Umirovljenici i oni koji traže siguran prihod dobili su dvije vrlo dobre vijesti ovaj tjedan, iako ste možda čuli samo za jednu.
U međuvremenu, vaša sposobnost da zaradite zajamčenu stopu povrata na ulaganja bez rizika, bez obzira na to što se dogodi s inflacijom, zapravo je porasla.
Takozvane TIPS obveznice, državne obveznice zaštićene od inflacije, ovog su tjedna blago pojeftinile. Kao rezultat toga, porasle su kamatne stope dostupne novim kupcima. (Obveznice rade poput klackalica: kada cijena pada, kamatna stopa "prinosa" raste.)
Za 5-godišnju TIPS obveznicu sada je zajamčeno da će pobijediti inflaciju za 0.3% godišnje od sada do 2027. godine, bez obzira kolika se inflacija pokaže, a za 30-godišnju TIPS obveznicu zajamčeno je da će pobijediti inflaciju za gotovo puni postotni bod po godina. To je jednako porastu kupovne moći od 35% od sada do 2052.
Što će se dogoditi s inflacijom tijekom tog vremena? Nemam pojma. Niti itko drugi. Neki iznimno pametni i iskusni financijski čarobnjaci—uključujući upravitelje fondova Davida Einhorna u Greenlight Capital i Jonathan Ruffer u Londonu— misliti da će inflacija rasti i nastaviti rasti. Einhorn je nedavno sugerirao da će se nedavni pad inflacije, da posudimo prošlogodišnju riječ, vjerojatno pokazati "prolaznim".
Jesu li možda u pravu? Predsjednik Biden pohvalio se ovaj tjedan da je inflacija sada pala za 0%, ali je istovremeno na Twitteru istaknuo da tržište rada raste i da radnici imaju pregovaračku moć kakvu nisu imali desetljećima—što znači da će plaće vjerojatno ići gore.
Rast plaća ne bi bio inflacijski da je praćen porastom produktivnosti, ali nažalost Najnoviji podaci pokazuju da je produktivnost rada ove godine pala.
Naučite kako prodrmati svoju financijsku rutinu na Festival najboljih novih ideja u novcu 21. rujna i 22. rujna u New Yorku. Pridružite se Carrie Schwab, predsjednici Zaklade Charles Schwab.
Dakle, ljudi koji kažu da inflacija nije nestala možda nisu ludi.
S druge strane, morate se zapitati o svim tim milijunima ljudi koji se, možda i nesvjesno, kockaju na drugu stranu.
To uključuje bilo koga tko posjeduje obične ili nominalne državne obveznice. Ako ste umirovljenik ili ulagač niskog rizika i posjedujete standardnu vrstu nižeg rizika ili uravnoteženi portfelj, to vjerojatno uključuje i vas.
Standardni (nezaštićeni od inflacije) petogodišnji trezorski zapis daje prinos od oko 5%. 3-godišnji prinos je manji, oko 10%. 2.9 godina je samo malo iznad 30%. Ti prinosi imaju smisla samo ako vjerujete da je inflacija kolabirala i da će se i dalje kolabirati.
Ovdje sam prije pisao o takozvanim "breakevensima", tehničkoj mjeri na tržištu obveznica koja učinkovito predviđa buduću inflaciju. Trenutno je 5 godina pokrića oko 2.7%, a 10 godina oko 2.5%. To znači da se svatko tko posjeduje petogodišnju uobičajenu trezorsku obveznicu, umjesto petogodišnje TIPS obveznice, nesvjesno kladi da će inflacija u sljedećih 5 godina biti prosječno manja od 5% godišnje. Svatko tko posjeduje 5-godišnju uobičajenu državnu obveznicu, umjesto 2.7-godišnju TIPS obveznicu, kladi se da će inflacija biti u prosjeku manja od 10% od sada do 10.
To je dobra oklada.
Za mene je misterij zašto se te tradicionalne ili staromodne državne obveznice još uvijek smatraju imovinom "bez rizika". Isplaćuju samo nominalne kamate. Kupite obveznicu plaćajući 3% godišnje tijekom 10 godina i pogledajte koliko je to bez rizika ako inflacija iznosi 10% godišnje.
