Doktorati su ubili zlatni standard 1971., a ne 'Guns & Butter'

Nije baš dobro poznato, ali veći dio postojanja u SAD-u dolar je bio povezan sa zlatom bez ikakvih značajnih zaliha zlata kao podloge. Ovo je bilo logično. David Ricardo je bio jasan da zlatni standard realno ne zahtijeva zlato u trezorima. Sve dok tržišni akteri poštuju standard i predanost istom među monetarnim vlastima, ogromne količine zlata za otkup ne bi bile potrebne.

Izvor velikog američkog zlata bio je Franklin Delano Roosevelt. Kao što je poznato, privatni posjedi žutog metala zaplijenjeni su 1930-ih. Bilo je to takvo desetljeće...

Ovo je vrijedno iznijeti kao odgovor na mit o politici američkog dolara koji jednostavno neće umrijeti. To je onaj o tome što je predsjednika Nixona navelo da prekine vezu dolara sa zlatom 1971. Do danas, konvencionalna mudrost ukazuje da je Nixonova drhtava ruka nekako bila prisiljena. S obzirom na to da su SAD bilježile "nedostatke" koji su bili posljedica rata u Vijetnamu u kombinaciji s domaćim "ratom protiv siromaštva", vlasnici dolara diljem svijeta više nisu vjerovali u 1/35 dolara^th/unca vezana za zlato. Svijet je bio preplavljen tokovima dolarskih prihoda od duga Trezora, a s porastom otkupa dolara za zlato, Nixon je morao zatvoriti zlatni prozor. Lijepa je to povijest, ali i potpuna glupost.

Da biste vidjeli zašto, razmislite što investitori kupuju kada kupuju trezore: kupuju buduće prihode u dolarima. To što jesu više je nego suptilan nagovještaj da su zemlje koje su najsposobnije zadužiti se one koje također mogu tražiti vjerodostojan novac. Volite ili mrzite zlato, niti jedna razumna osoba ne bi sugerirala da bi novac koji se može otkupiti za fiksnu količinu zlata odvratiti kupce vrijednosnih papira s fiksnim prihodom koji isplaćuju tu vrstu novca.

Primijenjeno na 1970-e, ideja da bi dolar definiran zlatom na neki način ograničio zaduživanje SAD-a za financiranje "rata" s dva fronta prkosi osnovnom zdravom razumu. Za razliku od ograničavanja mogućnosti zaduživanja riznice, definicija zlata u dolaru logično ju je poboljšala. Ovo nije komentar na dobro ili loše deficite, a zasigurno nije ni poziv na povećanje užasnog poreza koji je državna potrošnja. To je samo komentar da dolarska zlatna definicija sigurno nije postojala kao prepreka “oružju i boljem”. Ako ništa drugo, učinilo je mogućnost dva pogrešna vladina “rata” još realnijom. I ne samo zato što su tokovi prihoda od kvalitetnog novca privlačniji investitorima.

Dobar novac znak je obilnog rasta upravo zato što ne postoji kao prepreka trgovini. Pouzdani novac omogućuje radnu specijalizaciju jednostavno zato što omogućuje puno trgovine. Kada možemo "uvesti" svu robu i usluge koje trebamo i želimo, ali nismo vješti u proizvodnji, imamo najbolje izglede da obavimo posao koji je najviše razmjeran našim vještinama. A kada radimo ono što radimo najbolje, logično smo mnogo produktivniji. Ukratko, dobar je novac ekonomski stimulativan jer omogućuje trgovinu koja nemilosrdno pokreće pojedince koji čine bilo koje gospodarstvo na njihovo najspecijaliziranije mjesto u gospodarstvu.

Uzimajući u obzir sve navedeno kroz prizmu državnog duga, ne radi se samo o tome da vjerodostojan novac dug zemlje koja izdaje vjerodostojan novac čini mnogo privlačnijim. Također je istina da državni dug čine najprivlačnijim od strane pojedinaca koji će ga na kraju otplaćivati. Drugim riječima, bogate zemlje mogu se zadužiti puno više od siromašnih. Izjava očitog, kao što je izjava očitog da su zemlje sa stabilnim novcem obično dosta prosperitetnije od zemalja koje ga nemaju. Volite ili mrzite “oružje i maslac”, dolar čija je vrijednost definirana najstabilnijom robom na svijetu ni na koji način nije ugrozila ili ograničila ratove SAD-a; čime se postavlja pitanje zašto je predsjednik Nixon tako glupo prekinuo robnu vezu dolara.

Očigledan odgovor su ekonomisti. Lijevo i desno. Monetaristi su Nixona uvjerili da bi nam bilo bolje da doktori znanosti planiraju takozvanu "opskrbu" dolara, za razliku od "opskrbe" dolara koja se brine o sebi na način vođen tržištem. Monetaristi su također širili apsurdni mit da je zlato na neki način obuzdalo "novčanu ponudu" 1930-ih na putu do Velike depresije. Osim što kapital ne poznaje granice. Prevedeno, Fed nije mogao kontrolirati opskrbu novca i kredita unutar zgrade Marriner Eccles, a kamoli Sjedinjenih Država.

Glavna stvar je da su ekonomisti bili presretni da preuzmu kontrolu nad politikom dolara od "robe". Zlato je bilo tako niska renta, zar ne znaš. Novcem bi se trebali baviti "obučeni ekonomisti". I tako su i učinili. To što Nixon nije razumio ekonomiju je gubitak riječi. Zbunjen, Nixon je bio vrlo lako prevaren od strane ekonomista koji su ga uvjerili da bi monetarne makinacije stvorile prosperitet... nagađa se magijom.

Pa dobro, Nixonu je obećana Nirvana samo da bi dobio inflaciju. To se događa kada je valuta lišena standarda. Budimo jasni da Nixon ni na koji način nije bio prisiljen učiniti nešto idiotsko. Ekonomisti su ga uvjerili. Da je odabrao, mogao je ponovno izraziti privrženost SAD-a dolaru definiranom kao 1/35 zlatne unce, nakon čega bi otkup dolara za zlato prestao.