Gornji red
“Pojačana osjetljivost” Federalnih rezervi na rastuća inflacijska očekivanja mogla bi biti potaknuta nizom političkih reklamnih kampanja za koje se očekuje da će naglasiti porast potrošačkih cijena uoči međuizbora u studenom, upozorili su u petak analitičari Goldman Sachsa, dodajući da središnja banka mogu se osjećati "primorani" agresivno zadržati stope pješačenja.
Predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell.
Manuel Balce Ceneta/ASSOCIATED PRESS
Ključne činjenice
S obzirom na to da se u studenom predstoje naredni izbori, porast potrošačkih cijena bit će glavni problem za birače – osobito budući da su dugoročna inflacijska očekivanja porasla posljednjih mjeseci, prema najnovijem istraživanju o raspoloženju potrošača koje je u petak objavilo Sveučilište Michigan.
U međuvremenu, Federalne rezerve pomno prate dugoročna inflacijska očekivanja i koristile su ih u odluka ranije ovog mjeseca podići kamatne stope za 75 baznih bodova— najveće povećanje budući 1994.
“Snažna reakcija” središnje banke na te podatke pokazuje “povećanu osjetljivost na bilo kakav daljnji porast inflacijskih očekivanja”, a Fed će vjerojatno pokušati ublažiti bilo kakva daljnja povećanja, rekli su analitičari Goldman Sachsa u nedavnoj bilješci.
Štoviše, s visokom inflacijom na prvom mjestu za birače, vjerojatno će biti istaknuto u političkim reklamama uoči međuizbora – a inflacijska očekivanja “povijesno su bila prilično osjetljiva na političke ishode”, napisali su analitičari.
Oglasi za političke kampanje koji naglašavaju porast potrošačkih cijena vjerojatno će "pomoći u oblikovanju" inflacijskih očekivanja i povećati ih do kraja 2022. godine, predviđa tvrtka, napominjući da podaci anketa sugeriraju da republikanci namjeravaju prikazati inflaciju kao "veliku ranjivost" za demokrate.
"Nadolazeća salva političkih reklama" mogla bi rezultirati osjećajem da su dužnosnici Fed-a "primorani snažno odgovoriti" na umjerena rastuća dugoročna očekivanja inflacije agresivnijim podizanjem stopa, rekli su analitičari Goldmana.
Presudna ponuda:
“Nadolazeći politički ciklus će stoga vjerojatno imati na umu inflaciju, a potrošači bi mogli odgovoriti na te poruke kampanje tako što će revidirati inflacijska očekivanja više”, smatraju analitičari Goldmana. “Kao rezultat toga, vidimo da nadolazeći napad političkih reklama usmjerenih na inflaciju povećava rizik da bi Fed mogao nastaviti agresivno stezati čak i ako se ekonomska aktivnost naglo uspori.”
Na što treba paziti:
S obzirom da je američki plin posljednjih mjeseci porastao na gotovo 5 dolara po galonu, rastuće cijene bile su "glavni pokretač" porasta inflacijskih očekivanja, rekli su analitičari Goldmana. Tvrtka predviđa daljnja povećanja cijena hrane i plina, osobito ako cijene nafte porastu više, što bi moglo dodatno narušiti raspoloženje potrošača.
Tangens:
Burza ima turobnu 2022. usred rastuće inflacije i rastućih kamatnih stopa, pri čemu je referentni S&P 500 pao za više od 20% sa svojih rekordnih vrijednosti na teritorij medvjeđeg tržišta. Nadolazeći međuizbori u studenom — s republikancima koji se nadaju da će ponovno osvojiti kontrolu nad Zastupničkim domom ili Senatom — još će dodati više neizvjesnosti na mješavinu. Povijesno gledano, najbolji ishod za tržišta uvijek je bio pod demokratskim predsjednikom koji je držao pod kontrolom podijeljeni ili potpuno republikanski Kongres, prema analiza by Forbes ranije ove godine. S&P 500 porastao je u prosjeku za 13.6% kada je demokratski predsjednik predsjedao podijeljenim Kongresom, dok je demokratski predsjednik koji je radio s ujedinjenim republikanskim Kongresom zabilježio prosječni dobitak od 13%.
Daljnje čitanje:
Dionice padaju nakon što je Powell obećao veća povećanja stope za borbu protiv inflacije (Forbes)
Evo kako su tržišta reagirala zadnji put kada je Fed povisio stopu za 75 baznih bodova (Forbes)
Izvor: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/06/24/political-ads-targeting-inflation-ahead-of-midterm-elections-could-force-the-fed-to-keep- planinarenje-stope-goldman-sachs/