OXY Stock: Je li Energy Play Warrena Buffetta kupnja ili prodaja?

Warren Buffett je bio na Western Petroleum (OXY) bujica kupnje, s milijarderom Berkshire Hathaway (Brka) dodajući gotovo 20 milijuna dodatnih dionica u svoj portfelj od srpnja. U petak je Berkshire izvijestio da je Savezna regulatorna komisija za energetiku odobrila Buffettovoj tvrtki kupnju do 50% dostupnih dionica OXY-ja. Dionice Occidentala skočile su oko 10% tijekom trgovanja na tržištu u petak na vijestima.

X

Očito je da je Buffett visoko na naftnom divu, ali biste li trebali biti s obzirom na rekordnu dobit u Q2?

S obzirom na to da su dionice nafte i plina stalno nadmašivale tržište 2022., dionice Occidental Petroleuma porasle su oko 100% od početka 2022., što je jedna od najboljih na S&P 500. Tvrtka sa sjedištem u Houstonu imala je koristi od povećanja cijena goriva, koje je izazvalo inflacijom i ruskom invazijom na Ukrajinu u veljači.

Tijekom većeg dijela prve polovice 2022. cijene sirove nafte u SAD-u rasle su, dosegnuvši vrhunac od oko 130 dolara po barelu početkom ožujka. Cijene su se nedavno počele povlačiti te su početkom kolovoza pale ispod tehničke podrške na 94 dolara po barelu. Cijene prirodnog plina u SAD-u također su u uzlaznom trendu. Cijene su pale u srpnju, ali su ponovno porasle oko 8 dolara po milijunu britanske toplinske jedinice.

Osnove dionica OXY

Poslovna izloženost Occidental Petroleuma prvenstveno je u nafti, tekućim prirodnim plinovima i prirodnom plinu. Međutim, također ima segment petrokemije koji je imao dobre rezultate u posljednjim kvartalima.

OXY je nadmašio procjene zarade rekordnu dobit u drugom kvartalu 2. kolovoza. Tvrtka je izvijestila o zaradi od 3.16 USD po dionici, što je povećanje od 888% u odnosu na prethodnu godinu. Prihodi su porasli 81% na 10.7 milijardi dolara.

Ovo dolazi nakon što je prodaja skočila za 56% na nešto više od 8.5 milijardi dolara u prvom tromjesečju, blago usporavanje u odnosu na troznamenkasti rast u odnosu na prošlu godinu u prethodna tri kvartala. Zarada je porasla na 2.12 dolara po dionici, što je više od gubitka od 15 centi u razdoblju od ranije. Raščlanjeno po segmentima, prihodi od nafte i plina skočili su 66% na nešto više od 6 milijardi dolara. Prihodi od kemikalija porasli su 55% na 1.68 milijardi dolara.

OXY će u studenom izvijestiti o zaradi u trećem tromjesečju. Wall Street predviđa zaradu po dionici od 2.80 USD, što je dobitak od 222%, i 9.87 milijardi USD prihoda, što je povećanje od 45%, prema FactSet-u.

Analitičari predviđaju da će zarada po dionici za cijelu fiskalnu godinu narasti za 320% na 10.72 USD. Također se očekuje porast prodaje od 44% na 37.4 milijarde dolara za fiskalnu godinu 2022.

Dok je Occidental izvijestio o snažnoj dobiti u drugom tromjesečju, to je prvenstveno bilo potaknuto povećanjem cijena nafte, budući da je količina proizvodnje nafte tvrtke ostala u skladu s smjernicama.

U podnescima SEC-u 10. svibnja, Occidental je izvijestio da su njegovi prioriteti za 2022. "maksimiziranje novčanog toka održavanjem razina proizvodnje za 2021."

OXY-jeva kapitalna potrošnja

Dok mnogi proizvođači nafte i plina bilježe snažnu dobit u 2022., inflacija i smetnje u opskrbnom lancu rezultirali su povećanom kapitalnom potrošnjom koja dovodi do malog ili nikakvog povećanja proizvodnje.

Podaci američke Uprave za energetske informacije pokazuju da su naftne i plinske tvrtke smanjile potrošnju i proizvodnju u drugom tromjesečju.

