Velika povlačenja na burzi poput trenutnog često završavaju prodajnim ludilom, zvanim kapitulacija.
Dakle, trebat ćete znati kako uočiti kapitulaciju — znak da je sigurnije početi kupovati. Kako bih saznao, nedavno sam provjerio s nekoliko mojih omiljenih tržišnih stratega i tehničara. Oni nude sljedeće pokazatelje.
Pošteno za njih, svi oni traže a kombinacija potvrđujućih signala.
“To je košara stvari, ali kada se počnu gomilati, to mi daje više samopouzdanja”, kaže Larry McDonald iz Izvješća o zamkama medvjeda. U interesu sažetosti, međutim, navodim samo jedan ili dva signala.
Potražite vrhunac negativnosti među investitorima
Presuda: Još nismo tamo.
Iako nekoliko ispitivanja javnog mnijenja ulagača ukazuju na ekstremnu negativnost, ne vidite isti signal kada pogledate što jesu zapravo radi svojim novcem, kaže Michael Hartnett, šef investicijske strategije Bank of America.
Od početka 2021. ulagači su uložili 1.5 bilijuna dolara u investicijske fondove i fondove kojima se trguje na burzi. Do sada su izvukli samo oko 35 milijardi dolara.
“To nije kapitulacija”, kaže Hartnett.
Zbog toga bi želio vidjeti 300 milijardi dolara u povlačenju, osobito ako se to dogodi brzo. Isto tako, raspodjela dionica iznosi 63% među portfeljima u mreži privatnih klijenata Bank of America. Za kapitulaciju, trebali bismo vidjeti taj pad na srednjih 50% raspona. "Ovo jednostavno nije to", kaže on.
Potražite indeks najvećeg straha
Presuda: Nije još tamo.
Indeks volatilnosti Chicago Board Options Burze CBOE
VIX,
-1.30%
prati strah investitora, na temelju pozicioniranja na tržištu opcija. Više znači više straha. VIX je nedavno dostigao 35, ali to nije dovoljno da bi signaliziralo kapitulaciju, kaže Bob Doll, glavni investicijski direktor u Crossmark Global Investmentsu. Želio bi vidjeti kretanje bliže 40. Također želi vidjeti više dionica koje dospiju na najnižu listu od 52 tjedna i više dionica koje se trguju ispod svojih pokretnih prosjeka.
"Imamo dokaze o određenoj kapitulaciji, ali vjerojatno nedovoljno da bismo to nazvali značajnim dnom", kaže Doll.
Potražite skok u omjeru put/poziv
Presuda: Nije još tamo.
Investitori kupuju prodajne opcije kada su medvjeđi. Kupuju pozive na okladu da će dionice rasti. Dakle, ukupni omjer put/call govori vam koliko su ulagači uplašeni. Više znači više straha. Glavni investicijski direktor Leuthold Grupe Doug Ramsey to naziva svojim "pokazačem osjećaja na pustom otoku".
Kako bi izgladio volatilnost, prati trodnevni prosjek. Od 2014. dna kapitulacije dogodila su se kada se ovaj omjer pomaknuo na 0.85 ili više, kao što možete vidjeti na donjem grafikonu od Ramseya. Nedavno je bilo oko 0.7. Dakle, još nije tu.
“Učinjena je ogromna šteta. Investitori su uplašeni, ali nisu istinski u panici”, kaže Ramsey. “Mislim da nismo blizu konačnog minimuma.”
Potražite skok u broju dionica koje se bacaju u otpad
Presuda: Najniža vrijednost je u — razmjenjivi skok naprijed.
Kako bi identificirao kapitulacije, McDonald u Izvješću o zamkama medvjeda prati koliko su dionice jako pale. Za ono što on naziva "klasičnim povraćanjem", traži oštro smanjenje broja dionica na njujorškoj burzi (NYSE) iznad njihovih 200-dnevnih pokretnih prosjeka. Kada to padne u raspon od 20%, to sugerira kapitulaciju. Nedavno je iznosio 28%. To je dovoljno blizu s obzirom na sljedeće pokazatelje koji potvrđuju.
McDonald navodi povišeni omjer pada u odnosu na progresivne probleme na NYSE (sedam prema jedan), jednu od najviših razina u posljednjih pet godina. I veliki broj dionica nedavno je dosegao nove najniže vrijednosti na Nasdaqu. To je 1,261. svibnja bilo 9, što je također blizu maksimuma u posljednjih pet godina.
Rezultat: "Postoji 95% šanse da smo vidjeli kapitulaciju za odskakanje kojim se može trgovati", zaključuje McDonald. To bi moglo stvoriti 20%-30% naopako.
Ali ovo će biti samo skup na održivom medvjeđem tržištu koji će trajati godinu ili dvije.
Navodi dva razloga. Prvo, većina investitora je jako pala i samo žele svoj novac natrag.
