Trgovanje opcijama 101: Razumijevanje poziva i stavljanja

Ključni postupci

• Opcije vam omogućuju da zaradite novac na burzi bez obzira na to je li u porastu, padu ili stagnaciji
• Dvije vrste opcija, call i put, mogu se kombinirati na nekoliko različitih načina kako bi se predvidjeli porasti ili padovi na tržištu, smanjila troškovna osnova trgovine ili ublažio rizik koji predstavlja trgovanje opcijama.
• Mogućnosti trgovanja mogu biti rizične, stoga je najbolje vježbati trgovanje na papiru prije nego što upotrijebite pravi novac

Većina ljudi zna da možete zaraditi na burzi kada cijene dionica rastu, a gospodarstvo dobro napreduje. Ali što kada su ekonomska vremena nesigurna?

Umjesto da sjedite sa strane, možete koristiti alternativne pristupe da zaradite novac tijekom pada tržišta. Jedna od tih strategija su opcije trgovanja. Opcije dolaze s većim rizikom od kupnje i držanja dionica, ali to se može minimizirati pravilnim planiranjem. Još bolje, vaši bi povrati mogli biti mnogo veći od onoga što cijene dionice nude.

Evo kako ulagati u opcije i kako vam Q.ai može pomoći pri ulaganju općenito.

Što je opcija?

An opcija je pravo, a ne obveza, za kupnju ili prodaju određene dionice po određenoj cijeni prije određenog datuma. Opcije dolaze u dvije varijante, uključujući call i put. Koncepti koji su uključeni relativno su jednostavni, ali praćenje toga koji je koji i kada se koji treba koristiti može postati komplicirano.

Ako želite preskočiti svu mentalnu gimnastiku uključenu u opcije trgovanja, možete se odlučiti za Q.aijeve Komplet za ulaganje kratkog stiska. U suprotnom, ako ste zainteresirani za razumijevanje načina na koji opcije funkcioniraju kako biste ih mogli koristiti u svom portfelju, evo što biste trebali znati.

Što je poziv?

Call je vrsta opcijskog ugovora gdje se kupac kladi da će cijena dionice porasti. Kupac ima pravo kupiti dionice (ili ih "opozvati") po unaprijed određenoj cijeni koja se naziva udarna cijena. Kupac to pravo može ostvariti ako želi.

Međutim, bez obzira na to je li opcija iskorištena ili ne, kupac za to mora platiti naknadu koja se naziva premija. Call opcija vrijedi samo do datuma isteka. Ako se prije toga ne iskoristi, više nema nikakvu vrijednost za vlasnika.

Kako se koriste pozivi?

Pozivi se mogu kupiti ili prodati, ovisno o ciljevima i očekivanjima trgovca opcijama. Općenito, kupac poziva predviđa da će temeljna cijena dionice porasti i koristi poziv za zaključavanje snižene cijene.

Dugi pozivi

"Duga kupovina" ili "duga kupnja" znači da posjedujete opciju ili, u slučaju poziva, pravo na kupnju dionica po određenoj cijeni.

Evo primjera. Marco želi posjedovati dionice XYZ, kojima se trguje po 100 USD po dionici. XYZ-ova objava prihoda u trećem kvartalu je sljedeći tjedan. On misli da će XYZ skočiti 3% nakon objave, ali nedostaje mu novca budući da dobiva plaću tek sljedeći mjesec. Ne želeći izgubiti na porastu cijene, kupuje dugu call opciju s cijenom izvršenja od 20 USD po dionici.

Marco bi mogao platiti premiju od 3 dolara po dionici za svoju call opciju. Ugovori o opcijama dolaze u koracima od 100 dionica, tako da će ga njegova call opcija koštati 300 dolara. Međutim, ako se dionica kreće onako kako on želi i poraste za 20%, on može iskoristiti svoju call opciju i dobiti dionicu od 120 USD po cijeni od 100 USD minus premija koju je platio. To će mu donijeti neto 1,700 dolara (17 dolara po dionici).

Imajte na umu da ako se cijena dionice ne kreće onako kako Marco očekuje i umjesto toga stagnira ili pada, Marco će ostati bez 300 USD koje je platio za opciju.

Kratki pozivi

"Ići na kratko" ili biti u "poziciji kratkog poziva" označava da ste vi prodavatelj poziva, tako da netko drugi ima pravo opozvati vaše dionice po cijeni izvršenja dok opcija ne istekne. Kratki pozivi mogu biti izvrstan način da zaradite na dionici koju već posjedujete, čak i ako cijena dionice pada.

Za ilustraciju, recimo da Amelia kupi 100 dionica ABC dionica koje se prodaju za 50 dolara po dionici. Međutim, to je u tech industrije, koja se trenutno bori. Misli da će se njezine dionice oporaviti za nekoliko godina, ali u međuvremenu želi zaraditi na njima. Amelia piše kratki poziv na ABC-u od 60 dolara po dionici s datumom isteka za godinu dana. Uvjerena je da će ABC nastaviti padati još neko vrijeme, ili barem neće rasti puno u sljedećoj godini.