Iskreno govoreći, teško je vidjeti mnogo prednosti u kupnji tradicionalnih obveznica umjesto TIPS-a. Čak i ako inflacija bude niska, koliko će niska biti? I želite li se stvarno kladiti sa svojim mirovinskim računom?
U međuvremenu, ako ste propustili, posljednjih nekoliko dana smo vidjeli jednu od onih političkih rasprava o "stvarnoj" stopi inflacije. Predsjednik, uz potporu svog službenog glasnogovornika, tvrdi da je to stvarno 0% jer se cijene nisu pomakle između lipnja i srpnja. Njegovi kritičari tvrdili su da je stvarna stopa 8.5%, jer je to promjena cijena u srpnju u odnosu na godinu ranije.
Nisam nimalo simpatičan prema slučaju kada pogledam najnoviji mjesečni rast cijena. To su ipak posljednji podaci. Ali ekstrapolacija toga na "inflacija je 0%" je vrsta natezanja odnosa s javnošću koja dobar podatak pretvara u poentu.
U međuvremenu, imam prijedlog.
Za sve one ljude koji sada navijaju da je prava stopa inflacije sada 0%, kladite se na to. Izađite i kupite 30-godišnje obveznice bez kupona, s kamatama od 3.1% godišnje od sada do 2022. i 2052. Ako ste u pravu, ispast ćete kao banditi.
Sretno.
U međuvremenu, ako živite u stvarnom svijetu i plaćate stvarne cijene u stvarnim trgovinama, i nemate volje kockati svoju životnu ušteđevinu na buduće ekonomske pokazatelje, obveznice TIPS u odnosu na obične trezorske obveznice izgledaju mi kao jednostavan izbor.
Mišljenje: Izvješće o inflaciji donosi 2 dobre vijesti za umirovljenike i mirovinske štediše
Umirovljenici i oni koji traže siguran prihod dobili su dvije vrlo dobre vijesti ovaj tjedan, iako ste možda čuli samo za jednu.
srpnja inflacija je pala ispod strahova (iako se sada vodi rasprava o tome koja je "stvarna" stopa inflacije—više o tome u nastavku).
U međuvremenu, vaša sposobnost da zaradite zajamčenu stopu povrata na ulaganja bez rizika, bez obzira na to što se dogodi s inflacijom, zapravo je porasla.
Takozvane TIPS obveznice, državne obveznice zaštićene od inflacije, ovog su tjedna blago pojeftinile. Kao rezultat toga, porasle su kamatne stope dostupne novim kupcima. (Obveznice rade poput klackalica: kada cijena pada, kamatna stopa "prinosa" raste.)
Za 5-godišnju TIPS obveznicu sada je zajamčeno da će pobijediti inflaciju za 0.3% godišnje od sada do 2027. godine, bez obzira kolika se inflacija pokaže, a za 30-godišnju TIPS obveznicu zajamčeno je da će pobijediti inflaciju za gotovo puni postotni bod po godina. To je jednako porastu kupovne moći od 35% od sada do 2052.
Što će se dogoditi s inflacijom tijekom tog vremena? Nemam pojma. Niti itko drugi. Neki iznimno pametni i iskusni financijski čarobnjaci—uključujući upravitelje fondova Davida Einhorna u Greenlight Capital i Jonathan Ruffer u Londonu— misliti da će inflacija rasti i nastaviti rasti. Einhorn je nedavno sugerirao da će se nedavni pad inflacije, da posudimo prošlogodišnju riječ, vjerojatno pokazati "prolaznim".
Jesu li možda u pravu? Predsjednik Biden pohvalio se ovaj tjedan da je inflacija sada pala za 0%, ali je istovremeno na Twitteru istaknuo da tržište rada raste i da radnici imaju pregovaračku moć kakvu nisu imali desetljećima—što znači da će plaće vjerojatno ići gore.
Rast plaća ne bi bio inflacijski da je praćen porastom produktivnosti, ali nažalost Najnoviji podaci pokazuju da je produktivnost rada ove godine pala.