“Prosječni ulagač je trenutno tako zapaljen”, kaže McDonald. “Prodat će snagu.”
Sljedeće, Federalne rezerve će "nešto slomiti" svojim agresivnim povećanjem kamatnih stopa. Vjerojatni kandidat: Nešto na tržištu komercijalnih nekretnina.
"U svim velikim gradovima imate prazne nebodere, a krediti počinju stizati", kaže McDonald. "Mogao bi postojati veliki zadani ciklus."
Potražite ispuh velike količine
Presuda: Nije još tamo.
Jedan dobar znak kapitulacije je “vrhunac prodaje” obilježen naglim smanjenjem na velikom broju, kaže Martin Pring, izdavač investicijskog pisma InterMarket Review i autor “Investment Psychology Explained”, jedne od mojih omiljenih knjiga o tržištu. Često se to može dogoditi s jakim jutarnjim zvukom i oporavkom, nakon čega slijedi relativno smirenje. Do sada nismo vidjeli vrhunac velike prodaje.
Potražite veliki pad maržnog duga
Presuda: Nije još tamo.
Jason Goepfert iz SentimenTradera voli vidjeti veliko smanjenje marže duga na brokerskom računu kao znak kapitulacije. Koliko veliko? Očekuje pad od 10% iz godine u godinu. Trenutni pad iznosi samo 3% na 799 milijardi dolara.
Goepfert ima najmanje 12 pokazatelja kapitulacije, a samo tri sugeriraju da smo tu. To su: suša inicijalne javne ponude; nekoliko uzastopnih tjedana odljeva dioničkih fondova od 10 milijardi dolara; i ekstremno niske razine u anketama o raspoloženju investitora.
Među ostalim znakovima, on bi još uvijek želio vidjeti najmanje 40% dionica NYSE na najnižim razinama u 52 tjedna (mi smo blizu 30%); manje od 20% S&P 500
SPX,
-1.65%
dionice koje trguju iznad svojih 200-dnevnih pokretnih prosjeka (trenutačno 31%); i porast korelacije među dionicama u S&P 500.
Kada investitori sve mrze, to je siguran znak da vjerojatno ne mogu postati mnogo više medvjeđi.
Michael Brush je kolumnist za MarketWatch. Objavljuje burzovni bilten, Podignite zalihe. Pratite ga na Twitteru @mbrushstocks.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- znakovi-za-tražiti-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mišljenje: Kada je sigurno ponovno početi kupovati dionice? Još nismo tamo, ali ovo je šest znakova koje treba tražiti
Velika povlačenja na burzi poput trenutnog često završavaju prodajnim ludilom, zvanim kapitulacija.
Dakle, trebat ćete znati kako uočiti kapitulaciju — znak da je sigurnije početi kupovati. Kako bih saznao, nedavno sam provjerio s nekoliko mojih omiljenih tržišnih stratega i tehničara. Oni nude sljedeće pokazatelje.
Pošteno za njih, svi oni traže a kombinacija potvrđujućih signala.
“To je košara stvari, ali kada se počnu gomilati, to mi daje više samopouzdanja”, kaže Larry McDonald iz Izvješća o zamkama medvjeda. U interesu sažetosti, međutim, navodim samo jedan ili dva signala.
Potražite vrhunac negativnosti među investitorima
Presuda: Još nismo tamo.
Iako nekoliko ispitivanja javnog mnijenja ulagača ukazuju na ekstremnu negativnost, ne vidite isti signal kada pogledate što jesu zapravo radi svojim novcem, kaže Michael Hartnett, šef investicijske strategije Bank of America.
Od početka 2021. ulagači su uložili 1.5 bilijuna dolara u investicijske fondove i fondove kojima se trguje na burzi. Do sada su izvukli samo oko 35 milijardi dolara.
“To nije kapitulacija”, kaže Hartnett.
Zbog toga bi želio vidjeti 300 milijardi dolara u povlačenju, osobito ako se to dogodi brzo. Isto tako, raspodjela dionica iznosi 63% među portfeljima u mreži privatnih klijenata Bank of America. Za kapitulaciju, trebali bismo vidjeti taj pad na srednjih 50% raspona. "Ovo jednostavno nije to", kaže on.
Potražite indeks najvećeg straha
Presuda: Nije još tamo.
Indeks volatilnosti Chicago Board Options Burze CBOE
-1.30%
VIX,
prati strah investitora, na temelju pozicioniranja na tržištu opcija. Više znači više straha. VIX je nedavno dostigao 35, ali to nije dovoljno da bi signaliziralo kapitulaciju, kaže Bob Doll, glavni investicijski direktor u Crossmark Global Investmentsu. Želio bi vidjeti kretanje bliže 40. Također želi vidjeti više dionica koje dospiju na najnižu listu od 52 tjedna i više dionica koje se trguju ispod svojih pokretnih prosjeka.
