Predviđanja Wall Streeta, Goldman Sachsa, Citija, SocGena

Francuski birači u nedjelju izlaze na birališta kako bi glasali u posljednjem krugu tijesne predsjedničke utrke između aktualnog predsjednika Emmanuela Macrona i suparnice Marine Le Pen.

Centrist Macron je u petak viđen kako vodi protiv svog krajnje desnog protivnika dok se par suočava s reprizom svog tete-a-tetea iz 2017.

U posljednjem danu kampanje uoči drugog kruga glasovanja ovog vikenda, ankete su pokazale Macron sa 57.5% prednosti u odnosu na Le Penovu od 42.5%.

No, s obzirom na to da izbori dolaze u vrijeme ponovnog ekonomskog i političkog pritiska, kako unutar zemlje tako i unutar Europe općenito, ishod je daleko od izvjesnog, prema Wall Streetu.

Evo pogleda nekih velikih predviđanja banaka:

Goldman Sachs je stavio svoju težinu iza istraživanja javnog mnijenja, navodeći 90% izglede za pobjedu Macrona.

Uspije li sadašnji predsjednik, ulagači mogu očekivati ​​kontinuitet unutar tržišta - čak i dok Macron nastoji oživjeti svoju reformsku agendu. Takve su reforme već uvelike ugrađene u trenutne tržišne prognoze, rekla je banka u istraživačkoj bilješci objavljenoj u četvrtak.

Pobijedi li Le Pen, međutim, tržišta bi mogla biti šokirana usred rastuće neizvjesnosti oko francuske unutarnje politike i politike EU.

Prema francuskom izbornom sustavu, predsjedničke ovlasti uglavnom diktira parlament. Sposobnost konačnog pobjednika da vlada stoga će biti određena parlamentarnim izborima u lipnju, a uz malu parlamentarnu popularnost, Le Pen bi se mogla suočiti s institucionalnim zastojem.

To bi moglo značajno povrijediti povjerenje ulagača, rekao je Goldman, dodajući da će njegov tržišni tim tražiti značajno proširenje suverenih raspona u slučaju pobjede Le Pen.

Iako je Citigroupov osnovni slučaj također za pobjedu Macrona, njegova je vjerojatnost manje jasna i iznosi samo 65%.

Doista, banka s Wall Streeta rekla je da su šanse za pobjedu Le Pen sada "znatno vjerojatnije nego 2017.", usred rizika od niskog odaziva birača i nevoljkosti među ljevičarskim glasačima da podrže Macrona.

To bi moglo predstavljati negativne rizike za tržišta dionica, a francuske banke će se vjerojatno suočiti s najvećim udarom.

"Iznenađujuća pobjeda Le Penove i povezani rast raspona obveznica vjerojatno bi doveli do negativnog pritiska na ukupni učinak francuskog tržišta dionica", stoji u bilješci od utorka.

eurou međuvremenu bi bio pod pritiskom pobjede Le Penove, vjerojatno bi pao na 1.065 u odnosu na dolar, poručili su iz banke. Pobjeda Macrona bi, s druge strane, pružila "blagu prednost".

Za Societe Generale, krajnji ishod je isto tako nejasan, a pobjeda Le Pen "ne može se isključiti".

“Utrka je vrlo blizu, a neizvjesnost je i dalje velika. Još uvijek vidimo samozadovoljstvo oko ovih izbora, a pobjeda Le Penove dovela bi do oštrog ponovnog rasta cijena”, rekla je francuska banka u utorak.

Opet, tržišta dionica — posebice banke eurozone i talijanske dionice, koje su obje osjetljive na integraciju u EU — bila bi među najteže pogođenima pobjedom Le Pen.

Banka je također prethodno navela oko 37 francuskih dionica s tržišnom kapitalizacijom iznad 1 milijarde eura koje bi mogle biti pod posebnim pritiskom političkih rizika povezanih sa socijalnim nemirima, nacionalizacijom imovine i politikom EU. One uključuju Air France-KLM, Accor i Renault.

U međuvremenu, na tržištima duga, razlika između francuskih i njemačkih 10-godišnjih obveznica mogla bi skočiti na 90 baznih bodova prije nego što bi se konačno smirila u rasponu od 60 do 90 baznih bodova, ako Le Pen pobijedi. Da Macron bude ponovno izabran, rasponi bi vjerojatno ostali oko trenutnih razina na 45-50 baznih bodova, navodi se.

Ekonomisti su se drugdje složili da bi konačni ishod mogao označiti odlučujuću prekretnicu u francuskoj politici.

"Pobjeda bilo kojeg od njih bi Francusku odvela na potpuno drugačiju političku, gospodarsku, europsku i geopolitičku putanju", rekao je ING Economics u četvrtak.

Dok bi pobjeda Macrona vjerojatno dovela do daljnje integracije u EU, pobjeda Le Penove bi bila “nepovoljna za koheziju Europe” u trenutku kada se suočava s ponovnim pritiskom protivnika u Rusiji.

“Kako je Francuska uvijek bila jedna od pokretačkih snaga europskih integracija, izbor euroskeptičnog francuskog predsjednika bio bi grubo buđenje za Europsku uniju. Da ne spominjemo činjenicu da je Le Pen također bila skeptičnija prema europskim sankcijama protiv Rusije”, stoji u bilješci.

Među Le Peninim prioritetima je povlačenje Francuske iz integriranog zapovjedništva NATO-a i traženje približavanja Moskvi – što je jasno odstupanje od šireg stava EU.

“Ovaj skok u nepoznato vjerojatno bi doveo do nepovoljne reakcije financijskih tržišta i vrlo neizvjesne ekonomske putanje, što bi utjecalo na izglede za rast u nadolazećim godinama”, rekao je ING.

U međuvremenu, oprečna stajališta njih dvojice o domaćoj politici mogla bi imati velike implikacije na poslovanje i strana ulaganja, navodi Berenberg Economics.

"Puno je u igri za Francusku i EU", istaknuli su ekonomisti u petak.