Politička retorika ili pregovaranje 101, PMI blistaju! BYD-ov BOOM!

Ključne vijesti

Azijske dionice bile su niže uoči podizanja kamatnih stopa središnjih banaka ovog tjedna, dok je Indija uspjela mali dobitak, a Filipini i Tajvan podbacili.

"Smanjenje rizika" događa se u rizičnoj imovini na globalnoj razini, zajedno s nekim ostvarenjem dobiti nakon dobrog poslovanja dionica od početka godine do danas. To se događa globalno, ne samo u Aziji ili Kini. U Aziji, a jučer i u SAD-u, pozornost je pridana naglom porastu američke političke retorike poput zabrane Tik Tok-a, Huaweija, rata na Tajvanu do 2025. itd. Ipak, nije li državni tajnik Blinken sljedeći tjedan u posjetu Kini? Mogu li ova "curenja"/vijesti biti ništa više od pregovaračke taktike? Čini mi se kao logična strategija!

Što je CNY, naš barometar rizika, učinio jučer? Ništa. Ključno pitanje za ulagače je hoće li se povlačenje kupiti. Vidite sve menadžere koji govore da imaju višak kilograma Kina? Niti ja! Sinoć smo imali porast proizvodnog PMI-a u siječnju na 50.1 naspram očekivanja od 50.1 i prosinačkih 47, dok je neproizvodni (uslužni) PMI bio 54.4 naspram očekivanja od 52 i prosinačkih 41.6. Vidite li druge globalne PMI-ove u porastu? Niti ja.

Tokovi Stock Connecta usmjereni prema sjeveru ponovno su bili vrlo jaki s 1.501 milijardom dolara neto kupnje od stranih ulagača s ulagačima koji su kupovali dionice s velikim/mega kapitalom rasta koje favoriziraju i domaći i strani ulagači. Taj protok ne dolazi od ETF-ova koji kotiraju na globalnoj burzi jer se šuška da hedge fondovi koji su kupili američke kineske ADR-ove/hongkonške internetske dionice možda migriraju na kineske A-dionice kao trgovinu nadoknade. Možda bismo ipak vidjeli upotrebu China A ETF-ova, iako se to ne događa. Još uvijek vjerujem da je Kina s prekomjernom težinom daleko od uobičajene, pogotovo dok ulazimo u financijske rezultate za četvrto tromjesečje/izglede za prvo tromjesečje za kineske internetske dionice.

PMI podaci pokazuju da se gospodarstvo/potrošači oporavljaju slično podacima o putovanjima od prošlog tjedna. Bez obzira na to što smo imali pad s indeksom Hang Seng koji se zatvorio ispod 22k na 21,842 s dionicama kojima se najviše trguje u Hong Kongu Tencent -1.29%, Alibaba HK -1.28% i Meituan +0.63%. Zdravstvo je bilo najgori sektor iu Hong Kongu iu Kini nakon razočaravajućih rezultata nekoliko kompanija. BYD je dobio +2.25% nakon što je izvijestio da je neto prihod porastao za samo +458% u odnosu na 2021. nakon prodaje 1.86 milijuna električnih vozila u 2022.! Premijer Li prisustvovao je gospodarskom simpoziju PBOC-a zajedno s nekoliko visokih vladinih dužnosnika.

Jedan komentar na Bytedance/Tik Tok. Jeste li vidjeli analizu njihovog vlasništva? Trebalo bi biti zabavno kada se objave globalne pozicije privatnog kapitala i njihovi krajnji klijenti (američki mirovinski fondovi, zaklade i zaklade).

Hang Seng i Hang Seng Tech pali su za -1.03% odnosno -0.82% na volumen -14.48% u odnosu na jučer, što je 138% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo, dok su 156 dionice pale. Kratki promet glavne ploče pao je -334% u odnosu na jučer, što je 31% jednogodišnjeg prosjeka jer je 116% prometa bio kratki promet. Čimbenici rasta i vrijednosti bili su pomiješani jer su male kapitalizacije "nadmašile" velike kapitalizacije. Materijali su bili jedini pozitivni sektor +1%, dok je zdravstvo palo -15%, nekretnine su zatvorene niže -0.49%, a spajalice su završile -3.27%. Najbolji podsektori bili su hrana/osnovni proizvodi, automobili i materijali, dok su farmacija/biotehnologija, nekretnine i proizvodi za kućanstvo/osobne potrebe bili među najgorima. Obujmi Southbound Stock Connecta bili su umjereni/visoki jer su investitori s kopna prodali -2.59 milijuna dolara dionica u Hong Kongu, pri čemu je Tencent zabilježio još jednu veliku prodaju, iako ne tako veliku kao jučerašnja, Kuaishou je bio mala neto prodaja, a Meituan mala neto kupnja.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board pali su za -0.42%, -0.36% i -1.67% na obujmu od -15.4% u odnosu na jučer, što je 100% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je porasla dok je 2,771 dionica palo. Čimbenici rasta i vrijednosti imali su dobre rezultate, dok su male kapitalizacije nadmašile velike kapitalizacije. Najveći sektori bili su nekretnine +1,828%, materijali +1.66% i energija +0.51%, dok su zdravstvo -0.49%, osnovni proizvodi -2.26% i tehnologija -2.11%. Najbolji podsektori bili su petrokemija, kemijska vlakna i brodarstvo, dok su alkoholna pića, uredski materijal i restorani bili među najgorima. Obujmi trgovanja dionicama Northbound Stock Connect bili su umjereni/visoki jer su strani ulagači kupili 1.47 milijardu USD dionica s kopna. CNY je vrlo malo pao u odnosu na američki dolar na 1.501, državne obveznice imale su jak dan, a bakar je pao za -6.75%.

Praćenje mobilnosti velikih kineskih gradova

Povratak na posao dok promet i korištenje podzemne skaču nakon praznika.

Sinoćnji nastup

Tečajevi, cijene i prinosi od sinoć

• CNY za 6.75 USD u odnosu na 6.75 jučer
• CNY za 7.32 eura u odnosu na 7.36 jučer
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.89% naspram jučerašnjih 2.91%
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 3.05% u odnosu na juče 3.08%
• Cijena bakra -0.34% preko noći