Mišljenje: Ne zaboravite da se veliki novac u dionicama obično zarađuje tijekom pada tržišta

VanEck Semiconductors ETF
SMH,
-0.90%
je smanjena za 12%.

Nasdaq kompozitni indeks
COMP,
-0.29%
pao je 9%, a S&P 500
SPX,
-0.47%,
industrijski prosjek Dow Jonesa
DJIA,
-0.58%
i Russell 2000 indeks
kolotečina,
-0.62%
svaki je pao za oko 5%.

Sada je to prava rasprodaja, barem u svijetu tehnologije i kripto. Ovako izgledaju padovi ARKK i bitcoina:

Pad od 20% od vrha do dna smatra se medvjeđim tržištem prema većini definicija. Vidjeti da se to događa u rasponu od 15 dana trgovanja moglo bi se čak smatrati padom. 

Proteklih mjesec dana ili tako nešto, dok se tržište snažno oporavljalo od najnižih razina s početka ljeta, mnogi trgovci i stručnjaci odlučili su da će se Federalne rezerve brzo okrenuti s usredotočenosti na borbu protiv inflacije na rezanje kamatnih stopa kako bi pomogle podići cijene imovine ( opet).

To je bila Fedova knjiga posljednjih nekoliko desetljeća, zar ne? Nazvali su ga "Fed Put". No, kao što sam govorio proteklih godinu dana otkako se pojavilo tržište velikih bikova, nalazimo se u novoj paradigmi.

Priručnik koji smo koristili za tržište i Fed i ekonomske cikluse tijekom cijele moje profesionalne investicijske karijere seže do sredine 1990-ih, kada su tehnološke inovacije i poboljšanja produktivnosti prolazili kroz gospodarstvo i održavali inflaciju niskom. 

S pojavom koronavirusa i trilijunima dolara koje su savezna vlada i Federalne rezerve upumpale kroz sustav - da ne spominjemo neizvjesnosti u Kini, Tajvanu, Rusiji i Ukrajini - ušli smo u novu paradigmu.

Nezaustavljiva inflacija

Fed ne može smanjiti kamatne stope u skorije vrijeme ako se inflacija ne spusti na razine od 2% do 3%. Iako je sjajno vidjeti kako inflacija u SAD-u pada s razine od gotovo 10% od prije nekoliko mjeseci, Fed ne može proglasiti pobjedu na inflaciji od 6% — ili na 5% ili čak na 4%.

Nema jamstva, a zapravo bi moglo biti nevjerojatno da se inflacija vrati na razine od 2%-3% na kojima je bila tijekom stare paradigme. Inflacija bi mogla pasti na 4% ovaj mjesec, a zatim se vratiti na 6% sljedeći mjesec, a zatim na 3%, a zatim na 7%. Inflacija se ne kreće uvijek na stabilan način. 

Gledajući unatrag, kada se tržište dionica približilo dnu nakon financijske krize početkom 2009. objasnio je Ronu Paulu i Peteru Schiffu zašto sam očekivao da će američko gospodarstvo ponovno procvjetati i da će burza ući u mjehurić koji bi mogao trajati godinama, velikim dijelom zato što su Fed i republikansko-demokratski režim namjeravali tiskati novca koliko su htjeli, a da nisu morali brinuti o inflaciji.

Ovoga puta stvari su drugačije. Inflacija je stvarna, globalna je i još ne staje, a još manje da se spušta na 2%. Stopa saveznih fondova mogla bi se popeti na 6% ili 7% ili više prije završetka ovog ciklusa. 

Prilike obiluju

Ne morate ulagati na temelju ovih širokih makro i tržišnih tema. Dobra vijest je da čak i na medvjeđim tržištima - posebno na medvjeđim tržištima - možete pronaći pojedinačne dionice koje će se udvostručiti ili utrostručiti tijekom recesije. Dugoročne prilike za kupnju možete pronaći u imenima koja će promijeniti svijet, ali ih kratkovidni ulagači napadaju.

Podsjetimo se da sam kupio Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
u ožujku 2003. godine i od tada ga posjeduju. Evo kako su izgledale trogodišnje ljestvice Applea i Nasdaqa kada sam dobio priliku kupiti Apple po 12 dolara po dionici (25 centi po dionici usklađeno s podjelom):

A evo što su Apple i Nasdaqove ljestvice učinile od ožujka 2003. Ta ravna narančasta linija duž dna je Nasdaqova ljestvica, koja je porasla gotovo 800% od ožujka 2003. — prilično dobra izvedba. Ali ne u usporedbi s Appleovim povratom od gotovo 62,000 XNUMX% u istom vremenskom okviru:

Planiram nam naći još jedan Apple po 25 centi i još jedan Google
GOOG,
+ 0.22%
na 45 dolara i još jedan bitcoin na 100 dolara i još nekoliko Revolution dionica koje mogu skoknuti.

Sjećam li se uopće da je Apple ravnomjerno pao za 50% tijekom rasprodaje 2008.? Ili da je pao za 40% tijekom Covid kraha 2020.? Da. Poanta je da ne možemo tempirati tržišna kretanja unutar naših portfelja. Ali možemo pronaći nekoliko dionica koje rastu više nego što je itko ikada mislio da bi mogle. 

Veliki novac

Veliki novac na Wall Streetu zarađuje se ulaganjem u dionice velikih kompanija koje mijenjaju svijet kada cijene i vrijednosti padaju.

Planiram to nastaviti činiti, fokusirajući se na najbolje tvrtke u Svemir, Onshoring, Biotehnologija a možda i u metaverzumu i AI. Pratite ono što je važno, a ne buku, ali neka buka otvori mogućnosti za kupnju sjajnih dionica po boljim cijenama. 

Cody Willard je kolumnist za MarketWatch i urednik Newsletter Revolution Investing. Willard ili njegova investicijska tvrtka mogu posjedovati ili planiraju posjedovati vrijednosne papire navedene u ovom stupcu.

Poslušajte Raya Dalia na MarketWatch's Festival najboljih novih ideja u novcu 21. i 22. rujna u New Yorku. Pionir hedge fondova ima snažna stajališta o tome kamo ide gospodarstvo.