Mišljenje: 4 razloga zašto biste trebali odmah kupiti dionice energije ako ste dugoročni investitor

Sektor	Naprijed P / E	Forward FCF Yield	Prinos od dividende	Procijenjeni prostor za glavu	Ukupni povrat - 2022
energija	8.5	11.94%	3.77%	8.17%	46%
Financije	11.5	8.59%	2.18%	6.42%	-14%
Materijali	13.0	6.39%	2.26%	4.13%	-17%
Komunikacijske usluge	14.9	6.52%	1.02%	5.49%	-33%
Zdravstvo	15.9	6.35%	1.71%	4.64%	-9%
industrijski	16.3	5.57%	1.82%	3.75%	-14%
Nekretnine	17.4	4.72%	0.00%	4.72%	-21%
Potrošačke spajalice	19.9	4.59%	2.70%	1.89%	-6%
Informacijska tehnologija	19.9	4.93%	1.08%	3.85%	-25%
komunalne usluge	20.2	-2.07%	2.84%	-4.92%	7%
Potrošačka diskrecija	26.6	3.51%	0.87%	2.64%	-22%
S&P 500	16.5	5.22%	1.70%	3.52%	-17%
Izvor: FactSet

Energetski sektor blista bez obzira koji se stupac koristi za sortiranje tablice. Ovdje je razvrstan po terminskom omjeru cijene i zarade, na temelju ponderiranih ukupnih procjena zarade među analitičarima koje je anketirao FactSet.

Drugi stupac prikazuje procijenjene prinose slobodnog novčanog toka, temeljene na trenutnim cijenama dionica i procjenama slobodnog novčanog toka za sljedećih 12 mjeseci.

Energetski sektor ima najveći prinos od svih S&P 500 indeksa
SPX,
-1.13%
sektor. Također ima najveći procijenjeni prinos FCF-a i najočekivaniji FCF "prostor" — pokazatelj da će i dalje biti dovoljno slobodnog novca koji se može koristiti za povećanje dividendi ili otkup dionica.

Dakle, postoje "četiri razloga" u naslovu ovog članka: najniži terminski P/E, najveći očekivani FCF prinos, najveći dividendni prinos i najočekivaniji FCF headroom.

Više o energiji: Postoji samo jedna 'savršena prednost' za borbu protiv svih loših vijesti koje bi mogle doći, kaže ovaj strateg

"Na temelju sljedećih nekoliko godina stvaranja slobodnog novčanog toka, s novcem uloženim u ponovnu kupnju, 20% tržišne kapitalizacije može se u prosjeku ponovno otkupiti tijekom sljedeće dvije do tri godine" od strane integriranih američkih naftnih kompanija, prema Benu Cooku iz Hennessy fondovi.

Među integriranim naftnim kompanijama u S&P 500 su Exxon Mobil Corp.
XOM,
-0.82%
i Chevron Corp.
CVX,
-0.40%.

Otkup dionica na tim razinama znači drastično smanjenje broja dionica, što može značajno povećati zaradu po dionici i dodati podršku višim cijenama dionica tijekom vremena.

LNG ima neiskorišten potencijal

Tijekom intervjua, Cook, koji je suupravljač Hennessy Energy Transition Fund
HNRIX,
-1.01%
i Hennessy Midstream Fund
HMSIX,
-0.42%,
ukazao je na potencijal kontinuiranog povećanja američkog izvoza tekućeg prirodnog plina (LNG). Europa se sada natječe s Azijom za američki prirodni plin jer je opskrba iz Rusije prekinuta.

Cook je rekao da bi se na temelju projekata u razvoju i procjena Uprave za energetske informacije američki dnevni izvozni kapacitet LNG-a mogao povećati na 20 milijardi kubičnih stopa (Bcf) sa sadašnjih 12 na 13 Bcf do kraja 2025. ili 2026. godine.

No dodao je da su trenutni projekti "pokriveni na temelju ugovora o prodaji potrošačima u Kini, Koreji i Japanu".

"Čak i s novim kapacitetima koji dolaze na mrežu, nije kao da se o tim jedinicama nije govorilo", rekao je.

To, zajedno s neizvjesnošću u Europi, naglašava ono što bi mogla biti generacijska prilika za američku industriju prirodnog plina da raste daleko iznad proširenja izvoznih kapaciteta koje je bilo u tijeku mnogo prije nego što je ruski predsjednik Vladimir Putin počeo gomilati vojsku na ukrajinskoj granici krajem 2021.

