Mišljenje: Ova strategija sezonskog ulaganja 100% je točna u zadnjih 35 godina — ovo su ovogodišnje dionice koje biste mogli kupiti

Od 1986., u godinama kada je tržište bilo u padu tijekom cijele godine do listopada, kandidati koji su prodavali porezne gubitke nadmašili su S&P 500
SPX,
-0.68%
100% vremena tijekom studenog i siječnja, primjećuje Bank of America. U prosjeku su nadmašili za 8.2 postotna boda, kažu u banci.

Inače, za sve godine imaju bolje rezultate u 70% slučajeva, nadmašivši S&P 500 za 1.8 postotnih bodova, kaže Bank of America u bilješci koju je napisala kvantitativna analitičarka Savita Subramanian. 

Jedna bora: ova imena mogu malo zaostati u prosincu, mjesecu na koji se pojedinačni ulagači usredotočuju njihov prodaja s poreznim gubitkom. Ali to se čini kao prilika za povećanje pozicija jer ta imena više nego nadoknađuju to u siječnju.

Dionice ciljati

Kako bi identificirala najbolje kandidate koji prodaju porezne gubitke, Bank of America provjerava imena koja imaju pad od više od 10% do početka listopada. To čini 338 S&P 500 imena ove godine. Zatim, banka izdvaja imena svojih analitičara koji ocjenjuju "kupiti". Time je lista sužena na 159 imena.

Vjerujem u diverzifikaciju, ali ovo je još uvijek nezgrapan popis. Dakle, evo što sam učinio za nas. Budući da pomno pratim insajderske aktivnosti na svom burzovnom pismu, sužavam ovaj popis odabirom tri imena od 159 dionica s ocjenom kupnje koje imaju jaku insajdersku kupnju. Za još pet kandidata koji prodaju porezne gubitke i imaju snažnu insajdersku kupnju, pogledajte moj burzovni bilten. Postoji poveznica u biografiji ispod ove priče.

Starbucks

Pad od početka godine (YTD).: 27%

Prinos od dividende: 2.5%

Insajderska kupnja: Dva direktora su u rujnu kupila 6 milijuna dolara po cijeni od 92.55 dolara

Ljudi se vole rugati Starbucksu
SBUX,
-0.68%
jer je sveprisutan. Ali duboko u sebi, potrošači vole lanac.

Znamo to zbog moćnog brenda i veličine Starbucksa, njegovog kapaciteta da se nastavi širiti u SAD-u i inozemstvu i njegove sposobnosti da nastavi dizati cijenu svoje ionako skupe kave.

Sviđali vam se oni ili ne, ovo su također ključne prednosti koje će se Starbucksovim investitorima isplatiti u godinama koje dolaze — i izvući dionice iz trenutne krize pogoršane prodajom zbog gubitka poreza. Evo malo više detalja o njegove tri glavne prednosti.

* Marka i veličina: Starbucks je najveći lanac specijaliziranih kafića na svijetu, koji je 29. ostvario prodaju od 2021 milijardi dolara. Ova težina daje mu veliku troškovnu prednost u odnosu na konkurente. Snažna robna marka stavlja jarak oko poslovanja.

* Rast: U prva tri tromjesečja ove godine prodaja je porasla za 10%, ili 2.9 milijardi USD, zahvaljujući povećanju prodaje u usporedivim trgovinama od 8% i povećanju broja trgovina od 5%. Snaga brenda pomaže mu da uspješno otvori nove trgovine. Starbucks je otvorio neto 318 trgovina u trećem tromjesečju, čime se brojka povećala na 34,948 na globalnoj razini.

* Moć cijene: Tvrtka je povećala cijene 6.8% godišnje u SAD-u tijekom proteklih pet godina, daleko više od inflacije.

Ova tri sredstva pomoći će Starbucksu da se snađe tri izazovi težiti svojim zalihama ove godine, nagrađujući svakoga tko sada kupi s višegodišnjim vremenskim horizontom. Ova tri problema ionako su vjerojatno privremena.

* Inflacija: Smanjuje profitne marže. Operativne marže u trećem tromjesečju pale su na 15.9% s 19.9% zbog inflacije roba. Ali inflacija se hladi i cijene roba padaju. Ti će se povoljni trendovi nastaviti, smanjujući pritisak na marže.

* Rast plaća: Kao i mnoge druge tvrtke, Starbucks se suočava s pritiskom na plaće izazvanim nedostatkom radne snage — drugim glavnim udarom na tromjesečne marže. Ali kako se sudjelovanje radne snage vrati u normalu, pritisci na plaće će popustiti.

* Troma Kina: Velik dio Starbucksove priče o rastu je u Kini, gdje vlada nastavlja izolirati svoje stanovništvo kako bi pokušala zaustaviti širenje koronavirusa. Ovo je pogodilo Starbucks. Prodaja u usporedivim trgovinama u Kini smanjila se za 44% u trećem kvartalu.

Ali u jednom trenutku Covid oslabi ili kineski dužnosnici prestanu pokušavati boriti se protiv neizbježnog širenja virusa. Tada će se dugoročna priča o rastu Kine vratiti na pravi put.

Morningstarov analitičar Sean Dunlop očekuje dvoznamenkasti rast prodaje u Kini do 2031. On predviđa srednje jednoznamenkasti rast prodaje na globalnoj razini do 2031., uglavnom u SAD-u i Kini. “Starbucks ostaje uvjerljiva priča o dugoročnom rastu na razini, s prosječnim godišnjim rastom od 10% odnosno 12% do 2031. godine”, kaže on. To je impresivan rast za tako veliku i "neomiljenu" tvrtku kao što je ova.

