Komisija za vrijednosne papire ima odlučio dopustiti Amazon.com Inc
AMZN,
dioničari da glasuju o prijedlogu koji od tvrtke zahtijeva da pripremi izvješće u kojem se procjenjuje u kojoj su mjeri trenutne mogućnosti ulaganja u mirovinski plan tvrtke usklađene s ciljevima korporativne klimatske akcije. Ovaj prijedlog gura neprofitna skupina za zagovaranje dioničara As You Sow. Grupa želi zamijeniti indeksne fondove s niskim naknadama ESG fondovima, kojima se obično aktivno upravlja i koji uključuju znatno veće naknade. Odluka DIP-a je pogrešna i mogla bi naštetiti mirovinskoj štednji.
DIP je dopuštao tvrtkama da ovu vrstu prijedloga isključe iz izjava opunomoćenika, jer se odnose na uobičajeno poslovanje tvrtke – plaće i naknade zaposlenicima. Agencija je jednostavno smatrala da je nepraktično rješavati operativne probleme na godišnjem sastanku. U ovoj novoj eri, međutim, DIP je usvojio a novi stav – ne podržava isključivanje bilo kojeg prijedloga koji se odnosi na “značajna društvena pitanja”.
Značajno društveno pitanje u ovom slučaju su klimatske promjene, a As You Sow ide za širokim tržišnim indeksnim fondovima, koji po svojoj prirodi uključuju tvrtke za fosilna goriva u miks sredstava. Organizacija web stranicu posebno se usredotočuje na jeftina sredstva s ciljnim datumom koja služe kao zadana investicija u većini 401(k) planova. Posebnu pozornost pridaje Vanguard fondovima, koje koristi 14 od 16 tvrtki koje su identificirane kao loši akteri. Iako drugi fondovi s ciljanim datumom, poput onih iz BlackRock, Fidelity, American Funds, T. Rowe Price
PRETPOSTAVITI,
TIAA-CREF, JP Morgan
JPM,
i State Street
STT,
također dobio slabe ocjene.
As You Sow ne zagovara jednostavno dodavanje opcije ESG-a u popis ulaganja plana tvrtke 401(k), već radije zamijeniti jeftine indeksne fondove skupim ESG fondovima kao zadanim planom. Oni tvrde da bi odustajanje od fosilnih goriva omogućilo investitorima da smanje rizik i ostvare veće povrate, uz podršku društveno korisnih praksi i ishoda.
Međutim, takva bi promjena bila užasna ideja iz mnogo razloga, uključujući:
- Nije jasno je li ovaj oblik društvenog ulaganja učinkovit. Sam SEC počeo je suzbiti "greenwashing" - tvrdnju da će ulaganja spasiti svijet s malo dokaza koji bi to potkrijepili.
- Štoviše, ESG fondovi su skup (u prosjeku 80 baznih bodova više od indeksnih fondova). U biti, oni su marketinški trik tvrtki koje se bave financijskim uslugama kako bi skupe, aktivno upravljane investicije prepakirale – koje su postajale sve manje privlačnije – u moderan omot.
- Što je još pogubnije, društveno ulaganje omogućuje ljudima da misle da stvarno rješavaju važan svjetski problem, a zapravo ne rade ništa. Pogrešno je misliti da sudionici 401(k) mogu voditi u borbi protiv klimatskih promjena ne ulažući u zalihe fosilnih goriva. Drugi investitori će se uključiti i pokupiti dionice u podcijenjenim tvrtkama za fosilna goriva.
Dakle, što se sada događa? Najbolji ishod bi bio da dioničari odbiju prijedloge, a da nitko ne mora pisati izvješće. Alternativa je da se prijedlog odobri i da izvješće pokušava uskladiti ciljeve tvrtke i njezina mirovinskog plana. Ovo bi bio nemoguć zadatak. Fiducijari pod ERISA-om bi trebali ulagati u najboljem interesu sudionika plana, a ne uplitati se u neučinkovita otuđenja koja uključuju niže povrate i veće naknade.
Ako As You Sow stvori pritisak za klimatski čisti zadani uvjet u planovima 401(k), fiducijari će se suočiti ili s gnjevom razočaranih društveno aktivnih sudionika ili budućim tužbe od strane sudionika ljutih zbog niskih prinosa i visokih naknada. Krajnji loš ishod je da tvrtke dignu ruke i prestanu nuditi 401(k) planove.
Sve se to moglo izbjeći da je DIP samo ostao pri svom pletenju.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo