Powell se ponovno suočava s političkim pritiskom dok rastu brige oko gospodarstva

Predsjednik Federalne rezerve Jerome Powell suočava se s intenzivnijim političkim propitivanjem o političkim potezima središnje banke, ovaj put s druge strane prolaza.

Politički pritisak već nije stran, šef Fed-a ovaj se tjedan našao u središtu zabrinutosti senatora Sherroda Browna. Demokrat iz Ohija je odjurio pismo Powellu, upozoravajući na moguće gubitke radnih mjesta zbog povećanja kamata koje Fed koristi za borbu protiv inflacije.

“Vaš je posao boriti se protiv inflacije, ali u isto vrijeme ne smijete izgubiti iz vida svoju odgovornost da osigurate da imamo punu zaposlenost”, napisao je Brown. Dodao je da će "potencijalni gubitak radnih mjesta izazvan pretjeranim monetarnim stezanjem samo pogoršati ove stvari za radničku klasu."

Pismo dolazi s Fed-om manje od tjedan dana od dvodnevnog sastanka o politici za koji se očekuje da će završiti 2. studenog četvrtim uzastopnim povećanjem kamatne stope od 0.75 postotnih bodova. To bi podiglo referentnu stopu sredstava središnje banke na raspon od 3.75%-4%, što je najviša razina od početka 2008. i predstavlja najbrži tempo pooštravanja politike od ranih 1980-ih.

Bez preporuke konkretnog smjera djelovanja, Brown je zamolio Powella da zapamti da Fed ima dvostruki mandat - nisku inflaciju kao i punu zaposlenost - i zatražio da "odluke koje donesete na sljedećem sastanku FOMC-a odražavaju vašu predanost dvostrukom mandatu .”

Zadnji put kad je Fed podigao kamate, od 2016. do prosinca 2018., Powell je izdržao oštre kritike bivšeg predsjednika Donalda Trumpa koji je jednom prilikom nazvao središnje bankare "boneheads" i činilo se da nepovoljno uspoređuje Powella s kineskim predsjednikom Xi Jinpingom kada upitao je u tvitu, “Tko nam je veći neprijatelj?”

Demokrati, uključujući tadašnjeg kandidata za predsjednika Joea Bidena, kritizirao Trumpa zbog njegovih komentara Fed-a, inzistirajući na tome da središnja banka bude oslobođena političkih pritisaka prilikom oblikovanja monetarne politike.

Brownovo stajalište bilo je znatno nijansiranije od Trumpova — iako je jednako malo vjerojatno da će pomaknuti kotačić za monetarnu politiku.

“Predsjednik Powell prilično je jasno stavio do znanja da su nužni uvjeti za Fed da postigne punu zaposlenost niska i stabilna inflacija. Bez niske i stabilne inflacije nema načina za postizanje pune zaposlenosti”, rekao je Mark Zandi, glavni ekonomist Moody's Analyticsa. “On će ostati pri svome u ovome. Ne vidim da to ima ikakav značajan utjecaj na donošenje odluka u Fedu.”

Istini za volju, iako je to najvjerojatnije reakcija na promjenu tona nekih dužnosnika Feda i blagu promjenu ekonomskih podataka, tržišna očekivanja za monetarnu politiku malo su se promijenila.

Trgovci su se pomirili s povećanjem od tri četvrtine boda sljedeći tjedan. Ali sada vide samo 36% šanse za još jedan takav potez na sastanku Saveznog odbora za otvoreno tržište u prosincu, nakon što su ranije ocijenili da je to vjerojatnost od gotovo 80%, prema Podaci CME grupe.

Ta je promjena u raspoloženju uslijedila nakon upozoravajućih primjedbi o pretjerano agresivnoj politici nekoliko dužnosnika Feda, uključujući potpredsjednika Laela Brainarda i predsjednicu regije San Francisco Mary Daly. U primjedbama krajem prošlog tjedna, Daly je rekla da traži točku "spuštanja" u kojoj Fed može usporiti tempo svojih stopa.

“Demokratizacija Fed-a je pitanje za tržište, koliku moć imaju drugi članovi u odnosu na predsjednika. Teško je znati,” rekao je Quincy Krosby, glavni strateg za kapital u LPL Financialu. U vezi s Brownovim pismom, Krosby je rekao: “Mislim da to neće utjecati na njega. … Nije to pritisak od strane političara, što je za očekivati.”

Glasnogovornik Feda potvrdio je da je Powell primio Brownovo pismo i rekao da je normalna politika izravno odgovoriti na takvu komunikaciju. U prošlosti, Powell je općenito odbacivao kada su ga pitali utječe li politički pritisak na donošenje odluka.

Uz žestoke kritike od strane Powella i guranja od strane Browna, Powell se također suočio s kritikama od strane drugih na Capitol Hillu.

Senatorica Elizabeth Warren, ultraprogresivna demokratka iz Massachusettsa i bivša predsjednička kandidatkinja, nazvala je Powella opasnim i nedavno je također upozorila na utjecaj povećanja stope na zapošljavanje. Također, senator Joe Manchin (DW. Va.) je prošle godine kritizirao Powella zbog ravnog odgovora Fed-a na rano povećanje inflacije.

"Ne mislim nužno da će Powell pokleknuti pod političkim pritiskom, ali pitam se hoće li neki od njegovih kolega to početi, neki od golubova koji su postali jastrebovi", rekao je Peter Boockvar, glavni direktor za investicije u Bleakley Advisory Group. . "Zapošljavanje je sada u redu, ali kako mjeseci prolaze i rast se usporava, a otpuštanja se počinju sve više povećavati, moram vjerovati da će razina pritiska rasti."

Dobici u plaćama bili su snažni svih godina, ali brojne su tvrtke rekle da će ili zamrznuti zapošljavanje ili ga smanjiti kako se ekonomski uvjeti ublažavaju. A usporavanje ekonomije a tvrdoglavo visoka inflacija otežava pozadinu za izbore u studenom, na kojima se očekuje da će demokrati izgubiti kontrolu nad Zastupničkim domom, a možda i Senatom.

Imajući na umu visoke uloge, i tržišta i zakonodavci pozorno će slušati Powellovu konferenciju za novinare nakon sastanka sljedeće srijede, koja će se održati šest dana prije izbora.

“On poznaje pritisak. On zna da su političari sve nervozniji zbog gubitka fotelja”, rekao je Krosby. "Uzgred, vrlo je malo toga što bi mogao učiniti u ovom trenutku da pomogne bilo kojoj strani."