Omjer P/E od male je vrijednosti pri odabiru rastućih dionica

Jeste li u kampu koji vjeruje da je dionica s niskim omjerom cijene i zarade povoljna, a da se dionica s visokim P/E smatra skupom? Evo još jednog načina na koji to možete promatrati kada tražite dionice.

X

Omjer P/E obično se izračunava dijeljenjem trenutne cijene dionice sa zaradom po dionici u zadnjih 12 mjeseci.

Općenito mišljenje je da su dionice s niskim P/E omjerom podcijenjene i da ih treba kupovati, a da su dionice s visokim P/E precijenjene i da ih treba izbjegavati.

Povijest pokazuje da se viši omjeri P/E obično vide na tržištima bikova, dok se niži omjeri nalaze na tržištima medvjeda. Jedna iznimka su cikličke dionice: one mogu imati niži P/E čak i na tržištima bikova.

Šta si platio to si dobio

Kvalitetna roba ima veću cijenu, a isto se može reći i za dionice.

Cijena dionice odražava percipiranu vrijednost dionice od strane investitora, koja seže do ponude i potražnje. Ako ulagači smatraju da dionica ima snažan potencijal rasta zarade, oni će povećati cijenu dionice.

Viša cijena rezultira većim P/E, jer je cijena brojnik u omjeru. Tvrtke sa stagnirajućim rastom zarade i bez katalizatora koji bi pogurao dionice naviše nisu povoljna ponuda ako im cijena ne raste.

Dionice velikog rasta imaju velike omjere P/E

U svojoj knjizi "Kako zaraditi na dionicama", osnivač IBD-a William O'Neil rekao je da vam omjeri P/E neće reći hoće li cijena dionice porasti ili pasti, a omjer ne bi trebao biti faktor pri kupnji dionica. Bolja mjera je ubrzanje ili oštro povećanje rasta zarade po dionici.

Gledajući povijesne pobjednike kroz desetljeća, da ste izdvojili dionice s P/E većim od tržišnih prosjeka, propustili biste mnoge velike prilike. O'Neilove studije su otkrile da su od 1953. do 1985. dionice s najboljim rezultatima pokazale prosječni P/E od 20 kada su počele rasti. Dow Jones Industrial Average je u isto vrijeme imao prosječni P/E od 15.

Kako su te dionice počele rasti, njihovi omjeri P/E porasli su na oko 45.

Bio je još izraženiji od 1990. do 1995., kada su dionice s najvećim rastom imale prosječni P/E od 36 i sve do 80-ih. Najbolji izvođači počeli su s omjerima u rasponu 25-50, a narasli su do visoke razine 60-115. Kao što možete zamisliti, bilo je još dramatičnije u kasnim 1990-ima kada su vrijednosti skočile.

Ako ste previdjeli microsoft (MSFT) u 2021. zbog omjera P/E viših od prosjeka, propustili biste dvije prilike. Prvo, dionice izbio mjesta postolje čaše u tjednu od 25. lipnja kada je njegov P/E omjer bio 37. Dionice su porasle 16% dok nisu dosegle vrhunac u kolovozu i započele novu bazu.

Ako ste propustili tu točku kupnje, dogodio se još jedan proboj u tjednu od 22. listopada, kada je Microsoftov P/E iznosio 39. Dionica je u studenom porasla dodatnih 14% na svoju najveću vrijednost svih vremena.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIDI:

Nabavite besplatne biltene o IBD-u: Priprema za tržište | Tehničko izvješće | Kako investirati

Što je CAN SLIM? Ako želite pronaći dobitne dionice, bolje to znate

IBD Live: Učite i analizirajte zalihe rasta sa profesionalcima

Tražite li sljedeće velike pobjednike na burzi? Započnite s ova 3 koraka

Želite više uvida u IBD? Pretplatite se na naš investicijski podcast