PayPal posuđuje 3 milijarde dolara kako bi pomogao u financiranju plana otkupa duga

Rastuće stope dok Federalne rezerve rade na preokretu svog stava o pandemiji lakog novca dovele su do bolno istezanje za ulagače u obveznice u 2022. zbog čega cijene obveznica padaju na najniže vrijednosti posljednji put viđene nakon financijske krize 2008. i povećanje troškova zaduživanja za velike američke tvrtke.

S druge strane, investitorima se sviđaju mesniji prinosi koji se nude. PayPal-ove nove desetogodišnje obveznice u vrijednosti od milijardu dolara, s ocjenama A1 od Moody'sa i A- od S&P Globala, po cijeni od 10 baznih bodova iznad nerizične stope Trezora, prema osobi koja izravno poznaje poslove.

Uz 10-godišnju stopu Trezora
TMUBMUSD10Y,
2.918%
vezan blizu 2.877%, plus raspon, što je jednako kuponu od 4.4% za nove obveznice koje dospijevaju u desetljeću. Njegove 30-godišnje novčanice, koje plaćaju raspon od 215 baznih bodova iznad 30-godišnjih
TMUBMUSD30Y,
3.130%
stope, znači kupon od 5.25%.

Tvrtke su bile željne plaćati veće troškove kako bi izbjegle potencijalno pogoršanje uvjeta zaduživanja u budućnosti, posebice s obzirom na to da Fed ove godine želi brzo podići stope, unatoč pokolju u dionicama, obveznicama i drugdje. Cijene obveznica kreću se u suprotnom smjeru kao i prinosi.

“Po našem mišljenju, apsolutni smjer tržišta još uvijek ovisi o pokretačima odozgo prema dolje, posebno o interakciji između signala inflacije i odgovora politike”, napisali su kreditni analitičari Goldman Sachsa u tjednoj bilješci. "A za sada, ova interakcija nije dovoljno predvidljiva da bi se prevela u trajno poboljšanje apetita za rizik."

Cijena dionica PayPala u ponedjeljak je pala za 1.5%, dok je tehnološki težak Nasdaq Composite Index
COMP,
-1.20%
pao za 1.2% na početku tjedna i indeksa S&P 500
SPX,
-0.39%
zatvoreno 0.4%. To je doprinijelo padu Nasdaqa od 25.5% u 2022., u usporedbi s padom od 58.8% ove godine za dionice PayPal-a, prema FactSet-u.

No, dospjeli dug PayPala - i podložan tenderskoj ponudi tvrtke - ojačao je (vidi grafikon) u sekundarnom trgovanju u ponedjeljak, prema podacima BondCliQ.

PayPal je rekao da želi kupiti 1 milijardu dolara od svojih kuponskih obveznica od 2.2 posto koje dospiju kasnije 2022. i milijardu dolara od svojih obveznica od 1 posto koje dospijevaju 1.35., uz prihod. Natječajna ponuda je za gotovinu, a očekuje se da će trajati do 2023. svibnja.

Neke od PayPalovih obveznica s duljim rokom trajanja (vidi zeleno gore), točnije dug dospijevaju u lipnju 2050., također su dobile poticaj u trgovanju u ponedjeljak. Cijene tog duga i dalje su bile oko 78 dolara, što je manje u odnosu na oko 93 dolara prije tri mjeseca, prema BondCliQ-u. Obveznice se obično izdaju na 100 dolara.

Div za plaćanja prvi je pokrenuo kriptovalutu u SAD-u 2020. kako bi korisnicima omogućio kupnju, prodaju i držanje kriptovaluta. Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.16%
je od tada pao za 69% u odnosu na svoj vrhunac u studenom, prema podacima Dow Jones Market Data, dok su se i drugi dijelovi novonastale industrije digitalne imovine također našli pod oštrim prodajnim pritiskom.

PayPal nije odmah odgovorio na zahtjev za komentar.

Povezano: Fedov Mester vraća na stol povećanje stope od 75 baznih bodova za rujan