Pfizerov novi financijski direktor David Denton pregovarao je o jednom od najvećih zdravstvenih poslova u povijesti

Denton je nedavno bio financijski direktor lanca maloprodaje hardvera

Lowe je

(NISKO), ali prije toga je bio na mjestu financijskog direktora u

CVS Health

(CVS), gdje je bio odgovoran za strukturiranje i pregovore o uvjetima i financiranju akvizicije zdravstvenog osiguravatelja Aetna od 70 milijardi dolara tvrtke. To je bila jedna od najvećih zdravstvenih akvizicija svih vremena, dovršavajući CVS-ovu tranziciju iz maloprodajnog lanca u vertikalno integriranog giganta zdravstvene skrbi.

U Pfizeru, Denton će sjediti na masivnoj ratnoj škrinji koja izvršni direktor Albert Bourla je rekao da namjerava potrošiti, barem djelomično, na spajanja i akvizicije.

“Ono što mi se sviđa nije to što je CVS kupio Aetnu ili što je [Denton] vjerovao [u to]”, rekao je Bourla Barron je uoči objave. “Moja je rasprava s njim, koji su pokretači vrijednosti, zašto je mislio da će učiniti tako nešto, i tu sam shvatio da imam posla s nekim tko je vrlo strateški u svom razmišljanju o tome kako slažući stvari zajedno, možete stvoriti vrijednost.”

Bourla kaže da ne cilja izričito na akviziciju u velikim razmjerima. Ipak, iznos novca kojim Pfizer trenutno raspolaže znači da on može tražiti akvizicije u bilo kojem opsegu. "Ja sam agnostik prema veličini", kaže on.

Investitori već mjesecima očekuju velike M&A poteze od Pfizera. Do sada se nisu ostvarili. Angažiranje Dentona moglo bi povećati očekivanja da će tvrtka objaviti velike poslove.

Bourla je naveo Dentonov “strateški doprinos” CVS-u i Loweovom. "Trenutno je Pfizer u fazi da ima vrlo snažnu putanju rasta i puno potencijala da to ubrza alokacijom kapitala na najproduktivniji način", rekao je Bourla.

Denton donosi posebnu stručnost u najvećim zdravstvenim akvizicijama. Prije dogovora s Aetnom, Pfizer kaže da je Denton vodio integraciju upravitelja ljekarničkih beneficija Caremarka u CVS, koji je CVS kupio ugovorom od 26.5 milijardi dolara.

Kad je pandemija udarila, Pfizer je bio na rubu velike transformacije, pripremajući se za odustajanje od odjela koji je prodavao starije lijekove izvan patenta kako bi postao tvrtka za biofarmaceutiku za čistu igru. To je put kojim i druge velike farmaceutske tvrtke, kao npr

Johnson & Johnson

(JNJ) i

Novartis

(NVS), gazili su u ovoj ili onoj mjeri posljednjih godina.

Ipak, dok dionice Pfizera imaju dobre rezultate od početka 2020. i porasle su za 48.7% u usporedbi s

S&P 500'S
39.1%, još uvijek trguje s popustom u odnosu na mnoge velike farmaceutske kompanije. Pfizer sada trguje s osam puta većom zaradom koja se očekuje u sljedećih 12 mjeseci, prema FactSet-u, jeftinije od Johnson & Johnsona, koji trguje sa 17 puta većom zaradom i znatno manjim od

Eli Lilly

(LLY), koji trguje s 34.5 puta većom zaradom.

Dio tog popusta posljedica je niza istjecanja patenata koji bi trebali započeti 2026., a koji su bili predmetom zabrinutosti investitora za godina. Bourla je rekao da želi kupiti tvrtke s lijekovima u kasnoj fazi razvoja koje bi mogle biti spremne izaći na tržište do kraja desetljeća, pomažući da se popuni cjevovod.

Ogroman priljev novca od cjepiva protiv Covid-19 Pfizer je razvio sa svojim partnerom

Biontech

(BNTX), plus očekivani dobitak kada Pfizerov zajednički pothvat za zdravlje potrošača s

GlaxoSmithKline

(GSK) bi trebao izaći u javnost kasnije ove godine, ostavit će Pfizeru tonu suhog praha za sklapanje tih poslova. U bilješci s početka prosinca, dr. Geoffrey Porges, u to vrijeme analitičar u SVB Leerinku, procijenio je da će Pfizer imati teoretski kapacitet M&A od 110 milijardi dolara do kraja 2022., uključujući gotovinu i kapacitet neto duga.

Analitičari su krajem 2021. predviđali da će Pfizer i njegove kolege biti zauzeti trošenjem novca na spajanja i preuzimanja 2022. Za Pfizer se to još uvijek nije dogodilo: tvrtka je dosad najavila samo jednu akviziciju u 2022. relativno mali posao za privatnu biotehnologiju pod nazivom ReViral. Također je završena akvizicija Arena Pharmaceuticalsa vrijedna 6.7 ​​milijardi dolara, najavljena prošle godine, te su najavljeni neki razvojni i istraživački ugovori.

Bourla kaže da nisu gotovi. "Postoji mnogo onih koji su trenutno u različitim fazama analize, pregovora i nadamo se da će neki od njih proći kroz cilj i objavit ćemo", rekao je.

Bourla je rekao da ga nije spriječila potraga za novim financijskim direktorom. “Nisam se osjećao suzdržano u prijelaznom roku,” rekao je.

Iako je rekao da je otvoren za veliku akviziciju, Bourla je rekao da ga ne zanima dogovor koji bi zahtijevao smanjenje troškova u Pfizeru kako bi se opravdao. “Imamo stroj za istraživanje i razvoj koji je najbolji,” rekao je. “Imamo proizvodni stroj koji je dokazao da može činiti čuda. I naravno, uvijek smo dobro poznati o našim vrlo dobrim komercijalnim mogućnostima. Nije vrijeme da počnem zatvarati istraživačke centre, konsolidirati proizvodne pogone, prestrojiti timove terenskih snaga, tako da možemo uštedjeti vrijeme da plaćamo premije drugima.”

Pfizer je rekao da će njegov trenutni financijski direktor, D'Amelio, ostati na mjestu tijekom "prijelaznog razdoblja".

Pišite Joshu Nathan-Kazisu na [e-pošta zaštićena]