Zasadite sjeme prihoda od dividende s ove 3 poljoprivredne dionice

Određeni sektori tržišta pogodni su za stvaranje velikih dividendi. To može biti zato što je potražnja stabilna, marže su visoke ili sektor doživljava veliki rast. Primjeri uključuju komunalne usluge, tvrtke za spajanje potrošačkih proizvoda i poljoprivredne zalihe, od kojih ćemo tri ovdje pregledati.

Sjajni Scotts! (Miracle-Gro)

Osnovan 1868., Scotts Miracle-Gro (SMG) globalno je proizvođač i distributer raznih proizvoda za njegu travnjaka i vrtova, kao i proizvoda za unutarnje i vanjske sadnje. Scotts ima tri segmenta: US Consumer, Hawthorne i drugi. Kroz ove segmente, Scotts nudi veliki izbor proizvoda kao što su njegove poznate linije za njegu travnjaka i trave, gnojiva, suzbijanje korova, suzbijanje štetočina, biljna hrana i određeni hardver koji je usko povezan s njegovim osnovnim proizvodima, kao što su posipači. Scotts posjeduje mnoge od najprepoznatljivijih robnih marki u svemiru, uključujući Earthgro, Ortho, Miracle-Gro, Roundup i, naravno, Scotts.

Tvrtka bi ove godine trebala ostvariti oko 4 milijarde dolara ukupnog prihoda, a trguje s tržišnom kapitalizacijom od 2.8 milijardi dolara nakon vrlo velike rasprodaje do sada u 2022.

Scotts je izgradio zavidan portfelj potrošnih poljoprivrednih proizvoda za kojima se općenito povećava potražnja tijekom vremena. To vrijedi za portfelj proizvoda za njegu travnjaka usmjeren na potrošače, ali pored toga, Scotts ima niz proizvoda za uzgajivače koji zahtijevaju sve veće prinose od svojih usjeva. Ogroman vjetar u leđa koji je Scotts vidio od uzgajivača kanabisa u proteklih nekoliko godina je popustio i mislimo da mnogo niža osnovica zarade za ovu godinu može priuštiti tvrtki snažan rast zarade po dionici od 7% u budućnosti.

Scotts je također uspio povećati svoju dividendu 12 uzastopnih godina, što je prilično dobro u sektoru koji je jednako cikličan poput poljoprivrednih proizvoda. Štoviše, prosječno povećanje dividende u prošlom desetljeću iznosilo je oko 8%, tako da tvrtka ozbiljno želi vratiti novac dioničarima. Omjer isplate, usprkos svom ovom rastu, još uvijek je nešto iznad polovice zarade, a s obzirom na rast zarade od 7% koji predviđamo, vidimo još mnogo godina povećanja dividende za Scotts.

Dividendni prinos sada iznosi do 5.2%, što je oko tri puta više od S&P 500, a prinos je inače rezerviran za dionice nekretnina. Budući da je prinos visok koliko i jest, kao i relativna sigurnost isplate, Scotts danas vidimo kao ogromnu dividendnu dionicu.

Dionicama se također trguje samo 11 puta više od procijenjene ovogodišnje zarade, što je značajno ispod naše procjene fer vrijednosti od 15 puta veće zarade. To bi dioničarima u nadolazećim godinama moglo pružiti srednje jednoznamenkasti vjetar u leđa zbog rastuće vrijednosti. Sa svim ovim faktorima u kombinaciji, vidimo više od 16% ukupnih godišnjih povrata u godinama koje dolaze za Scotts.

Gore i ADM!

Utemeljitelj prije 120 godina, Archer-Daniels-Midland (ADM) je robni div koji nabavlja, transportira, skladišti, prerađuje i distribuira poljoprivredne proizvode diljem svijeta. Ima tri segmenta: poljoprivredne usluge i uljarice, rješenja za ugljikohidrate i prehranu. Kroz ove segmente, Archer proizvodi, skladišti, premješta i distribuira veliki izbor poljoprivrednih proizvoda, uključujući kukuruz, pšenicu, zob, ječam, sjemenke uljarica, sladila, biljna ulja, stočnu hranu i još mnogo toga.

Tvrtka bi ove godine trebala ostvariti prihod od oko 98 milijardi dolara, a trenutna tržišna kapitalizacija iznosi 48 milijardi dolara.