Naučite kako prodrmati svoju financijsku rutinu na Festival najboljih novih ideja u novcu 21. rujna i 22. rujna u New Yorku. Pridružite se Carrie Schwab, predsjednici Zaklade Charles Schwab.
Dakle, ljudi koji kažu da inflacija nije nestala možda nisu ludi.
S druge strane, morate se zapitati o svim tim milijunima ljudi koji se, možda i nesvjesno, kockaju na drugu stranu.
To uključuje bilo koga tko posjeduje obične ili nominalne državne obveznice. Ako ste umirovljenik ili ulagač niskog rizika i posjedujete standardnu vrstu nižeg rizika ili uravnoteženi portfelj, to vjerojatno uključuje i vas.
Standardni (nezaštićeni od inflacije) petogodišnji trezorski zapis daje prinos od oko 5%. 3-godišnji prinos je manji, oko 10%. 2.9 godina je samo malo iznad 30%. Ti prinosi imaju smisla samo ako vjerujete da je inflacija kolabirala i da će se i dalje kolabirati.
Ovdje sam prije pisao o takozvanim "breakevensima", tehničkoj mjeri na tržištu obveznica koja učinkovito predviđa buduću inflaciju. Trenutno je 5 godina pokrića oko 2.7%, a 10 godina oko 2.5%. To znači da se svatko tko posjeduje petogodišnju uobičajenu trezorsku obveznicu, umjesto petogodišnje TIPS obveznice, nesvjesno kladi da će inflacija u sljedećih 5 godina biti prosječno manja od 5% godišnje. Svatko tko posjeduje 5-godišnju uobičajenu državnu obveznicu, umjesto 2.7-godišnju TIPS obveznicu, kladi se da će inflacija biti u prosjeku manja od 10% od sada do 10.
To je dobra oklada.
Za mene je misterij zašto se te tradicionalne ili staromodne državne obveznice još uvijek smatraju imovinom "bez rizika". Isplaćuju samo nominalne kamate. Kupite obveznicu plaćajući 3% godišnje tijekom 10 godina i pogledajte koliko je to bez rizika ako inflacija iznosi 10% godišnje.
Iskreno govoreći, teško je vidjeti mnogo prednosti u kupnji tradicionalnih obveznica umjesto TIPS-a. Čak i ako inflacija bude niska, koliko će niska biti? I želite li se stvarno kladiti sa svojim mirovinskim računom?
U međuvremenu, ako ste propustili, posljednjih nekoliko dana smo vidjeli jednu od onih političkih rasprava o "stvarnoj" stopi inflacije. Predsjednik, uz potporu svog službenog glasnogovornika, tvrdi da je to stvarno 0% jer se cijene nisu pomakle između lipnja i srpnja. Njegovi kritičari tvrdili su da je stvarna stopa 8.5%, jer je to promjena cijena u srpnju u odnosu na godinu ranije.
Nisam nimalo simpatičan prema slučaju kada pogledam najnoviji mjesečni rast cijena. To su ipak posljednji podaci. Ali ekstrapolacija toga na "inflacija je 0%" je vrsta natezanja odnosa s javnošću koja dobar podatak pretvara u poentu.
U međuvremenu, imam prijedlog.
Za sve one ljude koji sada navijaju da je prava stopa inflacije sada 0%, kladite se na to. Izađite i kupite 30-godišnje obveznice bez kupona, s kamatama od 3.1% godišnje od sada do 2022. i 2052. Ako ste u pravu, ispast ćete kao banditi.
Sretno.
U međuvremenu, ako živite u stvarnom svijetu i plaćate stvarne cijene u stvarnim trgovinama, i nemate volje kockati svoju životnu ušteđevinu na buduće ekonomske pokazatelje, obveznice TIPS u odnosu na obične trezorske obveznice izgledaju mi kao jednostavan izbor.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/inflation-report-brings-2-pieces-of-good-news-for-retirees-and-retirement-savers-11660330400?siteid=yhoof2&yptr=yahoo