Powell neće srušiti S&P 500 reli; Rast plaća se usporava

Ako su tržišta u pravu, izjava o politici na sutrašnjem sastanku Feda najavit će pretposljednje povećanje kamatne stope u ciklusu, s pomakom od četvrtine boda za koji se očekuje da će biti jednak 22. ožujka. Međutim, predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell vjerojatno ima druge ideje . Zbog toga se indeks S&P 500 u ponedjeljak povukao s najviše razine u šest tjedana, ali su tržišta ojačala u utorak nakon što je indeks troškova zapošljavanja pokazao blaži rast plaća u četvrtom tromjesečju.

X

Powell bi mogao obrazložiti zašto bi kamatne stope trebale ići malo više i ostati tamo dulje nego što se investitori klade. Unatoč tome, Wall Street je udvostručio svoje uvjerenje da će povećanja stopa uskoro završiti. Zapravo, izgledi za povećanje od četvrtine boda u ožujku pali su s 98% u ponedjeljak na 82.5% danas, prema CME Group-u FedWatch stranica.

Iako bi se moglo pokazati da su tržišta u pravu, ovotjedni sastanak Fed-a govori o tome da Fed drži otvorene opcije. Powell nema nikakav interes u pružanju hrane za S&P 500 da krene više i da prinosi trezora krenu niže.

Najvažnije će biti kako Powell karakterizira ravnotežu rizika. Ako kaže da su sada uravnotežene između inflacije više od očekivane i niže inflacije usred slabljenja gospodarstva, S&P 500 će skočiti više. Ali on vjerojatno još nije voljan ići tamo i nastavit će govoriti da su rizici inflacije pozitivni.

Još jasniji signal oporavka S&P 500 došao bi ako Fed odustane od svog jezika rekavši da odbor za politiku predviđa "tekuća povećanja" Fed-ove ključne kamatne stope. Većina očekuje da će jezik ostati.

Zapisnik sa sastanka Fed-a Pucanj upozorenja na požar

Zapisnik sa sastanka Fed-a sredinom prosinca istaknuo je zabrinutost kreatora politike o "neopravdanom ublažavanju financijskih uvjeta". Oživljavanje financijskih tržišta moglo bi "zakomplicirati napore Odbora da ponovno uspostavi stabilnost cijena", stoji u zapisniku.

Ta bi zabrinutost mogla biti glavna tema kreatora politike koji idu na ovotjedni sastanak Feda. To je zato što je mjerenje nacionalnih financijskih uvjeta Chicago Fed-a do 20. siječnja pokazalo da su bili lakši nego ikad otkako je počelo povećanje stopa prošlog ožujka.

Ipak, Powellova konferencija za novinare u 2:30 sutra nakon završetka sastanka Fed-a teško da će biti posljednja riječ o izgledima povećanja kamatnih stopa. Vjerojatno će gomila podataka o tržištu rada ovog tjedna imati veći utjecaj na tržišta od Powella.

Podaci o poslovima i plaćama ključni su

U utorak ujutro, Indeks troškova zapošljavanja Ministarstva rada pokazao je da su troškovi naknada porasli za 1% u četvrtom tromjesečju u odnosu na očekivanih 4%. Međutim, naknade su porasle za 1.1% u odnosu na prošlu godinu, što je lagani porast u odnosu na rast od 5.1% u trećem tromjesečju.

Ekonomisti veliku pozornost posvećuju rastu plaća za radnike u privatnom sektoru, isključujući one u poticajno plaćenim zanimanjima, kao dobrom pokazatelju temeljnog rasta plaća. U četvrtom tromjesečju plaće u ovoj kategoriji porasle su 4%, odnosno 0.9% na godišnjoj razini. Ta mjera isključuje zanimanja u kojima plaće određuju provizije, na koje mogu više utjecati ciklički usponi i padovi.

Izvješće ECI-ja ima povećanu važnost jer Fed naglašava potrebu za nižim rastom plaća kako bi se inflacija vratila na cilj od 2%. Powell je rekao da bi smanjenje rasta plaća na 3.5 posto bilo dovoljno.

S obzirom da potrošačka potrošnja i proizvodnja pokazuju znakove slabosti, siječanjsko izvješće o zapošljavanju pružit će više dokaza o tome popušta li posljednji glavni izvor snage gospodarstva. Analitičari očekuju solidan porast od 185,000 radnih mjesta, ali očekuje se smanjenje prosječnog rasta plaća po satu na 4.4% sa 4.6% u prosincu.

Postavljanje S&P 500

U akciji na burzi u utorak, S&P 500 skočio je 1.5% nakon ECI izvješća. Do zatvaranja u ponedjeljak, S&P 500 ojačao je 12.3% u odnosu na najnižu razinu zatvaranja tržišta od 12. listopada, ali je još uvijek bio 16.2% ispod svoje najviše razine u povijesti.

U petak je S&P 500 dostigao vrh od oko 4094, čineći treći pad na čistih 4100 od početka prosinca. To je ključna razina za sada.

Svakako pročitajte IBD-ove Big Picture svaki dan da ostanete u skladu s tržišnim smjerom i što to znači za vaše trgovačke odluke.

Nakon ECI podataka, prinos na 10-godišnje državne obveznice skliznuo je na 3.52% s 3.55% u ponedjeljak.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIDI:

Nova ključna stopa inflacije Feda smanjena je u prosincu

Pridružite se IBD-u uživo i naučite vrhunske tehnike čitanja grafikona i trgovanja od profesionalaca

Uhvatite sljedeću dobitnu dionicu uz MarketSmith

Kako zaraditi novac na dionicama u 3 jednostavna koraka

Futures: Tržište raste u Fed; AMD, Snap su ključni pokretači koji kasne