EIA skeniranje 53 javne američke naftne i plinske tvrtke pokazalo je da su se kombinirani novčani tokovi povećali za 86% na 25.7 milijardi dolara tijekom prvog kvartala. U međuvremenu, kapitalna potrošnja gotovo se udvostručila u odnosu na 2021. Te iste tvrtke izvijestile su o padu kapitalnih rashoda od 5% u drugom tromjesečju u odnosu na prvo tromjesečje ove godine.

EIA je utvrdila da iako je cijena sirove nafte porasla, problemi u opskrbnom lancu i troškovi proizvodnje i dalje vrše pritisak na energetski sektor. Troškovi zaliha i rada više su se nego udvostručili u odnosu na prosjek prije pandemije, prema EIA.

U početku je oko 250 milijuna dolara OXY-jeva kapitalnog proračuna za 2022. trebalo pokriti troškove povezane s inflacijom. Međutim, trenutna procjena tvrtke je da će to zapravo biti 350 do 450 milijuna dolara.

Occidentalov cjelogodišnji kapitalni proračun od 3.9 do 4.3 milijarde dolara ostao je nepromijenjen. Međutim, čelnici tvrtke rekli su ulagačima da očekuju da će potrošnja biti blizu gornje granice tog raspona.

Occidental je izvijestio o inflaciji cijena cjevovoda i cjevaste robe kritične naftne i plinske infrastrukture. Cijena pijeska, koji se koristi u frackingu nafte i prirodnog plina, također je poskupjela, navodi OXY.

Rukovoditelji OXY-ja rekli su investitorima tijekom razgovora o zaradi u drugom tromjesečju da su zalihe i cijene osigurane za drugu polovicu 2.

Rizik u dionici OXY Buffettov učinak

Prije nego što je Buffett dobio dopuštenje za kupnju 50% OXY-ja, Berkshire Hathaway je platio oko 390 milijuna dolara za gotovo 7 milijuna dodatnih dionica između 4. i 8. kolovoza, čime je svoj udio u tvrtki povećao na više od 20%. Ovo se događa nakon što je BRKA dodala milijune dionica u svoj portfelj u srpnju. Berkshire Hathaway dodao je 1.94 milijuna dionica samo od 14. do 18. srpnja, pokazuju regulatorni dokumenti.

Like mnogi proizvođači nafte i plina u 2022., Occidental je pokazao veliki rast prihoda u posljednjim tromjesečjima i dok se na prvi pogled čini da je Buffettov interes za OXY pozitivan, cijena i procjena Occidental Petroleuma mogla bi biti preuveličana zbog milijarderove kupovne bujice, posebno u trenutnom okruženju.

Čini se da Buffett kupuje OXY jer su se dionice povukle na između 56 i 59 dolara po dionici, prema podnescima SEC-a iz srpnja. Za više informacija o Buffettovom portfelju, ovdje je detaljan pregled ostalih dionice u koje Buffett ulaže.

Nedavna Goldman Sachs (GS) napominje da je izloženost OXY-ja volatilnosti cijena roba rizik za tvrtku. Pogledi na JPMorgan (JPM) na Occidentalu bile su slične.

Analitičar JP Morgana John Royall napisao je da primarni rizici uključuju pad cijena nafte i kapitalnu potrošnju tvrtke veću od očekivane.

OXY je također napisao u saveznoj prijavi od 10. svibnja da njegovo financijsko stanje uvelike ovisi o cijenama nafte i prirodnog plina.

"Očekuje se da će cijena nafte biti nestabilna u doglednoj budućnosti s obzirom na trenutne geopolitičke rizike i učinke na potražnju za naftom koji proizlaze iz ograničenja putovanja povezanih s COVID-19 i naredbi o ostanku kod kuće u određenim međunarodnim zemljama", Occidental Izvijestio je o nafti.

Hvatanje ugljika: rizik ILI potencijal za dionice OXY?

I Goldman Sachs i JP Morgan uključuju nedavni Occidentalov naglasak na projekte skupljanja ugljika kao intrigantnu priliku za rast. Međutim, čini se da analitičari nisu sigurni predstavlja li financijski rizik to što se OXY usredotočuje na smanjenje emisija.