Kad Amelia proda svoju dionicu, prikupit će premiju od 2 USD po dionici, čime će zaraditi 200 USD. Ako je njezino predviđanje točno, zaradila je 200 dolara ne radeći zapravo ništa. Ako je njezino predviđanje netočno, mora prodati svoje dionice. Međutim, budući da ih je kupila po 50 USD, a prodaje po 60 USD, i dalje će zaraditi 10 USD po dionici, plus premija od 200 USD, tako da je to scenarij u kojem svi pobjeđuju.

Pokriveni naspram nepokrivenih poziva

Vrijedno je napomenuti u gornjem primjeru da je opcija kupnje koju je Amelia prodala bila pokrivena njezinim dionicama. Ovo je poznato kao pokriveni poziv i nosi puno manji rizik od nepokrivenog poziva.

Umjesto da proda dionice koje posjeduje, zamislite da je Amelia prodala nepokriveni poziv bez dionica koje bi to poduprle. Ako je Amelia u pravu i dionice ne porastu iznad 60 USD, zaradit će 200 USD bez ulaganja. Ovo je nevjerojatna stopa povrata.

Međutim, ako je u krivu, nosi znatan rizik. ABC dionice bi (teoretski) mogle beskonačno rasti. Ako bi vlasnik Amelijinog poziva iskoristio svoju opciju, ona bi morala platiti cijenu koju tržište odredi za ispunjavanje njezine obveze. Njezini bi gubici mogli biti katastrofalni ako cijena dionice skoči.

Početnici bi se trebali držati dugih poziva, pokrivenih poziva ili drugih metoda za ublažavanje rizika od nepokrivenog poziva.

Što je put?

Na neki način, putovi su suprotni pozivima. Kupac putne opcije predviđa da će cijena dionice opcije pasti, pa želi zaključati visoku cijenu prije nego što padne. Kupac udjela može prodati svoje dionice po određenoj cijeni.

Kako se koriste putovi?

Putevi se često uspoređuju s osiguranjem. To je zato što ako cijena vaše dionice padne, a vi ste kupili put, svoj gubitak smanjujete samo na cijenu premije za put. S druge strane, kratke prodaje mogu se koristiti za kompenzaciju cijene kupnje dionice.

Dugi stavovi

Evo primjera prodajne opcije u akciji. Joe je kupio iste dionice ABC-a kao i Amelia za 50 dolara po dionici. Također misli da će pasti, pa kupuje dionicu kako bi zaštitio svoju investiciju. Ova strategija je poznata kao zaštitni put ili vjenčani put. Njegova udarna cijena je 50 dolara, a on plaća 1.50 dolara po dionici kao premiju za ukupno 150 dolara. Opcija istječe za šest mjeseci.

ABC neko vrijeme stagnira, a zatim tri mjeseca kasnije pada na 4 dolara po dionici. Joe koristi svoju put opciju i prodaje svoje dionice po svojoj cijeni od 50 USD. Jedini novac koji je izgubio bila je premija od 150 dolara. Ako želi, može otkupiti svoje dionice po tržišnoj cijeni od 40 USD, što mu čini 8.50 USD po dionici (50 USD štrajka – 40 USD cijena dionice – 1.50 USD premije = 8.50 USD dobiti).

Ako Joe nije u pravu i ABC raste, ne treba mu put opcija i gubi 150 USD (slično kao neiskorištena polica osiguranja). Međutim, on također zna da neće biti više od toga ako cijena dionice značajno padne.

Kratki udarci

Pisac (ili prodavač) short put-a namjerava zaraditi na povećanju cijene dionice bez stvarne kupnje dionice. Pogledajmo primjer.

Marcovoj prijateljici Grace također nedostaje novca. Kao i Marco, Grace misli da će dionice XYZ (trenutno 100 USD po dionici) porasti nakon objave zarade u trećem kvartalu. Međutim, ona misli da je 3 dolara preskupo za XYZ i radije bi ga kupila za 100 dolara po dionici. S obzirom na to, ona piše short put po početnoj cijeni od 85 USD i zarađuje 85 USD po dionici.

Ako se Graceina opcija iskoristi, ona zadržava premiju od 2.50 USD po dionici i dobiva dionice po cijeni koja joj se sviđa. Ako opcija istekne, ona zadržava premiju bez ikakvih novčanih izdataka.

Imajte na umu da su kratke ponude manje rizične od kratkih poziva, ali ne puno. Najniža cijena dionice koja može ići je 0 dolara, tako da je rizik koji ima pisac golog (ili nepokrivenog) put-a puna cijena izvršenja temeljne dionice.

