Mišljenje: Tri sezonska učinka na burzi počinju oko Dana zahvalnosti

SPX je još uvijek u silaznom trendu, kao što je označeno teškim plavim linijama na popratnom grafikonu indeksa, u nastavku. Horizontalne crvene linije označavaju podršku: 3900, zatim najniže razine s početka studenog na 3700, i na kraju, najniže godišnje blizu 3500.

Nedavni porast nije dosegao niti 200-dnevni pomični prosjek (trenutačno na 4070 i pada) niti liniju silaznog trenda medvjeđeg tržišta (blizu 4100). Ako se podrška održi na 3900, još uvijek postoji šansa da se te uzlazne razine mogu osporiti, ali, iskreno, čini se da su bikovi imali svoju priliku i nisu je iskoristili.

McMillan Volatility Band (MVB) signal za kupnju ostaje na snazi, a njegov cilj je +4σ "modificirani Bollinger Band", koji je trenutno iznad 4100 i raste.

Mnogi od naših internih pokazatelja bili su pozitivni od dna u listopadu i tijekom ovog rasta. Većinom još nisu počeli mijenjati signale za prodaju, ali neki počinju slabiti.

Put-call omjeri samo za kapital ostaju na signalima za kupnju jer nastavljaju padati. CBOE-ov omjer put-call samo za dionice također ostaje na signalu za kupnju, iako je jučer zabilježio vrlo velik broj (što ukazuje na ekstremno medvjedast), što se čini malo izvan linije s drugim podacima za taj pokazatelj.

Širina nije bila najveća u ovom usponu, a oscilatori širine su se vrtjeli naprijed-natrag od signala kupnje do prodaje. Uskoro će biti na signalima za prodaju, ako današnje negativno djelovanje preko noći potraje tijekom dana. Ovo je prvi od naših indikatora koji generira novi, potvrđeni signal prodaje.

Broj novih 52-tjednih maksimuma na NYSE i dalje je prigušen, tako da ovaj pokazatelj (novi maksimumi naspram novih padova) nikad učinio generirati signal za kupnju. Zapravo, bio je na signalu prodaje od prošlog travnja.

CBOE indeks volatilnosti
VIX,
-0.75%
posljednjih je dana malo porastao, ali ostaje u stanju koje je općenito pozitivno za dionice.

Prvo, signal za kupnju "pike peak" koji je generiran prije otprilike mjesec dana je "istekao". Odnosno, sustav trgovanja koji smo izgradili oko "spike peaks" zahtijeva izlazak iz trgovine nakon 22 dana trgovanja, i to je postignuto. Dakle, u ovom trenutku ne postoji signal za kupnju "vrhunac skoka".

Drugo, postoji novi trend $VIX signal za kupnju, budući da je 20-dnevni pomični prosjek VIX-a prešao ispod 200-dnevnog MA. To će ostati na snazi ​​osim ako se sam $VIX ne vrati iznad 200-dnevnog MA, koji je trenutno na 26.70 i počinje padati. Budući da je VIX blizu 25, novi signal za kupnju je još uvijek u pomalo slabom stanju, ali je za sada siguran.

Korištenje električnih romobila ističe izgraditi derivata volatilnosti solidno je bikovski pokazatelj (za dionice) u ovom trenutku. To jest, i terminske strukture VIX futuresa i CBOE indeksa volatilnosti imaju nagib prema gore. Štoviše, VIX fjučersima se trguje s premijom u odnosu na VIX. VIX fjučersi za studeni istekli su jučer, tako da je prosinac sada prvi mjesec.

Sada ćemo pratiti cijenu VIX terminskih ugovora za prosinac u odnosu na siječanj. Ako prosinac poraste iznad siječnja, to bi bio novi pad. Trenutno se u siječnju trguje za zdravih 1.85 bodova više nego u prosincu, tako da nema neposredne opasnosti od signala prodaje na toj fronti.

Ukratko, nastavljamo održavati "teznu" medvjeđu poziciju zbog silaznog trenda na SPX grafikonu. Dok porast ne probije tu gornju plavu liniju, ovo je još uvijek medvjeđe tržište, a "tezgra" pozicija je zajamčena. Međutim, trgovali smo i drugim potvrđenim signalima oko te "osnovne" pozicije (uglavnom uspješno), i nastavit ćemo to činiti.

Nova preporuka: sezonska kupnja za Dan zahvalnosti

Postoji nekoliko sezonskih čimbenika koji se spajaju krajem godine. Ukratko, to su 1. okupljanje nakon Dana zahvalnosti, 2. "siječanjski učinak" i 3. "okupljanje Djeda Mraza". 

Oni obuhvaćaju cijelo razdoblje između dana prije Dana zahvalnosti i drugog dana trgovanja u novoj godini. Štoviše, dionice male kapitalizacije (mjereno Russell 2000 Indexom
kolotečina,
-0.76%
) nadmašiti dionice velike kapitalizacije u tom vremenskom okviru.

Russell 2000 prati iShares Russell 2000 ETF
IWM,
-0.93%.
Kupujemo IWM pozive na kraju trgovanja na dan prije Dana zahvalnosti i izlazimo iz pozicije na kraju drugog dana trgovanja u novoj godini.

Budući da je Dan zahvalnosti sljedeći tjedan (prije našeg sljedećeg biltena), preporuku dajemo danas.

Na zatvaranju trgovanja u srijedu, 23^rd,

Kupite 2 IWM siječnja (20^th) pozivi za novac

I prodati 2 IWM siječnja (20^th) pozive s udarnom cijenom višom za 20 bodova.

