Nema ničeg magičnog u tome da dionički indeks dosegne pad od 10%, što predstavlja ono što Wall Street smatra korekcijom. Stoga moramo prestati tretirati ovu ocjenu od 10% kao smislenu. nije.
Izgledi da će dionice porasti ne razlikuju se nakon pada od 10% nego prije. Ovo je važno imati na umu sada kada je Nasdaq Composite Index
COMP,
-2.51%
brzo gubi tlo pod nogama, pad od 2.5% samo 13. siječnja i 7.8% u odnosu na najvišu razinu na zatvaranju 19. studenog 2021.
Kako bih pokazao da ovaj prag korekcije od 10% nema nikakvog značaja, analizirao sam sve prilike od 1928. u kojima je S&P 500
SPX,
-1.42%
(ili indeks njegovog prethodnika) pao je za najmanje 10% u odnosu na prethodni maksimum. U nekim od ovih slučajeva, tržište je nastavilo opadati i ušlo je u teritorij medvjeđeg tržišta padom od najmanje 20% s najviše razine tržišta. U drugim slučajevima, tržište se gotovo odmah okrenulo i ponovno poraslo.
Kako bih izračunao ukupne tržišne izglede u svim takvim prilikama, usredotočio sam se na točne dane kada je S&P 500 prvi put prešao prag od 10%. U takvim danima ne bi bilo načina da se zna je li pad tržišta gotovo gotov ili je početak nečeg daleko goreg. Gornji grafikon prikazuje prosječni dobitak S&P 500 u tjednima i mjesecima nakon ovih konkretnih dana.
Nijedna od razlika prikazanih u ovom grafikonu nije značajna na razini pouzdanosti od 95% koju statističari često koriste kada utvrđuju je li uzorak originalan. U svakom slučaju, primijetite da je prosječni prinos na burzi često veći sljedećih dana kada burza prvi put prijeđe preko granice pada od 10% u pijesku.
Moguće je da su ti rezultati iskrivljeni zbog nekoliko odstupanja. Kako bih testirao tu mogućnost, izračunao sam tržišne izglede na drugačiji način: postotak vremena kada je tržište bilo veće tijekom sljedećih mjesec dana, kvartala, šest mjeseci i 12 mjeseci. Grafikon u nastavku prikazuje koeficijente izračunate na ovaj drugi način. Opet, nijedna razlika nije statistički značajna.
Što objašnjava ove rezultate?
Možda ćete biti iznenađeni podacima u ovim grafikonima, ali ne biste trebali biti. Burza je okrenuta budućnosti. Razina tržišta u bilo kojem trenutku već odražava sve trenutno poznate informacije. To uključuje kako se tržište ponašalo do tog vremena.
Ilustracije radi, zamislimo da je prekoračenje praga pada od 10% doista ukazivalo na to da su se izgledi tržišta naglo pogoršali. U tom slučaju, investitori bi odmah prodali dionice nakon takvog kršenja, gurajući cijene još više dolje dok tržište ne postigne ravnotežu. Ovako funkcionira tržišna učinkovitost. Neto učinak bi bio da prag prestane biti smislen.
Što sve to znači za sljedeći put kada tržište prijeđe ovaj prag od 10%? Ako gledate unatrag, možete žaliti zbog pada od 10%. Ali kao investitor, gledati prema naprijed je ono što želite učiniti.
Mark Hulbert redoviti je suradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati biltene o ulaganju koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega se može doći na [e-pošta zaštićena]
Više: Ove S&P 500 dionice su se raspršile, ali analitičari misle da 12 može preokrenuti situaciju uz skokove do 70%
Također pročitajte: Evo zašto se ne biste trebali prestrašiti povlačenjem S&P 500
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mišljenje: Nasdaq blizu korekcije od 10% nije signal za prodaju za koji vjerojatno mislite da jest
Nema ničeg magičnog u tome da dionički indeks dosegne pad od 10%, što predstavlja ono što Wall Street smatra korekcijom. Stoga moramo prestati tretirati ovu ocjenu od 10% kao smislenu. nije.
Izgledi da će dionice porasti ne razlikuju se nakon pada od 10% nego prije. Ovo je važno imati na umu sada kada je Nasdaq Composite Index
-2.51%
COMP,
brzo gubi tlo pod nogama, pad od 2.5% samo 13. siječnja i 7.8% u odnosu na najvišu razinu na zatvaranju 19. studenog 2021.
Kako bih pokazao da ovaj prag korekcije od 10% nema nikakvog značaja, analizirao sam sve prilike od 1928. u kojima je S&P 500
-1.42%
SPX,
(ili indeks njegovog prethodnika) pao je za najmanje 10% u odnosu na prethodni maksimum. U nekim od ovih slučajeva, tržište je nastavilo opadati i ušlo je u teritorij medvjeđeg tržišta padom od najmanje 20% s najviše razine tržišta. U drugim slučajevima, tržište se gotovo odmah okrenulo i ponovno poraslo.
Kako bih izračunao ukupne tržišne izglede u svim takvim prilikama, usredotočio sam se na točne dane kada je S&P 500 prvi put prešao prag od 10%. U takvim danima ne bi bilo načina da se zna je li pad tržišta gotovo gotov ili je početak nečeg daleko goreg. Gornji grafikon prikazuje prosječni dobitak S&P 500 u tjednima i mjesecima nakon ovih konkretnih dana.
Nijedna od razlika prikazanih u ovom grafikonu nije značajna na razini pouzdanosti od 95% koju statističari često koriste kada utvrđuju je li uzorak originalan. U svakom slučaju, primijetite da je prosječni prinos na burzi često veći sljedećih dana kada burza prvi put prijeđe preko granice pada od 10% u pijesku.
Moguće je da su ti rezultati iskrivljeni zbog nekoliko odstupanja. Kako bih testirao tu mogućnost, izračunao sam tržišne izglede na drugačiji način: postotak vremena kada je tržište bilo veće tijekom sljedećih mjesec dana, kvartala, šest mjeseci i 12 mjeseci. Grafikon u nastavku prikazuje koeficijente izračunate na ovaj drugi način. Opet, nijedna razlika nije statistički značajna.
Što objašnjava ove rezultate?
Možda ćete biti iznenađeni podacima u ovim grafikonima, ali ne biste trebali biti. Burza je okrenuta budućnosti. Razina tržišta u bilo kojem trenutku već odražava sve trenutno poznate informacije. To uključuje kako se tržište ponašalo do tog vremena.
Ilustracije radi, zamislimo da je prekoračenje praga pada od 10% doista ukazivalo na to da su se izgledi tržišta naglo pogoršali. U tom slučaju, investitori bi odmah prodali dionice nakon takvog kršenja, gurajući cijene još više dolje dok tržište ne postigne ravnotežu. Ovako funkcionira tržišna učinkovitost. Neto učinak bi bio da prag prestane biti smislen.
Što sve to znači za sljedeći put kada tržište prijeđe ovaj prag od 10%? Ako gledate unatrag, možete žaliti zbog pada od 10%. Ali kao investitor, gledati prema naprijed je ono što želite učiniti.
Mark Hulbert redoviti je suradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati biltene o ulaganju koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega se može doći na [e-pošta zaštićena]
Više: Ove S&P 500 dionice su se raspršile, ali analitičari misle da 12 može preokrenuti situaciju uz skokove do 70%
Također pročitajte: Evo zašto se ne biste trebali prestrašiti povlačenjem S&P 500
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo