Phillip Newman predviđa značajne probleme za cijene srebra u 2023

Ranije ovog mjeseca, Silver Institute sa sjedištem u Washingtonu DC objavio je učiti koja je utvrdila da fizički zahtjev za srebro očekuje se porast od 16% tijekom 2022., stvarajući jedan od najvećih zabilježenih deficita od 194 milijuna unci.

Tijekom prethodne dvije godine, potražnja za srebrom bila je smanjena zbog pandemije pandemije i poremećaja u opskrbnom lancu, što je utjecalo na robu kao što su nakit i srebrnina u nekoliko velikih zemalja potrošača.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta? Danas se prijavite za bilten Invezz.

U vrijeme pisanja, promptnom cijenom srebra se trguje na razini od 21.48 USD.

Jedan od ključnih pokretača oporavka bila je velika potražnja u Indiji zahvaljujući nižim cijenama rupija.

Bloomberg izvijestio je da bi povećani apetit mogao biti i do 80% veći u usporedbi s prošlogodišnjim smanjenim razinama.

U 2022. potražnja za nakitom i srebrninom u Indiji navodno je porasla za 29%, odnosno 72%.

Fizička potražnja

Philip Newman, generalni direktor za Metals Focus, nezavisni precious metali savjetodavni, vjeruje da nekoliko metrika pokazuje snažan porast potražnje.

Na primjer, cijene najma su naglo porasle, a nagli pomak prema gore signalizira veću potražnju za srebrom na tržištu.

Stopa zakupa je kamatna stopa koja se zarađuje ili plaća kada se srebro posuđuje ili posuđuje drugim sudionicima na tržištu.

Drugo, premije na fizičke proizvode kao što je visokokvalitetno srebro 9999, bile su dosljedno u rasponu od 20 do 30 centi po dolaru u Sjedinjenim Državama tijekom većeg dijela ove godine.

Prema posljednjim podacima iz Razmjena metala novca, trenutne premije na javorov list koje je izdala Kraljevska kanadska kovnica iznose otprilike jednu trećinu tržišne cijene.

Jedna od velikih međunarodnih priča godine je tekuće odvođenje plemenitih metala iz Comexa i LBMA u New Yorku, odnosno Londonu, o čemu sam pisao u prethodnom članak za Invezz.

Na objavljen ovoga tjedna ukupni iznos Comex trezora pao je za otprilike 860,000 unci na 296 milijuna unci.

Količina srebra u registriranim trezorima pala je na 34.1 milijun unci, najnižu razinu od lipnja 2017.

Registrirani proizvodi su oni koji su lako dostupni ulagačima koji žele isporuku poluga. 

Srebrna očekivanja

Newman predviđa da će 2023.

… tržište srebra će i dalje biti u deficitu; međutim, ne mislimo da će deficit biti ni blizu onome što smo vidjeli ove godine… stoga bi pritisak na Comex i LBMA također trebao značajno popustiti.

Newman vjeruje da će se ovaj scenarij vjerojatno ostvariti kada se globalni uvoz poluga i potražnja za povratom u domovinu počnu normalizirati u nekoj fazi.

Rast cijene na pivotu?

S obzirom na veliku potražnju za fizičkim srebrom i rastuću promptnu cijenu, može se očekivati ​​da će cijene srebra čekati da porastu.

Međutim, Newman vidi da će se vjetrovi za metal nastaviti u 2023.

On tvrdi da će potražnja za srebrom, posebice institucionalna potražnja, uvelike ovisiti o poziciji stvarnih prinosa i izgledima za recesiju.

Potencijalni zaokret Fed-a 2023. vjerojatno će stupiti na snagu tek nakon što ispisi podataka ukažu na pad inflacije.

Ako se inflacija smanji, nakon čega se stope okreću ili zaustavljaju, realni prinosi još uvijek mogu pronaći dovoljnu potporu da institucionalnu potražnju zadrže ograničenom srebrom.

Osim toga, kao što je objašnjeno u ranijem članak, službenim promjenama stopa potrebno je vrijeme (čak i nekoliko kvartala) da se filtriraju do gospodarstva, što znači da bi se stvarni prinosi mogli pokazati relativno nestabilnima.

Drugo, ako se recesijsko okruženje pojača, fizička potražnja za srebrom ima tendenciju pada, što može dodatno ograničiti kretanje cijena.

Shodno tome, Newman predviđa da će se cijene srebra boriti i da bi prosječne cijene za 2023. mogle pasti ispod razine iz 2022.

Međutim, primjećuje da je institucionalni interes za tržište i dalje jak, s obzirom na rastuću promptnu cijenu u posljednjih nekoliko mjeseci, kao i nekretnine za zaštitu od rizika kod kojih je metal nadmašio ključnu referentnu vrijednost dionice ove godine.

Što je sljedeće?

Za pojedinačne kupce, akutna kriza troškova života mogla bi imati prednost, a važna plaćanja poput hipoteka mogla bi zadržati potražnju za srebrom u segmentu relativno prigušenom 2023.

Sa slabljenjem kućnih podataka (o čemu sam govorio u jednom dijelu ovdje), a dugo iščekivani podaci o radnim mjestima koji će biti objavljeni kasnije ovog tjedna, Fed-ovo središte svakako je na vidiku.

Međutim, u takvom slučaju, cijene srebra možda neće odmah reagirati i može doći do odgođene reakcije, ovisno o inflatornim čimbenicima i ekonomskoj snazi ​​u širim gospodarstvima. U tom slučaju, zlato će vjerojatno odgovoriti na sličan način.