Politbiro naglašava domaću potrošnju dok podaci o kineskoj trgovini daju palac dolje globalnoj ekonomiji

Ključne vijesti

Iako nije dan koji će proživjeti sramotu, azijske su dionice imale težak pad nakon jučerašnjeg pada Nasdaqa od -2%, s pesimističnim izgledima izvršnog direktora Goldman Sachsa o američkom gospodarstvu koji su utjecali na raspoloženje.

Burza u Shenzhenu bila je jedino pozitivno tržište na regionalnoj razini jer je Hong Kong bio pogođen sticanjem dobiti u klasičnoj kupnji glasina prodaj vijesti dok je Nacionalna zdravstvena komisija predstavila deset mjera koje dodatno poništavaju pravila o COVID-u. Državno vijeće iznijelo je i šest mjera koje lokalne samouprave trebaju poduzeti. Ulagači u kontinentalnoj Kini nisu bili tako negativni kao strani ulagači preko noći, jer su ponovno otvorene akcije poput dionica putovanja i restorana imale snažan dan na kopnu u odnosu na pad u Hong Kongu. Bilo je to vrlo jakih pet tjedana, tako da povlačenje ne bi trebalo nikoga iznenaditi.

Ulagači s kopna zaradili su na dionicama Hong Konga, što dokazuje današnja neto prodaja Southbound Stock Connecta. Međutim, CNY je ojačao u odnosu na američki dolar, što ukazuje da ovo nije velika ludnica. Također, kratke količine u Hong Kongu bile su u skladu s internetskim dionicama u Hong Kongu, ne bilježeći porast u kratkim aktivnostima. Netko bi sumnjao/nadao se da će velika većina investitora koji su propustili potez kupiti pad. Zašto bi? Nije privukao pažnju današnji sastanak Politbiroa uoči CEWC-a sljedećeg tjedna, velikog sastanka ekonomske strategije za 2023. koji će odrediti ciljni BDP za 2023. Objava govori o visokokvalitetnom rastu, povećanju domaće potražnje i "spriječavanju i rješavanju velikih rizika". Kineski mediji su izjavili “…vanjska potražnja će oslabiti, doprinos izvoza kineskom gospodarskom rastu će se neznatno smanjiti, stopa rasta ulaganja u infrastrukturu će pasti s visoke razine, a ulaganja u nekretnine i dalje će kočiti gospodarski rast. U tom kontekstu, oporavak potrošačke potražnje posebno je kritičan za gospodarski rast, a potrošnja je izravno povezana s politikama prevencije epidemije.”

Tijekom noći objavljeni su podaci o izvozu/uvozu za studeni koji su uvelike nadmašili očekivanja. Vlada razumije da globalno gospodarstvo 2023. neće biti dobro jer kineski izvoz pokazuje koliko je globalno gospodarstvo već slabo. Ovo bi vas trebalo zabrinuti zbog gospodarstva SAD-a, a ne gospodarstva Kine! Kako nadoknađujete slabost izvoza? Povećajte domaću potrošnju što zahtijeva uklanjanje previsa iz COVID politika. Sjećate li se komentara Alibabinog voditelja odnosa s investitorima Roberta Lina na našoj konferenciji za investitore o ovoj temi? Spremni smo vidjeti cilj od 5% BDP-a izvan CEWC-a, što znači veliki porast potrošnje. Realne dionice imale su užasan dan u Hong Kongu u padu od -7.54%, au Kini -1.35% jer je Country Garden pao za -15.46% nakon što je objavio da će izdati više dionica kako bi ojačao svoju bilancu. Ponovit ćemo našu ideju o dugim kineskim obveznicama za nekretnine koje imaju koristi od izdavanja dionica što šteti dionicama nekretnina jer se sve više dionica izdaje. Najviše se trgovalo u Hong Kongu po vrijednosti Tencent -3.72%, Meituan -3.62% i Alibaba HK -5.34%. Vrijedno je istaknuti da strani ulagači gravitiraju prema rastućim dionicama kontinentalne Kine.

Hang Seng i Hang Seng Tech pali su za -3.22% i -3.77% uz obujam od +25.7% u odnosu na jučer, što je 168% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je porasla dok je 71 palo. Kratki promet glavne ploče porastao je za +440% u odnosu na jučer, što je 19.25% jednogodišnjeg prosjeka jer je 142% prometa bio kratki promet. Čimbenici rasta i vrijednosti bili su mješoviti jer su velike tržišne kapitalizacije "nadmašile"/pale manje od malih tržišnih kapitalizacija. Svi su sektori bili negativni s padom nekretnina od -1%, tehnologije od -15%, a materijala od -7.56%. Svi su podsektori bili u padu, a najgori su bili trgovci na malo, osiguranje i tehnološki hardver. Obujmi Southbound Stock Connecta bili su visoki/dvostruko veći od prosjeka jer su ulagači s kopna danas prodali -5.03 milijuna dolara dionica u Hong Kongu s Meituanom koji je imao umjerenu neto prodaju, Xpeng i Country Garden s malom neto kupnjom, dok su Tencent i Kuiashou imali malu neto prodaju.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board bili su mješoviti -0.4%, +0.15%, odnosno -0.27% na volumenu -4.88% od jučer, što je 100% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo, dok je 1,939 dionica palo. Čimbenici rasta nadmašili su faktore vrijednosti jer su male kapitalizacije potisnule velike kapitalizacije. U glavnim sektorima komunikacija je porasla za +2,640%, diskrecijska porasla za +1.1%, a zdravstvo završilo na plusu za +1.06%, dok je energija pala za -0.91%, nekretnine su zatvorene za -1.57%, a komunalne usluge pale za -1.36%. Najbolji podsektori bili su zrakoplovstvo, farmacija i restorani, dok su motocikli, ugljen i osiguranje bili među najgorima. Obujmi trgovanja dionicama Northbound Stock Connect bili su umjereni/visoki jer su strani ulagači kupili neto dionice s kopna u vrijednosti od 1.14 milijuna dolara, dajući prednost dionicama rasta nego vrijednosti. CNY je ojačao u odnosu na američki dolar +39% zatvarajući na 0.22 dok su državne obveznice ojačale, a bakar -6.97%.

Praćenje mobilnosti velikog kineskog grada

Dobar porast prometa bez Pekinga koji će kao glavni grad imati sporije povratne pozive za covid. Korištenje podzemne željeznice gledajući preuzimanje s niske baze u Guangzhou, Wuhanu, Pekingu i Xianu.

Sinoćnji nastup

Tečajevi, cijene i prinosi od sinoć

• CNY za 6.97 USD u odnosu na 6.99 jučer
• CNY za 7.33 eura u odnosu na 7.35 jučer
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.87% naspram jučerašnjih 2.92%
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 3.02% u odnosu na juče 3.04%
• Cijena bakra -0.06% preko noći