Ukratko, Gracein je rizik da mora platiti 8,500 dolara za 100 dionica dionice koja padne na 0 dolara. To je malo vjerojatno, ali je moguće, pa ona mora uzeti u obzir taj rizik kada prodaje put opciju.

Uobičajene call i put kombinacije

Callovi i putovi mogu se kombinirati u različitim kombinacijama za nekoliko investicijskih ciljeva. Evo nekoliko strategija koje trgovci opcijama obično koriste.

Širenje bikovskog poziva

Ako ste umjereno raspoloženi za određenu dionicu, mogli biste kupiti poziv po trenutnoj cijeni (recimo 100 USD) i prodati dionicu bez novca po 110 USD. Oba poziva istječu u isto vrijeme i imaju istu temeljnu dionicu.

Ova strategija smanjuje troškove nabave opcije poziva i štiti vas od gubitka. Premija koju biste dobili od kratkog poziva (recimo 1.50 USD po dionici) nadoknađuje dio novčanih izdataka koje biste zaradili (možda 3 USD po dionici). To znači da će vas cijela trgovina koštati 150 USD (dugi poziv od 3 USD – premija od 1.50 USD za kratki poziv = 1.50 USD x 100 dionica).

Dok su gotovinski zahtjevi za ovu trgovinu minimalni, dobit je također ograničena na 10 USD po dionici minus 1.50 USD koliko ste vani za pozive, što je jednako 8.50 USD po dionici. S pozivnim širenjem ne morate kupiti dionice da biste ostvarili dobit, ali ti su dobici ograničeni.

Medvjeđi put spread

Ova strategija djeluje kao suprotnost bikovskom širenju poziva. Kada predvidite da će dionica pasti, kupujete put s višom izvršnom cijenom i prodajete put po nižoj izvršnoj cijeni, oba s istim istekom.

Slično kao i gornja strategija, funkcija ovog pristupa je smanjiti troškove opcija u odnosu na žrtvovanje bilo kakvih prevelikih dobitaka. Kao i kod raspona kupnje, najveći rizik je novac položen za dugi put minus premija za kratki put. Maksimalni profit je razlika između izvršnih cijena minus novčani izdatak.

Zaštitna ogrlica

Možete upotrijebiti strategiju zaštitne ogrlice ako posjedujete temeljni vrijednosni papir i želite se zaštititi od ozbiljnih gubitaka dok zaradite nešto novca kada dionica poraste. U zaštitnoj ogrlici kupujete zaštitni put i prodajete kratki poziv.

Put štiti vašu imovinu od gubitka vrijednosti nakon dane cijene izvršenja. Poziv vam omogućuje da prikupite premiju ako se cijena dionice ne pomjeri ili prodate svoje dionice uz dobit po cijeni izvršenja poziva.

Postoji oportunitetni trošak korištenja zaštitne ogrlice budući da ćete izgubiti ako dionica dobije vrijednost iznad cijene izvršenja vašeg kratkog poziva.

Dugo daviti

Ako dionice koje ste odabrali očekuju veliki pomaci, ali niste sigurni hoće li biti gore ili dolje, dugo davljenje bi moglo biti dobra strategija za provedbu.

Ovo košta malo više jer kupujete dugi poziv iznad trenutno trgovane cijene i dugi put ispod (oba s istim datumom isteka). Plaćate dva opcijska ugovora bez premije od prodanog opcijskog ugovora kako biste posao učinili jeftinijim.

Međutim, ako dionica poraste daleko iznad vašeg call strikea ili padne ispod vašeg put strikea, možete profitirati u oba slučaja sve dok je rast ili pad dovoljan da pokrije trošak opcija koje ste platili.

Dugo raskoračenje

Dugi straddle prilično je sličan dugom davljenju. Glavna razlika je u tome što umjesto kupnje opcija bez novca, kupujete long call i long put po istoj strike cijeni, koja je jednaka cijeni kojom se trenutno trguje.

Uz ovu strategiju, opcije će koštati više jer su u pitanju novac. Međutim, također nemate dovoljno gore ili niže cijene dionice da bi posao bio isplativ.

Dno crta

Ovaj popis opcija strategija nije ni blizu sveobuhvatan. Postoje deseci kombinacija koje odgovaraju svakoj dionici, investitoru i tržišnim uvjetima.

Prije nego što se upuste u opcije trgovanja, početnici bi se trebali educirati i prakticirati trgovanje papirima. Iako niža cijena trgovanja opcijama može biti primamljiva, dolazi uz višu razinu rizika kojom se mora mudro upravljati.

Ako želite iskoristiti prednosti trgovanja opcijama bez potrebnog praćenja i obrazovanja, razmislite o korištenju Q.ai-ja. Koristeći se umjetnom inteligencijom, Q.ai pronalazi skrivene prilike za zaradu od trgovaca opcijama i hedge fondova koji kupuju dionice.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.