"Imamo dokaze o određenoj kapitulaciji, ali vjerojatno nedovoljno da bismo to nazvali značajnim dnom", kaže Doll.
Potražite skok u omjeru put/poziv
Presuda: Nije još tamo.
Investitori kupuju prodajne opcije kada su medvjeđi. Kupuju pozive na okladu da će dionice rasti. Dakle, ukupni omjer put/call govori vam koliko su ulagači uplašeni. Više znači više straha. Glavni investicijski direktor Leuthold Grupe Doug Ramsey to naziva svojim "pokazačem osjećaja na pustom otoku".
Kako bi izgladio volatilnost, prati trodnevni prosjek. Od 2014. dna kapitulacije dogodila su se kada se ovaj omjer pomaknuo na 0.85 ili više, kao što možete vidjeti na donjem grafikonu od Ramseya. Nedavno je bilo oko 0.7. Dakle, još nije tu.
“Učinjena je ogromna šteta. Investitori su uplašeni, ali nisu istinski u panici”, kaže Ramsey. “Mislim da nismo blizu konačnog minimuma.”
Potražite skok u broju dionica koje se bacaju u otpad
Presuda: Najniža vrijednost je u — razmjenjivi skok naprijed.
Kako bi identificirao kapitulacije, McDonald u Izvješću o zamkama medvjeda prati koliko su dionice jako pale. Za ono što on naziva "klasičnim povraćanjem", traži oštro smanjenje broja dionica na njujorškoj burzi (NYSE) iznad njihovih 200-dnevnih pokretnih prosjeka. Kada to padne u raspon od 20%, to sugerira kapitulaciju. Nedavno je iznosio 28%. To je dovoljno blizu s obzirom na sljedeće pokazatelje koji potvrđuju.
McDonald navodi povišeni omjer pada u odnosu na progresivne probleme na NYSE (sedam prema jedan), jednu od najviših razina u posljednjih pet godina. I veliki broj dionica nedavno je dosegao nove najniže vrijednosti na Nasdaqu. To je 1,261. svibnja bilo 9, što je također blizu maksimuma u posljednjih pet godina.
Rezultat: "Postoji 95% šanse da smo vidjeli kapitulaciju za odskakanje kojim se može trgovati", zaključuje McDonald. To bi moglo stvoriti 20%-30% naopako.
Ali ovo će biti samo skup na održivom medvjeđem tržištu koji će trajati godinu ili dvije.
Navodi dva razloga. Prvo, većina investitora je jako pala i samo žele svoj novac natrag.
“Prosječni ulagač je trenutno tako zapaljen”, kaže McDonald. “Prodat će snagu.”
Sljedeće, Federalne rezerve će "nešto slomiti" svojim agresivnim povećanjem kamatnih stopa. Vjerojatni kandidat: Nešto na tržištu komercijalnih nekretnina.
"U svim velikim gradovima imate prazne nebodere, a krediti počinju stizati", kaže McDonald. "Mogao bi postojati veliki zadani ciklus."
Potražite ispuh velike količine
Presuda: Nije još tamo.
Jedan dobar znak kapitulacije je “vrhunac prodaje” obilježen naglim smanjenjem na velikom broju, kaže Martin Pring, izdavač investicijskog pisma InterMarket Review i autor “Investment Psychology Explained”, jedne od mojih omiljenih knjiga o tržištu. Često se to može dogoditi s jakim jutarnjim zvukom i oporavkom, nakon čega slijedi relativno smirenje. Do sada nismo vidjeli vrhunac velike prodaje.
Potražite veliki pad maržnog duga
Presuda: Nije još tamo.
Jason Goepfert iz SentimenTradera voli vidjeti veliko smanjenje marže duga na brokerskom računu kao znak kapitulacije. Koliko veliko? Očekuje pad od 10% iz godine u godinu. Trenutni pad iznosi samo 3% na 799 milijardi dolara.
Goepfert ima najmanje 12 pokazatelja kapitulacije, a samo tri sugeriraju da smo tu. To su: suša inicijalne javne ponude; nekoliko uzastopnih tjedana odljeva dioničkih fondova od 10 milijardi dolara; i ekstremno niske razine u anketama o raspoloženju investitora.
Među ostalim znakovima, on bi još uvijek želio vidjeti najmanje 40% dionica NYSE na najnižim razinama u 52 tjedna (mi smo blizu 30%); manje od 20% S&P 500
-1.65%
SPX,
dionice koje trguju iznad svojih 200-dnevnih pokretnih prosjeka (trenutačno 31%); i porast korelacije među dionicama u S&P 500.
Kada investitori sve mrze, to je siguran znak da vjerojatno ne mogu postati mnogo više medvjeđi.
Michael Brush je kolumnist za MarketWatch. Objavljuje burzovni bilten, Podignite zalihe. Pratite ga na Twitteru @mbrushstocks.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- znakovi-za-tražiti-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo