Powell je prilično zapečatio sudbinu tržišta kratkoročnih dionica

Po treći put zaredom, američka središnja banka podigla je stopu Fed Funds za tri četvrtine postotnog boda, stavljajući prekonoćnu kamatnu stopu između 3.00% i 3.25%.

Ranije ove godine ta je stopa bila blizu 0%.

Predsjednik Fed-a Jerome Powell naznačio je da, iako to nije njegov cilj, recesija bi mogla biti neophodna da bi se ukrotila inflacija. "Postoji vrlo velika vjerojatnost da ćemo imati razdoblje... puno nižeg rasta", rekao je Powell u primjedbama nakon najave povećanja kamatnih stopa.

Powellov fokus je očito na inflaciji. S dva preostala sastanka ove godine, točkasti grafikon Saveznog odbora za otvoreno tržište pokazuje još uspona na putu. Očekuje se da će FOMC godinu završiti sa stopom od 4.4%. Mogli bismo očekivati ​​dodatno povećanje u istom iznosu početkom studenog, nakon čega slijedi povećanje od pola postotnog boda sredinom prosinca.

Dobra vijest je da bi to mogao biti kraj. Točkasti grafikon pokazuje stopu od 4.6% sljedeće godine, malo iznad očekivane brojke od 2022% na kraju 4.4. godine.

Loša vijest je da se na temelju trenutnih projekcija ne očekuje pad stopa do 2024.

Powellovi komentari gotovo su zapečatili kratkoročnu sudbinu burze. Upravo sam prošlog tjedna naznačio da a ponovni test od 3700 na S&P 500 bio je na kartama. Budući da su terminske cijene nastavile padati nakon zatvaranja u srijedu, indeks velikih kapitalizacija bio je manje od 100 bodova udaljen od te brojke.

S&P 500 ostaje znatno ispod svojih ključnih 50-dnevnih (plavo) i 200-dnevnih (crveno) pomičnih prosjeka. Indeks nije zatvorio iznad svog 200-dnevnog pomičnog prosjeka od 8. travnja.

Spomenuli smo "3700", ali pravo područje podrške je nešto niže, raspon između 3655 i 3686 (osjenčano žuto). Ako cijena može prodrijeti kroz to žuto područje, mogli bismo pogoditi zračni džep. Moglo bi se privući više prodavača jer će S&P 500 dosegnuti novu najnižu razinu od početka godine.

Oštar pomak niže mogao bi dovesti do kapitulacije. Strah će porasti, zajedno s indeksom volatilnosti, i mogla bi uslijediti velika prodaja. Unutar dana, duga crvena svijeća mogla bi postati fitilj dok kupci traže povoljne cijene i pokušavaju uhvatiti dno.

Imajte na umu da dok svi raspravljaju o kamatama, na snazi ​​je i kvantitativno pooštravanje. Ovaj program smanjuje bilancu Fed-a od 9 trilijuna dolara i još je jedna antiinflacijska mjera.

Ovog je mjeseca Fed podigao brojku kvantitativnog pooštravanja na 95 milijardi dolara mjesečno — o čemu možete čitati u ovom nevjerojatan Realni novac članak na ovu temu.