Archer uživa sve veću potražnju tijekom godina, zahvaljujući svojoj ogromnoj veličini i razmjerima. Tvrtka je dominantan igrač u poslovanju poljoprivredne robe u SAD-u, a s obzirom na potražnju posebno za robom povezanom s hranom, poslovni model tvrtke vidimo kao vrlo privlačan za stvaranje dividendi tijekom vremena. To je pomoglo tvrtki da poveća svoju dividendu nevjerojatnih 47 godina uzastopno, stavljajući je u rijetku tvrtku ne samo među poljoprivrednim dionicama, već u bilo kojem sektoru na tržištu. Nadalje, prosječno povećanje tvrtke u proteklom desetljeću približava se 9%, što znači da Archer postiže visoke ocjene i za dugovječnost i za rast.

Vidimo rast zarade od 5% u budućnosti, a trenutni omjer isplate je samo jedna četvrtina ovogodišnje zarade, što znači da je Archerova dividenda iznimno sigurna, ali također ima vrlo dugu stazu za budući rast ispred sebe. Trenutačni prinos je samo 1.9%, ali to je još uvijek oko 30 baznih bodova ispred S&P 500, a Archer ima mnogo bolje izglede za rast dividende od šireg tržišta.

Procjenjujemo fer vrijednost na 14 puta veću od zarade, a dionice su danas nešto manje od 13 puta, što ukazuje na skroman vjetar u leđa od procjene. U kombinaciji s rastom zarade od 5% i prinosom od 1.9%, projiciramo ukupne povrate od 8%+ u godinama koje dolaze.

Bunge Bounce

Naša konačna zaliha je Bunge Limited (BG) , koja djeluje kao poljoprivredna i prehrambena tvrtka širom svijeta. Tvrtka ima četiri segmenta: agrobiznis, rafinirana i specijalizirana ulja, mljevenje te šećer i bioenergija. Kroz ove segmente tvrtka nudi širok izbor proizvoda, uključujući sjemenke uljarica, žitarice, proteinsko brašno, ulja i masti u rinfuzi, brašno, kukuruzno brašno i još mnogo toga.

Tvrtka je osnovana 1818. godine, a u dva stoljeća od osnutka narasla je na oko 69 milijardi dolara godišnjeg prihoda, te tržišnu kapitalizaciju od 13.6 milijardi dolara.

Poput Archera, Bungeovo visoko raznoliko poslovanje s poljoprivrednim proizvodima daje dosljednost. Bunge ima dugačak popis proizvoda u svom portfelju koji pokrivaju široku paletu namjena, a s vremenom potražnja za tim proizvodima nastavlja rasti. Naravno, postoje razdoblja cikličnosti, ali vjerujemo da su izgledi za dividendu tvrtke sjajni.

Trenutačni niz povećanja dividende traje samo dvije godine, ali to je zato što je Bunge pauzirao povećanje dividende tijekom pandemije. Nikada nije bilo smanjenja, ali je prošla jedna godina bez povećanja. Ipak, u prošlom desetljeću zabilježena je prosječna stopa rasta dividende od 9% godišnje unatoč ovoj pauzi, tako da se Bunge smatra dionicom snažnog rasta dividende unatoč skromnom nizu.

Bungeova trenutna zarada je veća prema povijesnim standardima, tako da vidimo lagano smanjenje zarade u godinama koje dolaze. Međutim, zarada po dionici porasla je s 1.75 dolara u 2019. na 13.64 dolara prošle godine, tako da iznimno visoka baza znači da je lagano smanjenje daleko od problema.

To također znači da je omjer isplate samo 21% na ovogodišnju zaradu, tako da dividendu smatramo vrlo sigurnom i s puno prostora za budući rast. Trenutačni prinos također je respektabilan i iznosi 2.8%, tako da je to dobro zaokružena dionica za dividendu.

Vidimo da je fer vrijednost 10.5 puta veća od zarade, a danas se dionicama trguje za nešto više od 7 puta. To bi moglo stvoriti značajan vjetar u leđa, au skladu sa smanjenjem zarade i prinosa, očekujemo oko 8% ukupnih godišnjih povrata u godinama koje dolaze.