Trgovci opcijama koji se ispravno klade protiv Rusije ne mogu unovčiti

(Bloomberg) — Dok je Rusija započela svoju invaziju na Ukrajinu, Jennifer Stockman se kladila protiv agresora.

Najčitanije s Bloomberga

Stockman, koja pomaže u prikupljanju novca za zdravstvenu organizaciju, kupila je put opcije na fond povezan s Rusijom koristeći svoje osobne račune u Fidelity Investments i TD Ameritrade Charles Schwab Corp.

Oklada je izgledala kao dobitna. Rublja je pala zajedno s fondovima kojima se trguje na burzi vezanim uz ruske vrijednosne papire dok su druge zemlje uvele štetne sankcije. Ali sada, kada je rusko tržište dionica zamrznuto, a vrijednosni papiri koji prate rusku imovinu zaustavljeni, Stockman sa sjedištem na Floridi ne može unovčiti.

Umjesto toga, na oba računa, našla se slomljena i nesposobna iskoristiti svoje put ugovore na VanEck Russia ETF-u, od kojih neki istječu u petak. Putovi su zajedno vrijedili oko 6,000 dolara kada je trgovanje fondom zaustavljeno.

“Nisam osoba s Wall Streeta, ja sam obična osoba, tako da mi je to puno novca.” rekao je Stockman. “Još je frustrirajuće što je to bila dobra trgovina i dobra pozicija za zauzimanje, a znam da sam bio u pravu.”

Stockman, 38, jedan je od neizrecivog broja ulagača opcija čije naizgled pronicljive oklade na ruske vrijednosne papire mogu završiti bezvrijednim.

Margaret Farrell, glasnogovornica Schwaba, rekla je u e-poruci da tvrtka "ulaže sve napore kako bi bila što fleksibilnija u dopuštanju našim klijentima da smanje svoju izloženost riziku nastavljajući dopuštati klijentima korištenje opcija u skladu s našim politikama." Odbila je komentirati Stockmanov slučaj.

Susan Coburn, glasnogovornica Fidelityja, odbila je komentirati.

U igri je oko 370 milijuna dolara: to je vrijednost otvorenih kamata na sve prodajne opcije koje istječu ove godine za grupu vrijednosnih papira vezanih za Rusiju, uključujući VanEck Russia ETF, Direxion Daily Russia Bull 2X dionice, Yandex NV, Qiwi Plc, Ozon Holdings Plc, Mobile TeleSystems PJSC i Mechel PJSC, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.

Priča se nastavlja

Sada brokerske kuće pokušavaju shvatiti kako odgovoriti. Problem je u tome što pojedinačni investitori poput Stockmana imaju ugovore o opcijama koji im omogućuju prodaju dionica vrijednosnih papira povezanih s Rusijom. Ali s instrumentima koji su zaustavljeni u američkom trgovanju (i sa zatvorenom Moskovskom burzom), nejasno je hoće li trgovci uopće moći izvršavati ugovore.

Firme su preplavljene pritužbama kupaca.

Options Clearing Corp., sidro tržišta, također je promijenio svoje politike. U normalnim okolnostima, klirinška kuća automatski kliring opcijskih transakcija koje su u novcu - ili kada udarna cijena premašuje tržišnu vrijednost temeljnog vrijednosnog papira. Za opcije na grupu ruskih vrijednosnih papira, međutim, OCC je rekao da neće automatski očistiti transakcije.

Jeff Porter, 36-godišnji odvjetnik sa sjedištem u Arizoni, posjeduje putove na VanEck Russia ETF koji istječu ovog petka, a koji su vrijedili oko 50,000 dolara u vrijeme kada je fond zaustavljen. On također ne može iskoristiti svoje mogućnosti jer mu je Fidelity rekla da nema dionica koje bi se mogle posuditi kako bi se olakšala takva transakcija, rekao je.

“Čini se kao da vam tržište ne dopušta da budete previše korektni”, rekao je Porter. Iskustvo me "sigurno natjeralo da preispitam vrijednost opcija kao zaštite ili ulaganja ako se mogu samovoljno izbrisati sa stola."

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP