Pfizer, Cisco i 5 drugih dionica s novčanim tokovima za povećanje dividendi

"To je znak da imaju veliku vatrenu moć", kaže Julian McManus, sumenadžer u

Janus Henderson Global Select Fund
(oznaka: JORAX) "Ako žele povećati svoju dividendu, definitivno mogu."

Dodaje da je pitanje koliko su menadžerski timovi vješti u određivanju najboljih načina korištenja tog novca "kako bi stvorili najveću vrijednost za dioničare".

Međutim, korištenje prinosa novčanog toka za odabir dionica trebalo bi biti povezano s dubljim istraživanjem tvrtke, uključujući stanje njene bilance, izglede za rast, izglede slobodnog novčanog toka i konkurentsko okruženje.

Ipak, "prinos slobodnog novčanog toka snažan je prvi rez u pronalaženju onih tvrtki koje su jeftino procijenjene i imaju priliku povećati dividende", kaže McManus.

Na ovom zaslonu, koji je koristio podatke iz Bloomberga, Barron je tražio S&P 500 tvrtke s dividendnim prinosom od najmanje 3%, što je gotovo dvostruko više od prosjeka indeksa od oko 1.6%, ali ne više od 4%. Što je veći prinos, veće su šanse da bi dionica mogla biti vrijednosna zamka.

Tvrtka / Ticker	Prinos dividende	Besplatni prinos novčanog toka	Tržišna vrijednost (bil)	YTD Povratak
Glavna financijska grupa / PFG	3.8%	16.6%	$16.9	-5.7%
Financijske regije / RF	3.8	13.9	19.8	-1.3
Exxon Mobil / XOM	3.6	11.9	408.3	61.8
Chevron / CVX	3.5	9.6	321.8	42.2
Cisco sustavi / CSCO	3.4	7.1	187.9	-26.8
Pfizer / PFE	3.2	11.2	283.4	-12.5
Northern Trust / NTRS	3.0	5.0	20.8	-15.5

Podaci od 29. srpnja.

Izvori: Bloomberg i FactSet

Da bi se kvalificirala za pregled, tvrtka je za početak morala imati prinos novčanog toka veći od prinosa od dividende. Prinosi novčanog toka izračunati su na temelju dionice.

Još jedan kriterij za provjeru bio je omjer ukupnog duga i dioničkog kapitala od najviše 50%. Obrazloženje je bilo da bi dugom opterećenim tvrtkama moglo biti teže održavati, a još manje povećavati svoje dividende dok kamatne stope rastu.

Zaslon je također uključio omjere isplate dividende ili postotak zarade koji se isplaćuje u obliku dividende. Barron je tražio tvrtke s omjerom ispod 55%, što je prilično konzervativan broj koji pruža mnogo fleksibilnosti za rast dividende.

Popratna tablica prikazuje sedam tvrtki koje su se uključile u ovaj ekran.

Glavni Financial Group

(

PFG

), koji pomaže klijentima pri ulaganju za mirovinu, uključujući upravljanje imovinom, ima jedan od najvećih raspona između prinosa novčanog toka i prinosa od dividendi, 16.6% do 3.8%. Dionice su se ove godine vratile za minus 6% do zatvaranja 29. srpnja, uključujući dividende.

To je u usporedbi s minus 13% za S&P 500.

Financijske regije

(RF), regionalna banka sa sjedištem u Birminghamu, Alabama, ima prinos slobodnog novčanog toka od gotovo 14%, mnogo više od nedavnog prinosa od dividende od 3.8%.

Prošli mjesec kompanija je rekla da planira povećati svoju tromjesečnu dividendu na 20 centi po dionici, što je povećanje od 3 centa, ili gotovo 18%, sa 17 centi.

Dvije velike globalne energetske kompanije—

Exxon Mobil

(XOM) i

Oznaka čina na rukavu

(CVX)—obojica su također napravili rez na ekranu. Obje tvrtke imale su koristi od rasta cijena nafte i plina.

Iako je ranije tijekom pandemije bilo pitanja o tome je li

Exxon Mobil

bi mogao održati svoju dividendu, konačno uzdignut prošle jeseni za peni na 88 centi po dionici na kvartalnoj osnovi. Taj joj je potez omogućio da ostane član S&P 500 Dividend Aristocrats Indexa. Svi oni tvrtke isplaćivali veću dividendu najmanje 25 uzastopnih godina. Tvrtka je 29. srpnja izvijestila da je njen slobodni novčani tok u drugom tromjesečju iznosio ukupno 16.9 milijardi dolara, u odnosu na oko 7 milijardi dolara u istom razdoblju godinu ranije. Isplatio je 3.7 milijardi dolara dividendi tijekom posljednjeg tromjesečja.

Oznaka čina na rukavu
'S
slobodni novčani tok u drugom tromjesečju iznosio je 10.6 milijardi USD, što je porast u odnosu na 5.2 milijarde USD godinu ranije. Tromjesečna dividenda iznosi 1.42 dolara po dionici.

Farmaceutski div

Pfizer

(PFE) također je dospio na popis. Tijekom prve polovice ove godine kompanija je isplatila 4.5 milijardi dolara dividende. Njegova kvartalna dividenda je 40 centi po dionici.

Slobodni novčani tok tvrtke iznosio je 29.9 milijardi dolara 2021., što je porast u odnosu na 10.5 milijardi dolara 2019. Ukupno je iznosio otprilike 6 milijardi dolara u prvom kvartalu ove godine.

Pfizer

definira slobodnu gotovinu kao općeprihvaćena računovodstvena načela SAD-a, ili GAAP, neto operativni novčani tok umanjen za kupnju nekretnina i opreme.

Cisco Systems

(CSCO) jedina je tehnološka tvrtka na listi. Njegov prinos slobodnog novčanog toka od 7.1% više je nego dvostruko veći od prinosa od dividende od 3.4%. Tvrtka je rekla da planira vratiti najmanje 50% svog slobodnog novca godišnje putem dividendi i otkupa svojih običnih dionica.

Tijekom prva tri tromjesečja posljednje fiskalne godine tvrtke, koja je završila u srpnju, slobodni novčani tok tvrtke iznosio je ukupno 9.2 milijarde dolara—što je pad u odnosu na 10.4 milijarde dolara godinu ranije, ali još uvijek dovoljno za pokrivanje i povećanje dividende. Tvrtka je povećala svoju tromjesečnu dividendu na 38 centi po dionici, povećanje od penija, ili gotovo 3%.

Zaokružuje popis od sedam tvrtki je

Sjeverno povjerenje

(NTRS), velika banka sa sjedištem u Chicagu. Sredinom srpnja, kompanija je objavila kvartalnu dividendu od 75 centi po dionici, što je 5 centi više, za povećanje od 7%.

Pišite Lawrenceu C. Straussu na [e-pošta zaštićena]