Warner Bros. Otkriće

Pad od početka godine (YTD).: 51%

Prinos od dividende: nitko

Insajderska kupnja: Financijski direktor i još dvoje upućenih kupili su u kolovozu 1.2 milijuna dolara u vrijednosti od 14 dolara

Skoro stoljeće obožavatelji filma obožavaju Warner Bros.
WBD,
+ 0.66%
klasike od “Caddyshacka” i “Batmana” do “Cool Hand Lukea”, te bezvremenskih blockbustera poput “42. ulice” i “Casablance” iz 1930-ih i 1940-ih.

Ali iza kulisa, tvrtka koja snima ove sjajne filmove dobiva samo malo više poštovanja od tipa koji nastavlja lajati nakon što se svjetla ugase. Pristojna profitabilnost ostala je toliko nedostižna da se Warner Bros. u posljednje vrijeme prenosi okolo poput kante hladnih kokica.

Filmsku moć preuzeo je AT&T
T,
-1.14%
od Time Warnera 2018. To nije dobro ispalo. Tako je ranije ove godine Discovery kupio ono što se sada zove WarnerMedia od AT&T-a, postavljajući najnoviji zaplet u borbi za veću zaradu.

Izazovi povezani s preokretom filmske tvrtke objašnjavaju zašto su dionice Warner Bros. Discovery toliko pale ove godine. Investitori su prilično skeptični. Ali nagli padovi predstavljaju dobru priliku za kupnju za ulagače – i za oporavak tijekom sljedećih nekoliko mjeseci kako se prodaja zbog poreznih gubitaka smanji, ali i dugoročno.

To je zato što najnoviji dogovor stavlja preokret WarnerMedije u sposobne ruke uspješnog medijskog magnata Davida Zaslova. Izvršni direktor Warner Bros. Discovery ima solidnu evidenciju u izgradnji profitabilnih medijskih carstava. Pretvorio je Discovery u globalnu moćnu tvrtku. To je postignuće uključivalo integraciju Scripps Network Interactive. Discovery je također napravio nekoliko uspješnih međunarodnih akvizicija.

Ali u problematičnoj zapletu za investitore, integracija i spajanje WarnerMedia mnogo je veće. Dakle, investitori imaju svoje sumnje. Vjerojatno podcjenjuju Zaslov. Barem nam tako govori insajder kupnja. Pomaže što Zaslov ima toliko dobrog materijala za rad. WarnerMedia drži HBO ("Igra prijestolja"), WB Pictures ("Harry Potter", "Matrix"), DC Comics ("Batman", "Superman", "Wonder Woman"), Adult Swim i Cartoon Network ("Rick" i Morty”), CNN, TNT i TBS.

U međuvremenu, dok se Zaslov bavi integracijom i preokretom WarnerMedia, on računa na svoja svojstva Discoveryja da će nastaviti izbacivati ​​novac, osiguravajući balast. Osim usluge streaminga, ima pet vodećih mreža pod nazivom Discovery, TLC, HGTV, Food Network i Animal Planet.

* Discovery nudi ove plaćene TV mreže u eri rezanja kabela. Njegove usluge strujanja HBO Max i Discover+ također su u konkurenciji sa zastrašujućim divovima poput Netflixa
NFLX,
-1.21%
i Prime s Amazon.com
AMZN,
-0.95%,
u visoko konkurentnom prostoru izravnog potrošača. Zaslov barem ima duboku biblioteku izvornog sadržaja i nekoliko strojeva za stvaranje sadržaja koji podržavaju njegove napore. U konačnici, vjerojatno će spojiti ili barem spojiti HBO Max i Discover+.

* Tvrtka također ima ogroman dug koji je preuzeo za financiranje akvizicije. Ali većina od 56 milijardi dolara duga ne dospijeva godinama, ostavljajući prostora za preokret i integraciju WarnerMedije.

Trust Digital Realty

Pad od početka godine (YTD).: 43%

Prinos od dividende: 4.9%

Insajderska kupnja: CEO je u rujnu kupio 566,000 dolara po cijeni od 113.22 dolara

Ovo je "trgovac oružjem" igra velikih tehnoloških trendova: računalstvo u oblaku, internet stvari, 5G, autonomna vozila i digitalizacija gospodarstva općenito. To je zato što tvrtka nudi podatkovne centre u kojima se nalaze poslužitelji i tehnologija povezivanja. To je "agnostičko" utoliko što nije usklađeno ni s jednom određenom tvrtkom. Također je globalan, s izloženošću prvenstveno SAD-u i Europi, ali i Aziji i Africi.

Digitalna nekretnina
DLR,
-1.11%
je najveća tvrtka za podatkovne centre i svemir na svijetu, što joj daje troškovnu prednost u odnosu na konkurenciju. Ima bolju pregovaračku moć pri kupnji generatora, klima uređaja i struje. Budući da je za kupce tako skupo preseliti se, profitira od visokih troškova prebacivanja. Ovo stvara pouzdaniju prodaju. Jedan od izazova je taj što rastuće kamatne stope povećavaju trošak duga koji ovaj investicijski fond za nekretnine koristi za stjecanje ili izgradnju novih kapaciteta. Ali ako ovo obuzda bilo kakva iskušenja za nagađanje, to će biti dobra stvar za ulagače.

Michael Brush je kolumnist za MarketWatch. U vrijeme objave, Brush je bio vlasnik WBD-a. Brush je predložio SBUX, WBD i DLR u svom burzovnom biltenu, Osvježite dionice. Pratite ga na Twitteru @mbrushstocks.