Pozornica je pripremljena za više cijene nafte

Kombinacija smanjenja zaliha nafte u SAD-u i pada industrijskih ulaganja u istraživanje i proizvodnju nafte postavila je temelje za više cijene nafte do kraja 2021.:

Grafikon je dao Sam Peters, upravitelj portfelja u ClearBridge Investmentsu, a nedavno je uključen u ovaj članak 11. svibnja koji je uključivao odabir dionica energije od strane Petersa i drugih upravitelja novcem.

Lijeva strana grafikona pokazuje da su kapitalni izdaci naftne industrije porasli tijekom prethodnih razdoblja niske ponude. Desna strana grafikona pokazuje da je kapitalna potrošnja prošle godine vrlo nisko pala jer su se zalihe smanjivale.

Američki proizvođači nafte i prirodnog plina naučili su iz prethodnih ciklusa, kada je njihov fokus na izgradnju opskrbe doveo do dovoljno ozbiljnog pada cijena da je neke ostavio bez posla i stvorio financijski stres za sve. Tijekom trenutnog ciklusa, brojni rukovoditelji u industriji istaknuli su važnost da svojim dioničarima daju ono što žele — kombinaciju razboritog ulaganja, većih dividendi i otkupa dionica.

Ulaganje u energetski sektor

Energetski sektor indeksa S&P 500 sastoji se od 21 dionice, a prati ga Energy Select Sector SPDR Fund
XLE,
-0.70%.
Ponderiranje indeksa prema tržišnoj kapitalizaciji znači da Exxon i Chevron zajedno čine 44% portfelja burzovnog fonda, prema FactSet-u.

iShares Global Energy ETF
IXC,
-0.69%
  ima širi pristup, držeći sve dionice koje drži XLE, ali povećavajući izloženost proizvođačima izvan SAD-a, kao što je Shell PLC
SKOLJKA,
+ 0.26%

SKOLJKA,
+ 0.69%,
TotalEnergies SE
TTE,
-0.87%

TTE,
-1.82%
i BP PLC
BP,
+ 0.10%

BP,
+ 0.32%
za portfelj od 48 dionica. Također je koncentriran, s prvih pet holdinga koji čine 47% portfelja.

Za gore navedene tvrtke izvan SAD-a, prva oznaka je za uvrštenje lokalne tvrtke, dok je druga za potvrdu američkog depozitara.

Hennessy Energy Transition Fund
HNRIX,
-1.01%
je do 28. lipnja držao 30 dionica ili energetskih ograničenih partnerstava. Fond ulaže u čitav spektar proizvodnje, transporta i distribucije energije. Isplaćuje dividendu i raspodjelu kapitalne dobiti godišnje, u prosincu. Njegovih pet najvećih fondova — Plains All American Pipeline LP
PAA,
-0.34%,
EOG Resources Inc.
EOG,
-0.66%,
Exxon Mobil, Solaris Oilfield Infrastructure Inc.
PA JA,
-6.62%
i Cheniere Energy Inc.
LNG,
-0.27%
— činilo je oko 25% portfelja fonda na dan 30. lipnja.

Glavni cilj Hennessy Energy Transition Funda je dugoročni rast, pri čemu je "tranzicija" fokus energetske industrije na čistije tehnologije, uključujući prirodni plin.

Fond Hennessy Midstream
HMSIX,
-0.42%
je uglavnom fokusiran na raspodjelu prihoda od svojih ulaganja u tvrtke i partnerstva koja skladište i transportiraju energente. Njegove institucionalne dionice imaju distribucijski prinos od 10.75%, na temelju cijene na zatvaranju od 9.60 USD 19. rujna i tromjesečne raspodjele od 25.8 centi po dionici koju fond održava od lipnja 2015., prema Cooku.

Najveći holding fonda Midstream je Energy Transfer LP
I,
+ 0.25%,
što je činilo 14% portfelja na dan 30. lipnja. Ovo je partnerstvo dva puta povećalo distribuciju u 2022.

"Imaju brojne projekte u razvoju", rekao je Cook.

Ukazao je na predloženo postrojenje za izvoz LNG-a u Lake Charlesu, La., za koje očekuje da će biti pod ugovorom do kraja ove godine.

Iako Midstream Fund ima ograničena partnerstva, njegove vlastite distribucije se bilježe na 1099 — to znači da se investitori ne moraju suočiti s komplikacijama K-1 izvješćivanja od strane ograničenih partnerstava.

Ne propustite: Sjajno je vrijeme za prikupljanje povoljnih zaliha. Evo 21 primjera koji vam mogu donijeti mnogo novca.

Poslušajte Raya Dalia na MarketWatch's Festival najboljih novih ideja u novcu 21. i 22. rujna u New Yorku. Pionir hedge fondova ima snažna stajališta o tome kamo ide gospodarstvo.