(Bloomberg) — Predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell kaže da središnja banka ima više posla u podizanju kamatnih stopa i suzbijanju inflacije. Čini se da investitori na Wall Streetu drugačije vide izglede za 2023.
Najčitanije s Bloomberga
Na 45-minutnoj tiskovnoj konferenciji nakon što je Fed podigao stope za 50 baznih bodova na najvišu razinu od 2007., Powell je pokušao odagnati svaku ideju da će središnja banka odustati od svoje borbe za smanjenje inflacije usprkos opadanju cjenovnih pritisaka i rastućih strahova gubitka radnih mjesta i recesije.
"Još uvijek imamo neke načine", rekao je u srijedu nakon što je Fed objavio prognoze daljnjeg povećanja stopa sljedeće godine. "Ostat ćemo pri tom dok posao ne bude obavljen."
Nakon popuštanja prema onome što se u početku smatralo porukom žestoke ljubavi od strane Feda, cijene obveznica su preokrenule kurs jer su se ulagači kladili da će središnja banka izvršiti zaokret sljedeće godine i na kraju završiti rezanjem kamatnih stopa dok gospodarstvo posrće.
"Tržište ne prihvaća Fedovo sve oštroumnije stajalište da će podići stope na razinu višu od očekivane i zadržati ih tamo", rekla je Lindsey Piegza, glavna ekonomistica Stifel Nicolaus & Co. "Tržište očito misli na inflaciju bit će na mnogo poželjnijem putu nego što Fed predviđa.”
Powell je potvrdio odlučnost Fed-a da smanji inflaciju na ciljanih 2% — trenutno je tri puta veća — i jasno dao do znanja da središnja banka ne razmišlja o smanjenju stopa sljedeće godine, bez obzira na to što ulagači misle.
Fed neće smanjivati stope sve dok ne bude "stvarno uvjeren da se inflacija kontinuirano smanjuje", rekao je. I "to će proći neko vrijeme."
Što kaže Bloomberg Economics ...
“Najupečatljiviji dio ažuriranog SEP-a je koliko je odbor jedinstven u pogledu potrebe za agresivnijim podizanjem stopa – znatno višim od 4.8% terminalnih stopa koje su tržišta procijenila uoči sastanka. Također je jasno da dužnosnici priznaju da će količina očekivanog pooštravanja gurnuti gospodarstvo u recesiju.”
— Anna Wong, David Wilcox i Eliza Winger (ekonomisti)
— Za više informacija kliknite ovdje
Iako je pozdravio nedavne znakove da su poskupljenja možda dosegla vrhunac, Powell se usredotočio na ono što je nazvao "ekstremno tijesnim" tržištem rada i pritiskom koje će veće plaće staviti na troškove rada tvrtki i naposljetku na inflaciju.
"Sve je u vezi s tržištem rada", rekao je bivši predsjednik Feda New Yorka i kolumnist Bloomberga William Dudley za Bloomberg televiziju. "Moraju dovoljno usporiti gospodarstvo kako bi proizveli dovoljno zastoja na tržištu rada kako bi se trendovi plaća smanjili kako bi bili u skladu s inflacijom od 2%."
Ta se poruka možda neće svidjeti nekim zastupnicima Demokratske stranke koji su se već požalili na utjecaj koji će Fed-ovo opetovano povećanje stopa imati na tržište rada i gospodarstvo.
Povećanja plaća trenutačno se kreću oko 5% godišnje, ili oko 2 postotna boda brže nego što Powell smatra da je to u skladu s vraćanjem inflacije na 2%.
U projekcijama objavljenim nakon završetka njihova dvodnevnog sastanka, kreatori politike Feda vide pad inflacije u 2023., na 3.1% do kraja godine, prema njihovoj srednjoj prognozi. Ali to će doći po cijenu veće nezaposlenosti - ona se povećava na 4.6% u srednjim izgledima sa 3.7% u studenom - dok gospodarski rast šepa tempom od 0.5%.
"Volio bih da postoji potpuno bezbolan način za ponovno uspostavljanje stabilnosti cijena", rekao je Powell. "Ne postoji."
Kako bi pomogli u smanjenju inflacije, kreatori politike predviđaju podizanje stopa za dodatnih 75 baznih bodova sljedeće godine – iznad razine na koju se ulagači klade. Powell je istaknuo da je 17 od 19 dužnosnika Fed-a zapisalo vršnu stopu od 5% ili više sljedeće godine. Nakon povećanja u srijedu, Fedov ciljani raspon za referentnu stopu saveznih fondova je 4.25% do 4.5%.
Dok je Powell bježao od tvrdnji da je recesija na vidiku, dvojica kreatora politike zacrtala su pad bruto domaćeg proizvoda sljedeće godine, prema projekcijama koje je objavio Fed.
"Čini se da postoji kontinuirani pritisak prema tvrđem prizemljenju u Fedovim prognozama, čak i ako ne primjećuju da je osnovna vrijednost da dobijete recesiju", Matthew Luzzetti, glavni američki ekonomist za Deutsche Bank Securities. "Porast stope nezaposlenosti koji oni predviđaju, nikada niste vidjeli da se dogodi bez recesije."
Powell je u jednom trenutku na tiskovnoj konferenciji dopustio da se Fed možda bliži kraju kampanje stezanja kreditiranja zbog koje je središnja banka početkom godine podigla stope s gotovo nule. "Naša politika postaje prilično dobra", rekao je.
No odmah je dodao da kreatori politike moraju prijeći dug put kako bi vratili stabilnost cijena u gospodarstvo.
Fed "još uvijek ima nepokolebljiv fokus na vraćanje inflacije na cilj", rekao je glavni ekonomist Wrightson ICAP LLC Lou Crandall.
– Uz pomoć Jonnelle Marte, Matthewa Boeslera, Stevea Matthewsa i Craiga Torresa.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-rates-higher-longer-235636328.html