Hvatanje ugljika, stara tehnika energetske industrije koja pomaže u povećanju proizvodnje nafte, počelo se promatrati kao način na koji tvrtke koje proizvode naftu mogu postići svoje ciljeve neto nulte emisije.

Sada postoje projekti hvatanja, iskorištavanja i skladištenja ugljika (CCUS). najavili su mnogi divovi energetskog sektora. Occidental je bio rani usvojitelj ulaganja u tehniku ​​poznatu kao izravno hvatanje zraka (DAC).

Ovo se razlikuje od uvriježenijeg hvatanja točkastih izvora u kojem je oprema za čišćenje ugljika pričvršćena izravno na dimovodne dimnjake u tvornicama, postrojenjima za proizvodnju električne energije ili drugim industrijskim izvorima ugljika.

Izravno hvatanje zraka čisti ciljne plinove izravno iz atmosfere, bez vezivanja za izvor emisije. Ovo pruža veću fleksibilnost u postavljanju objekata, dopuštajući tehnologiji čišćenja da se smjesti mnogo bliže geološkom području gdje se ugljik transportira za ubrizgavanje.

OXY Planovi za smanjenje ugljika

Occidental trenutno planira započeti izgradnju svojeg izravnog postrojenja za hvatanje zraka, koje bi bilo sposobno usisati oko 1 metričku tonu ugljika godišnje.

U ožujku je Occidental rekao investitorima da će potrošiti oko 5% svojih kapitalnih izdataka za 2022. u tvornicu Permian Basin. Tvrtka predviđa da će potrošnja dosegnuti 100 do 300 milijuna dolara u 2022. Tvornica će ukupno koštati između 800 milijuna i milijardu dolara.

Occidentalov plan puta poziva na postavljanje tri čvorišta za sekvestraciju ugljika do 2025. Kompanija također planira izgraditi 70 izravnih postrojenja za hvatanje zraka diljem svijeta do 2035. OXY je također osnovao podružnicu Niskougljični pothvati nositi se s naporima za smanjenje ugljika.

“Ostajemo optimistični u pogledu izgleda za hvatanje ugljika kao jednog od primarnih rješenja za globalnu dekarbonizaciju”, napisao je analitičar Goldman Sachsa Neil Mehta 11. srpnja.

"Još jedno dodatno razmatranje za OXY je njegova CCUS prilika u EOR/DAC", dodao je Royall iz JP Morgana. "Međutim, mislimo da je dobit prilično dugo datirana s velikim ulaganjima unaprijed koja potencijalno usporavaju srednjoročni kapital."

Occidentalov karbonski paradoks

Iako je Occidental javno naglasio svoje napore za smanjenje ugljika, on je jedan od najvećih emitera plina u SAD-u

Privatno vlasništvo Hilcorp energija, Exxon Mobil, ConocoPhillips (COP) i OXY najveći su emiteri stakleničkih plinova u američkoj industriji nafte i plina, prema analizi temeljenoj na federalnim podacima ekološke neprofitne organizacije Ceres and Clean Air Task Force.

Četiri tvrtke također su najveći emiteri metana. Agencija za zaštitu okoliša kaže da je metan više od 25 puta jači od ugljičnog dioksida u zadržavanju topline u atmosferi.

"Tvrtke koje su najsposobnije učinkovito minimizirati vlastite emisije bit će najbolje pripremljene za buduću ekonomiju s nultim emisijama", rekao je Andrew Logan, viši direktor za naftu i plin u Ceresu, u izjavi.

Prijedlog zakona o klimi u Kongresu

U nedjelju je američki Senat odobrio a račun široke potrošnje, poznat kao Zakon o smanjenju inflacije. Glasovanje je bilo po stranačkoj liniji, a zakon je poslan Zastupničkom domu Kongresa SAD-a. Prijedlog uključuje oko 370 milijardi dolara financiranja i programa za ubrzavanje prijelaza s fosilnih goriva i izgradnju zelene energetske infrastrukture diljem zemlje.

