Ituran Location & Control (ITRN) objavio je jutros rezultate za 4. kvartal. Unatoč kontinuiranom pritisku zbog nepovoljne strane valute, prihodi za to razdoblje porasli su 6.5% u odnosu na prethodnu godinu na 74.9 milijuna USD i bili su nešto iznad konsenzusne procjene od 74.6 milijuna USD jer je tvrtka uspjela dodati još 44,000 2,000 pretplatnika na naknadnom tržištu i čak zabilježila neto povećanje od 47 u bazi pretplatnika proizvođača originalne opreme (OEM) nakon četiri uzastopna tromjesečja pada. Dok je pritisak valute i viših troškova prijevoza, kao i nerealiziranih gubitaka u njegovim vlasničkim ulaganjima, imao veći učinak na krajnji rezultat i doveo do zarade od 5 centi po dionici koja je bila 52 centi niža od 2.2 centa koliko su analitičari smatrali očekivano, to je i dalje predstavljalo pristojan godišnji rast dobiti od 8.2%. To je također omogućilo ITRN-u da proizvede 1.5 milijuna dolara slobodnog novčanog toka tijekom tromjesečja i poveća svoju ionako jaku neto gotovinu za dodatnih 16.0 milijuna dolara na 3.0 milijuna dolara, dok je također potrošio 2.8 milijuna dolara na otkup dionica i isplatio XNUMX milijuna dolara dividende.

Slika

Štoviše, zahvaljujući rastu pretplatnika mnogo većem od očekivanog—potaknutom posebno sve većom potražnjom financijskih tvrtki koje žele osigurati rabljene automobile u Latinskoj Americi—185,000 novih pretplatnika koje je tvrtka ukupno dodala prošle godine bili su znatno ispred svog godišnjeg cilja od 140,000-160,000. Kao rezultat toga, sada ima gotovo 2.1 milijun pretplatnika koji plaćaju i očekuje se da će taj broj nastaviti rasti za čak 180,000-200,000 godišnje u budućnosti. Kad također uzmete u obzir da bi operativna poluga u ITRN-ovom poslovnom modelu trebala omogućiti dodavanje novih pretplatnika bez odgovarajućeg značajnog povećanja troškova, a tvrtka vidi da će se dostupnost i cijene komponenti dodatno poboljšati u nadolazećim razdobljima, mislim da je u izvrsnu poziciju za nastavak uživanja u solidnom vrhunskom rastu i rastućim maržama koje donose još snažniji rast zarade i proizvodnju slobodnog novčanog toka u 2023. Ako je tako, očekujem da će atraktivnu vrijednost dionice postati teže ignorirati.