmanje 1 godinu. Malo je vjerojatno da će Kraljevstvo htjeti značajno povećati zalihe u tako dugom razdoblju, budući da se očekuje duboka recesija. Povećanje proizvodnje dovelo bi samo do smanjenja neočekivane dobiti u kojoj zemlje članice trenutačno uživaju.

Na kraju, saudijska vlada ne bi bila voljna prekršiti svog ruskog saveznika prebrzim povećanjem proizvodnih ciljeva. S obzirom na stroge sankcije koje je Zapad nametnuo Putinovoj Moskvi, ruski izvozni kanali su presušili, a skučeno globalno tržište nafte zasad podržava ruske prihode.

Bi li širenje OPEC+ puno pomoglo SAD-u?

Tržišne procjene izvijestio da se kombinirana proizvodnja OPEC+ kreće s gotovo 3 milijuna bpd ispod dodijeljenih kvota.

Unatoč ovim izazovima, treba se zapitati pokušavaju li SAD riješiti pravi problem. Čak i kad bi se materijaliziralo znatno povećanje proizvodnje sirove nafte, kapaciteti rafinerija u većini zemalja, uključujući SAD, vrlo su ograničeni.

Sveukupnu zategnutost u naftnom lancu pokreću rafinirani proizvodi, zbog nedostatka rafinerijskog kapaciteta koji se ne može lako ispraviti.

Malo je vjerojatno da bi bilo kakvo povećanje globalne proizvodnje napravilo opipljivu razliku na pumpama, iako je povoljan ishod možda povećao predsjednikov rejting kod kuće.

U Sjedinjenim Državama stopa rada rafinerija bila je Prijavljeni na 91%, pad s 92.2% tjedan ranije. To ostavlja ograničen prostor za preradu bilo koje dodatne sirove nafte.

Svako olakšanje vjerojatno će doći zbog pada potražnje, kako se ljetna sezona vožnje u SAD-u bliži kraju.

Radnje u tijeku

govoreći s Bloomberg, Amos Hochstein, energetski savjetnik Bidenove administracije, izjavio je da bi cijene nafte trebale pasti ispod 90 dolara kako bi se značajnije poboljšala situacija za američka kućanstva.

Iako je to samo po sebi daleko, Bidenova administracija također je pozvala najviše iranske dužnosnike natrag za pregovarački stol kako bi razgovarali o mogućem ublažavanju sankcija kako bi se poboljšao međunarodni izvoz nafte iz zemlje.

Rastuća potražnja za ulaganjima i alternativnim gorivima usklađenim s ESG-om i dalje vrši pritisak na dugoročno širenje energetske infrastrukture.

Korištenje električnih romobila ističe Međunarodni monetarni fond u svojim najnovijim procjenama smanjio prognoze globalnog rasta na 3.2% i 2.9% u 2022. i 2023. S obzirom na očekivano usporavanje gospodarske aktivnosti, malo je vjerojatno da će tržište doživjeti značajnu injekciju novih izvora nafte i dodatnih količina, iako bi smanjenje potražnje moglo dovesti do popuštanje cijena.