Nacrt zakona ima nekoliko odredbi koje su posebno usmjerene na industriju nafte i plina. Prijedlog bi oživio i povećao porez na sirovu naftu i uvezene naftne derivate na 16.4 dolara po barelu. Američke rafinerije koje primaju sirovu naftu i uvoznici naftnih derivata bili bi pogođeni ovim porezom. Američki institut za naftu je izjavio da bi to bilo povećanje poreza za naftni sektor od 25 milijardi dolara.

Zakon bi također uveo naknadu za emisije metana i naknade za naftu i plin proizvedene na saveznom zemljištu.

Poticaj politike za dionice OXY

Prijedlog za klimu također sadrži jezik za povećanje porezne olakšice za hvatanje ugljika 45Q s 50 USD na 85 USD po toni.

Porezni kredit od 45Q bio je glavni federalni poticaj koji potiče tvrtke na hvatanje i skladištenje ugljika. Ovaj program postoji više od desetljeća. Omogućuje porezni kredit od 30 do 50 USD po metričkoj toni ugljičnog dioksida.

Plin mora ostati trajno pohranjen pod zemljom. Ugljični plin koji se ne koristi za povećanje proizvodnje nafte ostvaruje veću vrijednost poreznog kredita. Porezni poticaj započeo je kao dio Zakona o poboljšanju i proširenju energije iz 2008. U to je vrijeme osiguravao 10-20 USD po metričkoj toni.

Ako sadašnji zakon odobri Kongres, postojale bi "jake koristi" za tvrtke koje se bave istraživanjem i proizvodnjom kao što su OXY, Kalifornija Resursi (CRC), Denbury (DEN)i Talos energija (Talo), prema riječima analitičara MKM Partnersa Lea Marianija.

Izvršna direktorica Occidentala, Vicki Hollub, izjavila je 3. kolovoza da su zakonska poboljšanja 45Q "vjerojatno najutjecajnija" za tvrtku.

"Ovo se za nas pretvara u neto vrlo pozitivan račun, ako bude usvojen", rekla je.

Grafikon dionica OXY

Dionice Occidental Petroleuma počele su se konsolidirati u lipnju, uoči pada cijena nafte koji je započeo početkom kolovoza.

Formirane dionice a šalica s ručkom sa 66.26 kupovni bod. Dionica se općenito održala bolja od mnogih drugih energija dionice jer su se cijene nafte povukle. Izvješća o zaradi od Exxon Mobil (XOM) I Oznaka čina na rukavu (CLC) 29. srpnja pomoglo je podići dionice nakratko iznad granice od 10 tjedana.

OXY je dobio 9.8% tijekom petka tržišno trgovanje, izbijajući iznad kupovne točke baze.

Korištenje električnih romobila ističe IBD MarketSmith Grafikon prikazuje većinu trenutne kupovne baze dionice koja se formirala ispod njenog 10-tjednog pomičnog prosjeka. To može biti znak slabosti. Međutim, proboj dionice izveden je u velikom obimu, krećući se odmah izvan ulaznog raspona kupnje.

Occidental Petroleum zauzima prvo mjesto u Nafta i plin-Istraživanje i proizvodnja industrijska grupa. OXY dionica ima a Kompozitna ocjena od 96. Ima 98 Relative Strength Rating, ekskluzivni IBD Stock Checkup koji mjeri kretanje cijene dionice. Dionica ima EPS ocjenu 80.

Jesu li dionice Occidentala kupovne: dionice OXY-ja su se nakratko kupovale u petak dok su se kretale kroz zonu kupnje od 5% iznad ulazne granice od 66.26. Taj raspon kupnje dostigao je 69.57. Kad bi dionica ponovno pala u zonu kupnje, ulagači bi imali još jednu priliku. No udio će vjerojatno biti nepredvidiv nakon velikog poteza u petak. Za sada je produžena zaliha, a ne kupnja.

Pratite Kit Norton na Twitteru @KitNorton za veću pokrivenost.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIDI

Što je CAN SLIM? Ako želite pronaći dobitne dionice, bolje to znate

Najveći fondovi kupuju u broj 1, lider u industriji blizu proboja s rastom od 364%

Trgujte sa stručnjacima na IBD Live

Dobijte prednost na burzi uz IBD Digital

Dionice Applea, ARK-a predvode porast rizika; 5 selidbi zarade u blizini Buy Pointsa