Mišljenje: Ovih 10 dionica koje plaćaju dividendu pokazuju zašto gotovina nije smeće na brutalnom tržištu

Zašto? Investitori izračunavaju vrijednost dividendi u odnosu na cijenu dionica. Dividenda od 10 USD na dionicu od 100 USD daje prinos od 10% dividende. Ako dionica padne na 50 dolara, ta ista dividenda donosi prinos od 20% dividende. Ulagači hrle na tako visoke prinose na dividende, podržavajući cijenu.

Još jedna prednost dividendi, i za dioničare i za tvrtke: menadžeri su manje u iskušenju da rasipaju novac na loše ideje, od istraživačkih zečjih rupa do preskupih akvizicija.

Također, redovne novčane dividende daju investitorima razlog da se drže tvrtke, pa čak i kupe više dionica u vrijeme problema. Rezultat je baza kvalitetnijih dioničara, onih koji imaju strpljenje, fokus i vještinu biranja dionica. Zapravo, sve tvrtke s najdužom poviješću isplate gotovinskih dividendi su među favoritima kvalitetnih dioničara. 

Na primjer, usporedio sam popis 20 najboljih dionica s dividendom s godišnje ljestvice takozvanih Dividend Aristocrats s bazom podataka od 2,695 dionica nakon koje je slijedila moja QualityShareholders Initiative na Sveučilištu George Washington. Svih 20 od tih dionica rangirano je u gornju trećinu za kvalitetne dioničare; 14 ih je bilo u prvih 15%, a devet ih je u prvih 10%.  

Na vrhu liste: Procter & Gamble
P.G.,
-0.55%,
3M
MMM,
-0.67%,
Coca-Cola
KO,
-1.37%,
Colgate-Palmolive
CL,
-0.83%,
Johnson & Johnson
JNJ,
-0.62%,
AbbVie Inc
ABBV,
-1.00%,
Abbott Laboratories
ABT,
-0.69%,
PepsiCo
POLET,
-1.00%,
Automatska obrada podataka
ADP,
-0.47%
i Kimberly-Clark
KMB,
-1.24%.
  

Dionice koje plaćaju dividendu mogu biti izvrsna dugoročna ulaganja, ali nije svaka dionica za dividendu odlična kupnja. Tvrtke mogu isplatiti visoke dividende jer su u slijepoj ulici, bez mogućnosti rasta profita ili marže.

Isto tako, ne bi sve tvrtke trebale isplaćivati ​​dividende. Ako tvrtka ima blistave prilike za rast, bilo u svojim postojećim poslovima ili onima koje može steći, njoj i njezinim dioničarima bolje je preskočiti dividende.  

Kako biste lakše razumjeli razliku, a prije nego što počnete s isplatom dividende, pogledajte objašnjavaju li uprava ili menadžeri tvrtke kako razmišljaju o dividendama. Direktori imaju gotovo potpunu diskreciju u pogledu politike dividendi pa je to izvrsna mjera njihova upravljanja.

Direktori bi također trebali pokazati da razumiju da je njihov posao dodijeliti svaki korporativni dolar u njegovu najbolju upotrebu. Moguće namjene uključuju ponovno ulaganje u postojeće poslovanje, stjecanje novih, otkup niže cijene dionica na otvorenom tržištu ili isplatu dividende u gotovini.

Tvrtke koje dobro objašnjavaju svoju politiku dividende — isplaćuju li redovne dividende ili ne — tvrtke su vrijedne promatranja kao mogućnosti ulaganja, jer to signalizira da menadžeri i direktori razmišljaju kao vlasnici. Među aristokratima dividendi, ako privlače visokokvalitetne dioničare, vjerojatno su dobre dionice za posjedovanje, osobito u teškim vremenima.

Lawrence A. Cunningham profesor je na Sveučilištu George Washington, osnivač Grupe kvalitetnih dioničara i od 1997. izdavač knjige “The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America”.  Za ažuriranja Cunninghamovog istraživanja o kvalitetnim dioničarima, prijavite se ovdje. 

Budite u toku. Prijavite se ovdje kako biste primali tjedno e-poštom najbolje priče o uzajamnim fondovima i ETF-ovima MarketWatcha!

Više: Globalne dividende rastu kako oporavak od pandemije blijedi

Također pročitajte: Zašto divovi investicijskih fondova potiho vraćaju pravo glasa pojedinačnim dioničarima