Prilagodit ćemo ovu poziciju ako se IWM oporavi tijekom razdoblja zadržavanja, ali u početku nema zaustavljanja za poziciju, tako da je cijelo zaduženje u opasnosti.

Nova preporuka: Phillips 66

Novi put-call omjer signal prodaje generirao je ponderirani omjer u Phillipsu 66
PSX,
+ 1.90%.

Kupite 2 PSX siječnja (20^th) 105 stavlja

Po cijeni od 6.00 ili manje.

PSX: 106.79 siječnja (20^th) 105 stavlja: ponuda 5.60, ponuđena u 6.00 Držat ćemo ovo sve dok ponderirani put-call omjer ostaje na signalu prodaje. To jest, sve dok omjer put-call raste.

Naknadna radnja:

Sva zaustavljanja su mentalna zaustavljanja za zatvaranje osim ako nije drugačije naznačeno.

Koristimo "standardnu" proceduru kotrljanja za naše SPY spreadove: u bilo kojem okomitom bikovskom ili medvjeđem spreadu, ako temeljni instrument pogodi kratki strike, tada okrećemo cijeli spread. To bi bila rola up u slučaju call bull spreada ili rolla dolje u slučaju medvjeda staviti namaz. Ostanite u istom izdisaju i zadržite razmak između udaraca istim osim ako nije drugačije navedeno.

Long 1 ističe SPY studeni (18^th) 352 put and Short 1 SPY studeni (18^th) 325 staviti: ovo je naša "osnovna" medvjeđa pozicija. Sve dok SPX ostaje u silaznom trendu, želimo zadržati poziciju ovdje, pa neka ove opcije isteknu i Kupite 2. prosinca (16^th) 375 stavlja i prodaje 2. prosinca (16^th) 355 stavlja.

Long 1 ističe SPY studeni (18^th) 396 poziv i Short 1 SPY studeni (18^th) 416 poziv: ovo trgovanje temelji se na MVB signalu za kupnju, koji je uspostavljen 4. listopada ujutro^th. Budući da se SPY prošlog tjedna trgovao na 396, spread je povećan za 20 bodova sa svake strane. Sada prodajte namaz koji ističe u studenom i zamijenite ga sljedećim: Kupite 1 ŠPIJUNA prosinac (23^rd) poziv na novcu i prodaja 1 SPY prosinac (23^rd) poziv s udarnom cijenom višom za 16 bodova. Cilj ove trgovine je da SPX trguje na gornjem, +4σ pojasu. Zaustavljanje ove pozicije bilo bi kada bi se SPX zatvorio ispod -4σ pojasa.

Dugi 1 ističe ŠPIJUN studeni (18^th) 387 poziv i Short 1 SPY studeni (18^th) 407 poziv: ovaj spread je kupljen u skladu s najnovijim VIX "spike peak" signalom za kupnju, koji je potvrđen u ponedjeljak, 17. listopada^th. Spread je povećan kada se SPY trgovao na 387 prošlog tjedna. Sada ćemo izaći iz ovog spreada (a ne zamijeniti ga), budući da sustav trgovanja koji smo izgradili oko "spike peaka" zahtijeva izlazak nakon 22 dana trgovanja, a taj rok je prošao.

Dugo 300 KLXE: podići stop na 13.80.

Dugo 2 WRK siječanj (20^th) 32.5 poziva:  držat ćemo se sve dok ponderirani put-call omjer ostaje na signalu za kupnju.

Dugi 1 ŠPIJUNSKI prosinac (2^nd) 371 put i Short 1 SPY Dec (2^nd) 351 staviti: kada je širina bila negativna na NYSE 3. studenog^rd, uspostavili smo ovu poziciju. Širina je u ovom trenutku na signalima prodaje. Ovu poziciju ažurirat ćemo tjedno.

Dugi 1 ŠPIJUNSKI prosinac (9^th) 390 poziv i kratki 1 SPY prosinac (9^th) 410 poziv: raspon koji se temelji na rijetkom CBOE Equity-only put-call omjeru kupovnog signala. Kao zaustavljanje, zatvorit ćemo ga ako se SPX zatvori ispod 3700.

Dugi 1. špijunski studeni (18^th) 399 poziv: ova se trgovina temeljila na činjenici da je VIX9D zatvoren ispod VIX-a 11. studenog^th. Podignite poziv ako postane 10 bodova u novcu i zatvorite cijelu poziciju na zatvaranju 18. studenog^th. Dugi 2 KMB siječanj (20^th) 125 poziva: držat ćemo ove pozive sve dok ponderirani put-call omjer KMB-a ostaje na svom signalu za kupnju.

Pošaljite pitanja na: [e-pošta zaštićena].

Lawrence G. McMillan predsjednik je McMillan Analysisa, registriranog savjetnika za investicije i trgovinu robom. McMillan može imati pozicije u vrijednosnim papirima preporučenim u ovom izvješću, osobno i na računima klijenata. Iskusan je trgovac i upravitelj novcem te je autor najprodavanije knjige Opcije kao strateško ulaganje. www.optionsstrategist.com

Odricanje:

©McMillan Analysis Corporation registrirana je kod SEC-a kao investicijski savjetnik i kod CFTC-a kao savjetnik za trgovinu robom. Informacije u ovom biltenu pažljivo su prikupljene iz izvora za koje se vjeruje da su pouzdani, ali točnost i potpunost nisu zajamčeni. Službenici ili direktori McMillan Analysis Corporation, ili računi kojima upravljaju takve osobe mogu imati pozicije u vrijednosnim papirima preporučenim u savjetovanju.